Ростелеком" опубликовал финансовые результаты за 2005 год по РСБУ. Выручка компании выросла на 9%, по сравнению с 2004 годом и составила $1424 млн. Показатель EBITDA увеличился на 7% до $515,5 млн. Рентабельность по EBITDA по итогам 2005 г. составила 36,2%, в то время как по итогам 2004 г. этот показатель равнялся 37,3%.

Операционная прибыль осталась на уровне прошлого года и составила $422,6 млн. Чистая прибыль выросла на 28% и составила $319 млн. Рентабельность по чистой прибыли составила 22,4%.

В целом годовая отчетность "Ростелекома" совпала с ожиданиями. Довольно слабые результаты работы компании в 4 квартале 2005 г. по сравнению с 3 кварталом объясняются особенностями учетной политики компании. (Если выручка компании в 4 квартале осталась на уровне $365 млн., то себестоимость увеличилась на 16% до $288 млн., что привело к снижению показателя EBITDA на 25% до $103 млн., снижению рентабельности по EBITDA с 37,8% до 28%, и сокращению чистой прибыли с $98 млн. до $40 млн.)

В качестве негативного момента следует отметить значительное замедление темпов роста дальнего трафика компании, что мы объясняем оттоком трафика к IP-операторам и компаниям мобильной связи: по итогам 2005 года объем междугородного (МГ) трафика составил 9 347,4 млн. минут, увеличившись всего на 2,8% по сравнению с 2004 г. Выручка компании от услуг МГ связи выросла на 4,1%.

Исходящий международный трафик вырос на 14,8% до 1 768 млн. минут. Входящий международный трафик увеличился за отчетный период на 16,8%, составив 1 692,5 млн. минут. Такой рост международного трафика стал для нас приятным сюрпризом – в самой компании такой результат объяснили активной работой компании с российскими альтернативными операторами.

Аналитики прогнозируют, что начиная с 2007 г., когда на российский рынок дальней связи уже всерьез выдут новые крупные оки, "Ростелеком" постепенно начнет терять свою долю на рынке, что в конце концов приведет к довольно существенному снижению его операционных и финансовых показателей – по оценкам к 2008 году "Ростелеком" может потерять до 40% рынка.

Специалситы считают, что в настоящий момент акции "Ростелекома" переоценены рынком. Из рекомендация по акциям "Ростелекома" «Продавать», целевая цена на конец года $2,4.

Инф. cnews