НАБЛЮДАЯ ЗА БАНКОМ АНГЛИИ: Банк Англии снизил ключевую процентную ставку и просигнализировал о сохранении бдительности -3-

/С продолжением/

ЛОНДОН, 10 апреля. Комитет Банка Англии по денежно-кредитной политике снизил ключевую процентную ставку до 5,0% с 5,25% для того, чтобы смягчить экономические последствия кредитного кризиса.

Большинство аналитиков ожидало смягчения денежно-кредитной политики. Из 17 экономистов, опрошенных на прошлой неделе, 15 ожидали, что ставка будет снижена на 25 базисных пунктов.

В сопутствующем заявлении члены комитета выразили обеспокоенность тем, что рост инфляции в ближайшие месяцы заставит потребителей и компании ждать такого же резкого роста цен в последующие годы.

Впрочем, члены комитета также опасаются, что снижение доступности кредитования негативно скажется на потребительских расходах и капиталовложениях компаний. Если не урегулировать ситуацию, инфляция в 2009 или 2010 году может упасть ниже целевого уровня, установленного Банком Англии.

Банк Англии подчеркнул, что необходимо найти баланс между этими рисками, и дал понять, что продолжит снижать ключевую ставку размеренными темпами.

"Комитету необходимо сбалансировать два риска, - отметили участники заседания. – С одной стороны, превышение целевого уровня инфляции в этом году может так усилить инфляционные ожидания, что при отсутствии некоторого запаса свободных мощностей инфляция останется выше целевого уровня. С другой стороны, нестабильность финансовых рынков может привести к замедлению экономического роста, которое будет достаточно резким для падения инфляции ниже целевого уровня".

Валютные трейдеры были вполне готовы к такому развитию событий. В результате, британский фунт торговался почти без изменений после оглашения решения Банка Англии.

Тем не менее, фунт снизился к достигнутым ранее рекордным минимумам по отношению к евро, и по состоянию на 11.10 по Гринвичу пара евро/фунт выросла до 0,8022. Пара фунт/доллар США немного снизилась с сессионного максимума и торговалась по 1,9790.

Экономические новости, поступившие после мартовского заседания руководства Банка Англии, были неоднозначными, а повышательные риски для инфляции и понижательные риски для экономической активности увеличились, что еще больше усложнило задачу Банка Англии.

И все же, такие факторы как месячное падение цен на жилье /которое стало самым значительным более чем за 15 месяцев/, ухудшение условий кредитования, уменьшение активности в сфере услуг и повышение ипотечных ставок, в конце концов, стали аргументами в пользу того, чтобы снизить процентные ставки прямо сейчас.

/Продолжение/

Ведущая британская ипотечная компания Halifax во вторник сообщила, что цены на жилье снизились на 2,5% в марте, что стало самым масштабным падением с сентября 1992 года, а по сравнению с тем же периодом предыдущего года цены выросли на 1,1%, что стало самым слабым ростом с марта 1996 года.

Опубликованный на прошлой неделе ежеквартальный отчет Банка Англии, посвященный условиям кредитования, показал, что доступность кредитования компаний и домашних хозяйств снизилась за трехмесячный период, окончившийся в марте. В то же время спрэды по кредитам домашним хозяйствам выросли "значительно".

Индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг, вклад которых в экономический рост Великобритании равняется 74%, снизился в марте до 52,1 по сравнению с 54,0 в феврале.

Помимо призывов к снижению ставок со стороны бизнес-групп, Международный валютный фонд в среду заявил, что ухудшение перспектив роста британской экономики должно смягчить ценовое давление и создать возможность для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Согласно новому прогнозу фонда, экономический рост Великобритании в 2008 году составит 1,6% по сравнению с предыдущей оценкой 1,8%.

С декабря Банк Англии снижал ставки дважды, последний раз – в декабре. Однако три снижения ставок составили лишь три пятых от 125 базисных пунктов пятикратного повышения ставок, которое было произведено с августа 2006 по июль 2007 года.

"Усиление напряженности на британских рынках краткосрочного кредитования наряду с признаками более резкого охлаждения жилищного рынка побудили Банк Англии к действию, - говорит Стюарт Портеус, глава экономического отдела Royal bank of Scotland Group. – Тем не менее, процентные ставки на уровне 5% едва ли могут считаться 'мягкими', и мы ожидаем до конца этого года еще одного или двух снижений ставок, направленных на поддержание экономической активности".

Группы бизнес-лобби одобрили снижение ставок, заявив, что оно дает очень необходимую поддержку расходам потребителей и бизнеса.

"Это снижение было крайне необходимо и будет одобрено в мире бизнеса, который ощущает давление нехватки кредитования и замедления экономического роста, - говорит Ричард Лэмберт, генеральный директор Конфедерации британской промышленности и бывший член Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии. – Более высокие кредитные ставки на межбанковском и ипотечном рынках сдерживают инвестиции, потребительский спрос, экономическую активность, а сегодняшнее снижение ставок должно немного улучшить условия".

Ведущие ипотечные компании быстро объявили о снижении ставок по стандартным ипотечным кредитам с плавающими ставками. Компания Halifax, подразделение HBOS PLC, снизила свою ставку до 7,0% с 7,25%. Компания Nationwide Building Society сообщила о снижении базовой ипотечной ставки до 6,74% с 6,49%.

Тем не менее, Совет ипотечный кредиторов /CML/ заявил, что многие ипотечные заемщики увидят сокращение своих процентных платежей только в том случае, если Банк Англии также примет меры по смягчению нехватки межбанковского кредитования.

"Мы бы хотели, чтобы в следующем месяце снижению ставок сопутствовало больше аукционов по размещению более значительных сумм дополнительной ликвидности на более длительный срок, доступных большему количеству институтов, - говорит Майкл Куган, генеральный директор CML. – Такой согласованный подход поможет показать, что власти всерьез намерены бороться с проблемами, существующими на рынках".

/Конец/

E-Finance