В ФОКУСЕ: Пара фунт/доллар, вероятно, продолжит нести потери -2-

/С продолжением/

Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 16 апреля. Положение британского фунта ухудшается, особенно по отношению к доллару США.

Снижение цен на жилье в Великобритании наряду с некоторым улучшением ценовой ситуации после периода повышенного инфляционного давления может побудить Банк Англии снова понизить ставки в следующем месяце, вследствие чего пара фунт/доллар может стать еще менее привлекательной.

"Пара фунт/доллар, судя по всему, находится в опасном положении, особенно если учесть то, что эта пара продолжает торговаться примерно на 17% выше среднего уровня последних 20 лет", - говорит Нейл Меллор, старший валютный стратег-аналитик из Bank of New York Mellon в Лондоне.

По отношению к евро положение фунта, возможно, немного лучше. Пара евро/фунт уже достигла нового рекордного максимума 0,8064 и вполне может достичь вершины, учитывая опасения, выраженные на прошлой неделе президентом Европейского центрального банка Жан-Клодом Трише относительно скорости падения фунта против евро.

В то же время аналитики отмечают, что Банк Англии не выразил опасений относительно падения фунта, что может дать инвесторам повод для продаж.

Тем не менее, вероятность ускорения снижения ставок Банка Англии повысилась, что продолжит оказывать понижательное давление на фунт.

Чиара Корса, экономист из UniCredit Markets and Investment Banking в Милане, говорит, что, несмотря на то, что смягчение денежно-кредитной политики вероятнее в июне, "мы признаем, что снижение ставок вероятно в мае, если допустить, что макроэкономические показатели будут слабыми в течение следующих нескольких недель".

Почти нет признаков того, что предыдущие снижения ставок Банка Англии помогают стимулировать экономическую активность в Великобритании.

/Продолжение/

Во вторник были опубликованы результаты опроса, проведенного Королевским институтом сертифицированных оценщиков недвижимости /RICS/. Индекс, отражающий соотношение числа респондентов, отметивших падение цен на жилье, с количеством тех, кто сообщил о росте, снизился до -78,5 за трехмесячный период, завершившийся в марте, по сравнению с -65,7 в феврале. Мартовское значение индикатора оказалось намного ниже прогноза, предполагавшего меньшее падение до -67,5, и самым низким с тех пор, как такой опрос стал проводиться в январе 1978 года.

Эд Стэнсфилд, экономист из Capital Economics в Лондоне, сказал, что после ознакомления с результатами опроса складывается однозначное мнение.

"Замедление роста рынка жилья набирает обороты, так как нехватка кредитования усиливает воздействие произошедшей за последнее время утраты доверия покупателей к средней цене дома", - говорит он. Отчет по жилищному рынку не внушает надежд на улучшение ситуации в ближайшем будущем, добавляет Стэнсфилд.

Как показали результаты другого опроса, проведенного Британским консорциумом розничной торговли, замедление роста на рынке жилья негативно повлияло на активность потребителей. Розничные продажи резко замедлились, и годовой рост в феврале на 1,5% сменился падением в марте на 1,6%, даже несмотря на то, что Пасха, которая в этом году отмечалась раньше обычного, как ожидалось, должна была стимулировать продажи.

"Потребление находится под негативным влиянием увеличения стоимости обслуживания задолженности и повышения цен", - предупреждает Дэвид Симмондс, главный валютный стратег-аналитик из The Royal Bank of Scotland в Лондоне.

Последние данные по инфляции тоже, как ожидается, будут на руку тем, кто выступает за более раннее снижение ставок в Великобритании.

Индекс цен производителей, опубликованный ранее на этой неделе, показал, что отпускные цены в отчетном периоде росли самыми быстрыми темпами за 17 лет. Тем не менее, последний индекс потребительских цен продемонстрировал, что общая инфляция в марте равнялась 2,5%. Темпы роста ИПЦ остались без изменения по сравнению с февралем и не смогли, как ожидалось, ускориться до 2,6%.

Многие по-прежнему ждут роста общей инфляции до 3,0% к III кварталу этого года, но она должна снова снизиться впоследствии.

"Баланс среднесрочных рисков для инфляции постепенно смещается в сторону понижения", - говорит Чиара. Аналитик предполагает, что Банк Англии снизит процентные ставки в ближайшие месяцы, причем ставка репо опустится к концу III квартала до 4,5% по сравнению с нынешними 5,0%.

Роб Карнелл, старший экономист из ING Financial Markets в Лондоне, полагает, что процентные ставки будут снижены до 4,0% к концу года и до 3,5% к середине следующего года.

/Конец/

E-Finance