НАБЛЮДАЯ ЗА ФРС: Еще два банка США считают, что ФРС снизит ставки на 25 процентных пунктов

НЬЮ-ЙОРК, 24 апреля. Еще два крупных американских банка теперь ожидают, что Федеральная резервная система /ФРС/ США на следующей неделе снизит процентную ставку на четверть процентного пункта, воздержавшись от более масштабного снижения.

Банки Lehman Brothers и RBS Greenwich теперь прогнозируют, что на заседании Комитета ФРС по операциям на открытом рынке в следующую среду ключевая процентная ставка будет снижена до 2% с 2,25%. Эти два банка пополнили собой множащиеся ряды экономистов и инвесторов, ожидающих подобного шага. В Barclays Capital на прошлой неделе также высказались в пользу такого развития событий.

Доводы банков в пользу менее значительного снижения ставок основаны на мнении, что ФРС уже осуществила значительное снижение ставок, которое по большей части еще не отразилось на экономике, в то время как ситуация на рынке, по-видимому, стабилизируется. Также принимаются во внимание ожидания инвесторов и обеспокоенность инфляцией. Однако наибольшие опасения вызывает экономический рост – многие считают, что производство в целом сокращается, и именно поэтому ФРС снизит ставку.

В опубликованной в четверг аналитической записке, экономист Lehman Brothers Дрю Мэтус сообщает клиентам, что после снижения ставки на 25 базисных пунктов, ожидаемого на следующей неделе, "ФРС оставит ставки без изменений в течение четырех последующих заседаний, а затем снизит ставки на 25 базисных пунктов в декабре, январе и марте 2009 года". В результате этого цикла снижения, ставка будет доведена до уровня 1,25%. В Lehman призывали к снижению ставки на половину процентного пункта.

Пока что есть вероятность того, что снижение ставки ФРС будет более масштабным, чем ожидается, говорит Мэтус. "Мы согласны, что резкое замедление темпов снижения ставок имеет смысл, но мы не так уверены в масштабах снижения и сроках", - пишет Мэтус. Он считает, что существует "значительный" нового снижения ставки ФРС в июне.

Несмотря на осторожную оценку перспектив, Мэтус говорит, что "агрессивная политика ФРС, похоже, работает". Условия кредитования улучшились, хотя, как добавляет Мэтус, "признаки побочного ущерба для экономики увеличились и, вероятно, продолжат, расти".

Между тем, в RBS Greenwich связывают пересмотр прогноза по ставкам преимущественно с "поразительной переменой" в ожиданиях рынка и той важной ролью, которую эти ожидания играют при принятии решений в ФРС.

"Мы считали, что непрерывающийся поток слабых экономических данных рано или поздно убедит рынки в высокой вероятности снижения ставки на 50 базисных пунктов, и что ФРС не обманет эти ожидания, - отмечает главный экономист RBS Greenwich Стивен Стэнли. - В итоге экономические данные оказались, как минимум, столь же слабыми, как и ожидалось, но рынки ухватились за идею, что ФРС приближается к концу цикла снижения ставок", - говорит он.

Учитывая, что несколько членов Комитета по операциям на открытом рынке продолжают открыто беспокоиться по поводу инфляции, а общество все больше сомневается в компетентности ФРС в деле борьбы с инфляцией, "становится ясно, что ФРС просто оправдает ожидания рынка и снизит ставку на 25 базисных пунктов на следующей неделе", - говорит Стэнли.

-Автор Michael S. Derby, ; 201-938-4192; michael.derby dowjones; перевод ; 7 495 974 7664; dowjonesteam prime-tass.

/Майкл С. Дерби является специальным автором , освещающим ситуацию в ФРС с 2001 года. Он также пишет на тему рынков облигаций и экономики/

/Конец/

"kf- /" E-Finance E-Finance