Лондонская фондовая биржа отвергла предложение американской NASDAQ

Лондонская фондовая биржа (LSE) отвергла очередное предложение второй по величине американской биржи NASDAQ Stock Market Inc. о слиянии. В минувшую пятницу руководство LSE заявило, что его, как обычно, не удовлетворила цена вопроса: совет директоров посчитал, что предложенные 2,43 млрд фунтов стерлингов (4,2 млрд долл.) не отвечают реальной стоимости биржи. «Премия, составляющая лишь 8% от нынешней цены акций, недооценивает компанию и то исключительное положение, в котором она находится», -- говорится в заявлении, опубликованном руководством биржи. Ответных заявлений NASDAQ пока не сделала: «Мы видели заявление LSE и в свое время сделаем объявление», -- заявил Reuters один из представителей биржи. По итогам торгов в пятницу акции LSE выросли на 6,25%, до 800 пенсов.

Четыре года назад американская биржа электронных торгов NASDAQ уже имела дело с LSE. Тогда биржи уже было решились пойти на объединение, однако переговоры зашли в тупик в тот момент, когда решался вопрос о функционировании системы управления объединенной торговой площадки. Кроме того, ограничения выставили антимонопольные органы: поскольку биржи имеют примерно равную капитализацию, сделка могла рассматриваться как слияние равных компаний, а не как поглощение. Одним словом, целесообразность союза вызывала много вопросов, а руководство и акционеры LSE решили не тратить времени на сомнительное предприятие.

В этот раз причина была исключительно материальная. Предложенную NASDAQ сумму в 950 пенсов за акцию LSE расценила как «существенно заниженную». Некоторые эксперты полагают, что руководство и акционеры Лондонской биржи упустили хорошие шансы заработать. «Для совладельцев LSE это отличная сделка. Она гарантировала доступ к новому растущему рынку», -- отмечает в интервью Bloomberg аналитик инвестиционной компании SVM Asset Management в Лондоне.

За последние несколько лет LSE получила с десяток предложений о слиянии, и каждый раз по каким-то причинам переговоры срывались. Первыми предложение сделали в 2000 году оператор Франкфуртской фондовой биржи Deutsche Boеrse AG и шведская OM Gruppen AB. Тогда сделку запретили европейские власти, увидевшие угрозу монополии. После неудачной попытки NASDAQ в 2002 году Deutsche Boеrse вновь решила попробовать свои силы. Конкуренцию ей составила объединенная европейская биржа Euronext, которая также претендовала на LSE. Немцы отступили в марте 2004 года, не сумев договориться с совладельцами LSE о выплате дивидендов. К тому же миноритарные акционеры самой Deutsche Boerse были убеждены, что поглощение невыгодно. Euronext же не повезло с британской комиссией по конкуренции. В августе 2005 года на покупку LSE стал претендовать крупнейший инвестиционный банк Австралии Macquarie Bank Ltd. Каждую акцию лондонской биржи он оценил в 580 пенсов, т.е. общая сумма сделки могла составить примерно 2,5 млрд долл. Пока британские антимонопольщики рассматривали это предложение, Лондонская биржа заявила, что не станет продаваться за столь низкую цену. Тогда Macquarie решился на враждебное поглощение, которое так и не состоялось из-за того, что в итоге банк решил найти в Европе более доступные активы.

Денис Уваров

Инф. vremya