Обзор финансовых рынков на 29 мая 2008 года

В среду, 28 мая, доллар США продолжил повышение относительно евро, швейцарского франка и японской иены, однако снизился против британского фунта и австралийского доллара. Тем не менее, к окончанию торгового дня доллар частично нивелировал результаты первоначального роста на фоне разворота фьючерсов на нефть, восстановивших повышательный тренд. Основную поддержку доллару оказал опубликованный в среду отчет Министерства торговли США, согласно которому заказы на товары длительного пользования в апреле сократились лишь на 0.5% против ожидаемого снижения на 1.1%. Рост заказов на электронику компенсировал резкое снижение заказов на самолеты и автомобили. Исключая заказы на транспортные средства, показатель вырос на 2.5%, что стало его максимальным увеличением за последние девять месяцев. Кроме того, индикатор бизнес-инвестиций, оценивающий капиталовложения в товары длительного пользования, исключая товары оборонной промышленности и авиастроения, вырос на 4.2% после снижения на протяжении трех месяцев подряд. В результате, к вечеру среды фьючерсы на ставки ФРС оценивали лишь в 4% вероятность снижения ставки на 25 б.п. до 1.75% на следующем заседании FOMC против 10% накануне. Кроме того, рынок оценивает в 30% вероятность повышения ставки на 25 б.п. до 2.25% на сентябрьском заседании FOMC. Укреплению доллара также способствовали комментарии президента ФРБ Миннеаполиса Гари Стерна, заявившего об ускорении темпов роста инфляции в США. По мнению Стерна, контроль за сохранением ценовой стабильности становится главной задачей регуляторов. Стерн ожидает умеренного роста американской экономики в ближайшей перспективе, однако прогнозирует «некоторое» увеличение уровня безработицы. В четверг основное внимание рынка будет сфокусировано на публикации предварительных данных ВВП США за первый квартал. Предыдущий отчет указал на рост ВВП по итогам первых трех месяцев текущего года на 0.6% в годовом исчислении.

EUR/USD

К окончанию торгового дня в среду европейская валюта потеряла чуть более 50 пунктов в паре с долларом (1.5641 к 00:00 мск), несмотря на публикацию сильных инфляционных показателей Германии. Согласно предварительным данным, индекс потребительских цен в стране в мае вырос на 3% в годовом исчислении против 2.4% в апреле и прогноза о росте на 2.8%. Кроме того, цены на импорт в Германии в апреле выросли на 0.9% по сравнению с мартом, более чем вдвое превысив показатели предыдущего месяца. Тем не менее, данные по инфляции в Германии были нивелированы отчетом по платежному балансу Еврозоны, дефицит которого в марте составил рекордные 15.3 млрд. евро после профицита в 7.5 млрд. в феврале. Негативным фактором для единой валюты также стали данные индекса потребительского доверия во Франции, снизившегося в мае до исторического минимума – минус 41 пункт.

Уровни поддержки: 1.5392, 1.5141

Уровни сопротивления: 1.5890, 1.6018

GBP/USD

Британский фунт восстановил первоначальные потери против доллара, достигнув к 00:00 мск отметки 1.9798 (+35 п.) после внутридневного снижения к уровню 1.9704. Резкий рост фунта, наблюдавшийся после 16:35 мск, был спровоцирован публикацией совместного отчета Citigroup и компании YouGov, проводивших опрос на тему инфляционных ожиданий потребителей Великобритании в мае. Согласно отчету, потребители ожидают роста инфляции в ближайшие 12 месяцев до 4.1% против 3.8% в апреле, что стало максимальным показателем инфляционных ожиданий с конца 2005 года. В долгосрочной перспективе – от 5 до 10 лет – потребители ожидают снижения инфляции до 3.7% против 3.9% в предыдущем опросе. Согласно недавним официальным данным, индекс потребительских цен в Великобритании в апреле составил 3.0%. После того, как инфляция вырастет до 3.1%, Управляющий ЦБ Англии Мервин Кинг будет вынужден писать объяснение в адрес министра финансов. Недавно Кинг предположил, что ему придется писать несколько подобных писем, учитывая, что регуляторы прогнозируют рост инфляции в текущем году до 4%.

Уровни поддержки: 1.9415, 1.9280

Уровни сопротивления: 1.9955, 2.0176

USD/CHF

Швейцарский франк потерял 34 пункта в паре с долларом, достигнув к 00:00 мск отметки 1.0373 на фоне аналогичной динамики европейской валюты. Накануне, в интервью финансовому еженедельнику HandelsZeitung, глава Национального Банка Швейцарии Жан-Пьер Рот заявил о высоких рисках инфляции, которые рассматриваются Банком «очень серьезно». Рот сообщил о намерении SNB переоценить риски инфляции в июньском отчете ЦБ, заявив, что рекордные цены на нефть создали «новую и неожиданную ситуацию» и что замедление мирового экономического роста оказало давление на экономику Швейцарии.

Уровни поддержки: 1.0026, 0.9884

Уровни сопротивления: 1.0575, 1.0844

USD/JPY

Японская иена подешевела на 48 пунктов в паре с долларом, достигнув к 00:00 мск отметки 104.71 (-6 п.). Основное снижение иены произошло в ходе европейских торгов на фоне позитивной динамики западноевропейских фондовых рынков. После 18:00 мск пара USD/JPY двигалась в узком торговом диапазоне, почти не отреагировав на разворот к повышению фондового рынка США в заключительной части торгов. Наибольший вклад в вечерний рост фондовых индексов внесли акции нефтяных компаний, подорожавшие на фоне повышения фьючерсов на нефть. В свою очередь, акции финансового сектора остались под давлением опасений о предстоящих списаниях неликвидных активов ведущими банками и финансовыми компаниями, что ограничило «аппетит» инвесторов к риску и активность сектора carry trades.

Уровни поддержки: 101.76, 98.47

Уровни сопротивления: 106.43, 108.11

USD/RUR

По итогам торгов на российском валютном рынке в среду, 28 мая, котировки доллара умеренно выросли на фоне укрепления американской валюты относительно евро на рынке . Некоторую поддержку доллару оказало снижение цен на нефть, наблюдавшееся в первой половине дня, что ослабляет риски стагфляции в США и укрепляет доверие инвесторов к американской экономике. Кроме того, спрос на доллар усилился в преддверии намеченных на среду и четверг аукционов по размещению двухлетних и пятилетних казначейских облигаций в объеме 30 млрд. долл. и 19 млрд. долл. соответственно. Позитивным фактором для доллара также стали опубликованные в 16:30 мск данные по объему заказов на товары длительного пользования в США, превысившие прогнозы аналитиков. Тем не менее, позднее повышательный импульс доллара в паре с евро был ослаблен сильными данными по потребительской инфляции в Еврозоне. В свою очередь, стоимость бивалютной корзины, основного операционного показателя валютной политики Банка России, к вечеру снизилась в область 29.61 – 29.62 руб. с утренних уровней 29.66 - 29.67 руб. В ходе торговой сессии динамика пары доллар/рубль продолжила следовать тенденциям мирового валютного рынка, однако, снижение курса рубля против доллара (-4.75 коп.) оказалось менее значительным, чем ослабление евро относительно американской валюты на рынке за период с 17:00 мск вторника до 17:00 мск среды (порядка 100 пунктов). В то же время, курс евро относительно рубля к окончанию торгового дня снизился почти на 18 коп., что указывает на присутствие ЦБ РФ на валютных торгах, поддерживающего нижний уровень бивалютной корзины в районе 29.605-29.61 руб. На российском денежно-кредитном рынке в среду наблюдалось некоторое ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью на фоне умеренного роста ставок МБК. Суммарные остатки средств на корсчетах и депозитах кредитных организаций в ЦБ РФ увеличились на 9.8 млрд. руб. до 753.7 млрд. руб. Ставки по кредитам overnight на рынке МБК для банков первого круга колебались на уровне 4.2%-4.5% годовых. Средневзвешенная ставка однодневных кредитов MIACR выросла на 51 б.п. до 4.25% годовых. Суммарный объем сделок на аукционах прямого РЕПО составил 5.85 млрд. руб. против 5.76 млрд. руб. во вторник. Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 23.59 руб. за долл., на 0.75 коп. выше уровня закрытия накануне. Закрытие состоялось на отметке 23.63 руб., на 4.75 коп. выше уровня предыдущего закрытия. Средневзвешенный курс доллара вырос на 3.99 коп. до 23.6021 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами вторника, увеличились на 1053.21 млн. долл. и составили 4339.629 млн. долл.

Макроэкономика

Индекс потребительских цен в Германии в мае (предварит.) +0.6% м/м, +3.0% г/г (+0.4% м/м, +2.8% г/г прогноз; -0.2% м/м, +2.4% г/г).

Индекс цен на импорт в Германии +0.9% м/м, +5.7% г/г (+0.6% м/м, +5.3% г/г прогноз; +0.4% м/м, +5.7% г/г в марте).

Индекс потребительского доверия во Франции в мае снизился до минус 41 пункта, исторического минимума (-37 прогноз; -38 в апреле, пересмотрен с -37).

Дефицит текущего счета платежного баланса Еврозоны в марте составил 15.3 млрд. евро (профицит в 7.5 млрд. в феврале, пересмотрен с 4.3 млрд.).

Объем запросов на ипотечное кредитование в США, согласно данным MBA, на прошлой неделе сократился на 4.6% (-7.8% на предыдущей неделе).

Объем заказов на товары длительного пользования в США в апреле сократился на 0.5% (-1.1% прогноз; -0.3% в марте). Объем заказов, за исключением заказов в транспортной отрасли, увеличился на 2.5% (-0.7% прогноз; +1.7% в марте, пересмотрен с +1.5%).

Мировые фондовые рынки

В среду японские рынки закрылись в минусе на фоне снижения котировок сырьевых компаний в связи с удешевлением нефти, а также усиления иены, придавшего положительную динамику компаниям-экспортерам. Акции сырьевых компаний оказались среди лидеров снижения. Бумаги Inpex Holdings и Nippon Oil потеряли в цене по 4.6%, тогда как капитализация Nippon Mining уменьшилась на 4.7%. Подешевели и акции ориентированных на экспорт компаний. В частности, бумаги Toyota потеряли 1.6%, котировки Sony снизились на 1.4%, тогда как капитализация Komatsu, производителя строительного оборудования, уменьшилась на 1.2%.

Европейские площадки закрылись в положительной области на фоне снижения цен на нефть до недельного минимума. Дополнительную поддержку оказали данные из США по заказам на товары длительного пользования, сократившиеся не так сильно, как ожидали аналитики. Чувствительные к колебаниям цен на нефть, акции авиакомпаний продемонстрировали положительную динамику на фоне продолжившегося снижения цен на нефть. Капитализация лидирующих европейских авиаперевозчиков Lufthansa и British Airways увеличилась на 2.4% и 1.7% соответственно. Котировки SAP, крупнейшего в мире производителя программных решений для бизнеса, выросли на 4.8% после повышения инвестиционным банком CA Cheuvreux рекомендаций по ним. Подорожали также акции других технологических компаний. В их числе бумаги Cap Gemini (+4.8%), ведущей в Европе компьютерной сервисной компании, и Alcatel-Lucent (+3.1%), лидирующего в мире производителя телекоммуникационного оборудования.

Фондовые индексы США в среду умеренно выросли после публикации превысивших прогнозы данных по объему заказов на товары длительного пользования. В заключительной части торгов поддержку рынку оказал спрос на акции нефтяного сектора, вызванный повышением цен на нефть. Росту акций технологических компаний, включая бумаги IBM (+1.7%) и Hewlett-Packard (+1.8%), способствовали данные отчета по заказам на товары длительного пользования, свидетельствующие о существенном увеличении объема бизнес-инвестиций. Акции производителя одежды и аксессуаров Polo Ralph Lauren Corp. подорожали на 11.1% после сообщения компании о неожиданном росте прибыли по итогам четвертого квартала. Тем не менее, рост рынка был ограничен снижением акций финансового сектора. Региональный банк KeyCorp (-10.4%), функционирующий на Среднем Западе США, сообщил, что объем годовых списаний может вдвое превысить предварительные прогнозы. Новости от KeyCorp. оказали давление на акции остальных региональных банков, включая банк Fifth Third (Огайо), бумаги которого подешевели на 3.6%, и техасский банк Comerica (-3.8%). Акции крупнейшей в мире страховой компании American International Group Inc (-4.7%) стали лидером снижения в индексе Dow average. Аналитики Citigroup в обзоре для клиентов сообщили, что для предотвращения дальнейшего снижения своего рейтинга, American International Group потребуется найти дополнительное финансирование в объеме от 5 до 10 млрд. долл.

Российский фондовый рынок

По итогам торгов на российском фондовом рынке в среду, 28 мая, наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций, при этом, значения фондовых индексов MICEX и RTSI к окончанию торгов умеренно выросли на фоне выборочного спроса в акциях банков, металлургических и нефтегазовых компаний. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1871.25 пункта, на 0.78% выше уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ сократились на 15.49 млрд. руб. и составили 65.08 млрд. руб. Среди лидеров роста оказались акции Северстали, подорожавшие на 4.76% на фоне повышения аналитиками UBS прогноза на цену стали в Европе на 5% на 2008 год и на 11% на 2009 год. Бумаги ВТБ и Сбербанка выросли на 1.79% и 1.73% соответственно, корректируясь после недавнего снижения, вызванного решением ЦБ РФ увеличить с 1 июля нормативы отчислений в ФОР.

По итогам торгов в среду индекс РТС вырос на 0.26% до 2396.87 пункта. В наибольшей степени подорожали акции РАО ЕЭС (+2.84%), Роснефти (+0.61%) и Сургутнефтегаза (+0.34%). В отрицательной области закрылись акции Татнефти (-2.41%), Газпрома (-0.2%), Лукойла (-0.19%) и МТС (-0.79%). Объем торгов на «классике» сократился более чем в два раза и составил 36.64 млн. долл.

Рынок нефти

В среду фьючерсы на нефть компенсировали первоначальные потери, возобновив повышение на сообщениях об угрозах новых нападений в Нигерии, а также после появления очередных прогнозов о дальнейшем росте цен на нефть. К закрытию торгов на Nymex июльский контракт на нефть подорожал на 2.18 долл. (+1.7%) до 131.03 долл. за барр., восстановившись с внутридневного минимума 125.96 долл. В среду аналитик Morgan Stanley сообщил в обзоре, что сокращение поставок «вполне вероятно» может привести фьючерсы на нефть марки Brent к отметке 150 долл. за барр. На прошлой неделе прогноз по ценам на нефть повысили аналитики Societe Generale и Credit Suisse. Дополнительную поддержку рынку оказали сообщения о нестабильности в нефтедобывающих странах. В среду Индонезия заявила о намерении выти из ОПЕК в связи с падением объемов экспорта на протяжении нескольких лет. В свою очередь, боевики группировки Движение за освобождение Дельты Нигера заявили о намерении начать с четверга новые нападения на объекты нефтяной инфраструктуры Нигерии. В результате проведенной в выходные атаки на нефтепровод, экспорт нефти из Нигерии сократился на 130 тыс. барр. в день. Кроме того, росту цен на нефть способствовало заявление премьер-министра Великобритании Гордона Брауна, опубликовавшего в среду статью в британской газете Guardian. Браун предупредил, что миру угрожает «мощный нефтяной шок» и призвал к международному сотрудничеству, направленному на ослабление напряженности на рынке нефти. Тем не менее, появившиеся в среду новые отчеты усилили опасения рынка о том, что высокие цены на нефть привели к сокращению потребительского спроса на энергоносители в США. Согласно отчету SpendingPulse от компании MasterCard, на прошлой неделе спрос на бензин в США снизился на 5.5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Минэнерго США пересмотрело в сторону понижения цифры отчета по потреблению бензина за март, сообщив, что спрос на бензин в США сократился на 1.1% по сравнению с мартом прошлого года. В четверг будет опубликован еженедельный отчет Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов в стране. Согласно прогнозу аналитиков, за прошлую неделю запасы нефти в США выросли на 0.5 млн. барр., запасы бензина увеличились на 0.35 млн. барр., запасы дистиллятов выросли на 1.0 млн. барр.

Рынок металлов

В среду цены на золото упали ниже психологически важной отметки 900 долл., однако позднее частично отыграли первоначальные потери, следуя динамике фьючерсов на нефть.

К закрытию торгов на Nymex июньский контракт на золото подешевел на 7.4 долл. (-0.8%) до 900.5 долл. за т.у. Наиболее активно торгуемый августовский фьючерс на золото снизился на 7.8 долл. (-0.9%) до 905 долл. за т.у.

В ходе европейских торгов цены на золото снизились к отметке 889 долл. на фоне падения фьючерсов на нефть, а также негативной реакции трейдеров на опубликованное на сайте Комитета по энергетике Сената США письмо с резкой критикой действий спекулянтов на сырьевых рынках.

По мнению аналитиков, обсуждения в Сенате США или в его кулуарах вопросов о ситуации на сырьевых рынках могут стать одним из главных драйверов цен в период до ноябрьских выборов.

Укрепление доллара США оказало дополнительное давление на золото. Доллар вырос относительно евро после выхода данных по заказам на товары длительного пользования в США за апрель, сокращение которых оказалось меньше прогнозируемого. Индекс доллара, оценивающий его динамику относительно корзины валют, к вечеру вырос до 72.535 пункта против 72.389 во вторник.

Тем не менее, возобновившийся во второй половине дня рост цен на нефть способствовал развороту тренда на рынке золота. К закрытию торгов на Nymex ближний контракт на нефть подорожал на 1.7% после первоначального падения на 2.5%.

В свою очередь, июльский фьючерс на серебро подешевел на 0.05 долл. до 17.415 долл. за т.у. Июльский контракт на платину снизился на 61.2 долл. до 2066.9 долл. за т.у. Стоимость сентябрьского фьючерса на палладий уменьшилась на 8.1 долл. до 439.75 долл. за т.у. Июльский контракт на медь подешевел на 0.021 долл., закрывшись на отметке 3.695 долл. за фунт.

Информацию предоставила ФГ "Калита-Финанс"