«ЛУКойл» идет в Европу через Ливию

«ЛУКойл» хочет усилить свои позиции на европейском рынке. Компания претендует на покупку ливийской нефтяной компании Tamoil, контролирующей три НПЗ в Италии, Германии и Швейцарии и около 3 тыс. АЗС по всей Европе. Ливийское правительство рассчитывает выручить за пакет около $2,5 млрд.

Ливия решила продать крупный пакет акций нефтяной компании Tamoil, сообщает британская газета The Business. По данным СМИ, власти страны предполагают выставить на продажу не менее 60% акций компании, рассчитывая получить от продажи около $2,5 млрд. Организатором конкурса выступает банк BNP Paribas, прием заявок на участие заканчивается 15 марта.

Среди претендентов на покупку Tamoil называются итальянские нефтеперерабатывающие компании ERG SpA, Saras и API, индийская Indian Oil Corporation, фонды прямых инвестиций Carlyle Group, First Reserve и CVC. Есть интерес со стороны двух российских компаний: по данным The Business, заявку на участие в конкурсе уже подал «ЛУКойл». Имя второй российской компании остается неизвестным.

Причин, по которым власти страны решили передать контроль над компанией стороннему инвестору, несколько. В апреле 2005 года сын президента Ливии Муаммара Каддафи и совета директоров Национальной нефтяной компании страны, которой принадлежит Tamoil, Эль-Саади Каддафи заявил, что управление Tamoil стало весьма обременительным для государства. Кроме того, некоторые источники на рынке утверждали, что многие активы, входящие в структуру компании, находятся в тяжелом состоянии и практически не приносят прибыли.

Тем не менее Tamoil остается весьма привлекательным активом.
Компания контролирует три нефтеперерабатывающих предприятия в Италии, Германии и Швейцарии, а также около 3 тыс. АЗС в Италии, Германии, Нидерландах, и Испании. По оценкам экспертов, общая стоимость Tamoil составляет не меньше $5 млрд.

«Учитывая, что годовая выручка компании составляет примерно $10 млрд, сеть АЗС – около 3000 заправок, а переработка нефти на собственных мощностях составляет примерно 12 млн тонн в год, стоимость бизнеса компании не должна быть меньше $5 млрд, если сравнивать ее с компаниями-аналогами, акции которых обращаются на бирже», – считает аналитик Ray, Man & Gor Securities Антон Рубцов. Исходя из этой оценки ливийские власти вполне могут получить $2,5 млрд за контрольный пакет Tamoil.

В «ЛУКойле» пока отказываются комментировать информацию об участии компании в тендере. Однако в понедельник президент «ЛУКойла» Вагит Алекперов сообщил, что компания постоянно изучает варианты приобретения нефтеперерабатывающих активов в Европе. «Мы постоянно смотрим на то, что предлагается к продаже в этом секторе, например, в Швеции или в Роттердаме», – добавил глава «ЛУКойла».

По мнению наблюдателей, участие «ЛУКойла» в тендере выглядит закономерным, а указанная цена более чем привлекательной. «Эффект синергии при интегрировании европейской сбытовой компании в бизнес «ЛУКойла» трудно переоценить: первое – «ЛУКойл» увеличивает свои перерабатывающие мощности; второе – приближается к конечному европейскому потребителю», – подчеркивает Рубцов.

Учитывая возможности российской компании, эксперты уверены, что постепенно она может перейти с ливийской нефти на свою собственную. «В настоящее время ливийская нефть составляет около 80% от общего объема перерабатываемой нефти. Однако ее вполне можно заменить в случае возникновения проблем с поставками нефти.
Не исключено, что в случае приобретения «ЛУКойл» начнет поставлять свою нефть на эти НПЗ», – считает аналитик ИК Financial Bridge Игорь Васильев.

По мнению аналитиков, другой российской компанией, претендующей на Tamoil, может оказаться компания Михаила Гуцериева. «Вполне вероятно, что другим российским претендентом на покупку Tamoil является «Русснефть», – считает Антон Рубцов. – Этот актив может успешно влиться в структуру бизнеса компании, учитывая, что в ближайшие несколько лет «Русснефть» собирается увеличить добычу нефти в Ливии до 5 млн тонн, а ливийская нефть составляет 85% от всей закупаемой нефти Tamoil».

Михаил Краснов

Инф. gazeta