НАБЛЮДАЯ ЗА БАНКОМ АНГЛИИ: Банк Англии, вероятно, оставит ставки без изменений на фоне роста инфляционных ожиданий -2-

/C продолжением/

ЛОНДОН, 2 июня. Репутация Банка Англии как учреждения, сдерживающего инфляцию, находится под вопросом. Таким образом, снижение ключевой процентной ставки в ближайшее время маловероятно, несмотря на растущее число признаков замедления экономического роста.

Опубликованные в понедельник данные показали, что производственный сектор находится на пороге спада. В то же время число одобренных заявок на ипотечные кредиты в апреле было меньше, чем в любом месяце с 1999 года. На прошлой неделе вышли данные, согласно которым доверие потребителей достигло самого низкого уровня с 1990 года, а падение цен на жилье было самым быстрым за всю историю.

Тем не менее, для Банка Англии существует и более значительная угроза. Потребители могут перестать верить в то, что инфляция вернется к целевому уровню 2,0%, если и когда рост цен на нефть и продукты питания замедлится.

Согласно результатам опроса, проведенного YouGov по поручению Citigroup, потребители ожидают, что в течение следующих 12 месяцев цены вырастут на 4,1%. Потребители также считают, что в течение следующих пяти-десяти лет годовые темпы роста цен будут составлять 3,9%.

Экономисты взвешивают риск того, что инфляционные ожидания выйдут из-под контроля, против риска того, что экономика будет замедляться быстрее, чем необходимо для снижения инфляции. Они полагают, что Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии решит пока оставить ключевую процентную ставку на уровне 5,0%.

Согласно прогнозу 23 экономистов, опрошенных на прошлой неделе, Банк Англии оставит процентные ставки без изменения по итогам двухдневного заседания, которое завершится в четверг в 11.00 по Гринвичу.

"Обычно комитет реагирует на неопределенность снижением своей активности. Вероятно, так будет и на этот раз, - говорит Роберт Бэрри, экономист из Credit Suisse. –Маловероятно, что комитет снизит ставки на своем следующем заседании".

/Продолжение/

В отличие от Федеральной резервной системы /ФРС/ США, задачей Банка Англии является поддержание инфляции на определенном уровне. Это отчасти призвано убедить потребителей в том, что инфляция не будет оставаться намного выше этого уровня в течение длительного времени даже в случае внезапных скачков цен на нефть или другие товары.

"Сдерживая" инфляционные ожидания на целевом уровне, Банк Англии надеется, что рост инфляции выше 2,0% не станет обуславливать сам себя, как было в 1970-е годы, когда трудящиеся требовали повышения заработной платы, что влекло за собой очередное повышение цен.

Отчет YouGov – не единственный индикатор того, что инфляционные ожидания выходят из-под контроля.

Ежеквартальный опрос банка, посвященный инфляционным ожиданиям, в феврале показал, что респонденты ожидали повышения инфляции до рекордного максимума 3,3% в течение следующего года, тогда как в ноябре инфляционные ожидания равнялись 3,0%. Удовлетворенность общественности тем, как центральный банк справляется со своей работой, тоже упала до самого низкого уровня с мая 2000 года.

Уровни инфляции, ожидаемые инвесторами рынка облигаций, тоже выросли. Разница в доходности между государственными облигациями Великобритании, не защищенными от инфляции, и теми, которые защищены, составляет 369 базисных пунктов. Таким образом, инвесторы ждут роста цен примерно на 3,6% в следующем году.

Повышение инфляционных ожиданий свидетельствует в пользу осторожности центрального банка относительно любого смягчения политики в будущем, так как долгосрочные экономические издержки высоких инфляционных ожиданий могут перевесить любой дополнительный экономический стимул, говорят аналитики.

/Продолжение следует/

"kf- /" " "> E-Finance