Глава ФРС Бернанке: Видны отголоски ситуации 1970-х гг, но ее повторение маловероятно -2-

/С продолжением/

ВАШИНГТОН, 4 июня. Председатель Федеральной резервной системы /ФРС/ Бен Бернанке заявил в среду, что он видит некоторые отголоски ситуации, сложившейся в экономике США в 1970-х годах - в "резком" росте цен на сырьевые товары и продукты питания в сочетании с замедлением экономического роста. Но, по его словам, повторение событий более чем 30-летней давности маловероятно.

Он также повторил свои недавние слова о том, что рост инфляционных ожиданий вызывает заметное беспокойство руководства ФРС. Это может говорит о том, что руководство ФРС вряд ли будет рассматривать возможность дальнейшего снижения процентных ставок.

"На мой взгляд, различия между экономикой 1975 года и экономикой 2008 года выражены больше, нежели сходство", - сказал Бернанке, выступая перед студентами Гарвардского университета. Бернанке закончил Гарвард в 1975 году.

"Для главы центрального банка, особенно важное различие между тем что было тогда и наблюдается сейчас заключается в том, что происходит с инфляцией и инфляционными ожиданиями", - сказал он.

Хотя Бернанке предупредил о том, что основной показатель инфляция за последние четыре квартала на уровне 3,5% "намного выше, чем нам бы хотелось", темпы инфляции сейчас "куда меньше двузначных значений, достигнутых в середине 1970-х, а затем снова в 1980 году", сказал он.

Подобным же образом, хотя некоторые индикаторы инфляционных ожиданий в последнее время выросли и вызывают заметное беспокойство, эти изменения "на сей раз выражаются в десятых долях процентного пункта, а не в целых процентных пунктах", как то было три десятилетия назад.

"Важно, что сегодня не наблюдается раскручивание спирали 'зарплаты-цены' в духе 1970-х годов, когда заработные платы и цены не могли угнаться друг за другом ", - сказал Бернанке.

/Продолжение/

Представленные в среду официальные данные говорят в пользу этой точки зрения. Стоимость единицы труда в I квартале выросла лишь на 0,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Это является самым низким темпом роста этого показателя с 2004 года и указывает на то, что замедление экономики затрудняет повышение заработных плат работникам. Согласно тому же отчету, производительность труда выросла на 2,6%. Это средний темп роста этого показателя с 1995 года, если судить по выступлению Бернанке в среду, намного превышающий темпы 1970-х годов.

Выступление Бернанке в среду в большей мере было историческим обзором, чем его комментарии во вторник, вызвавшее шоковые волны на мировых валютных рынках.

В сделанных во вторник комментариях Бернанке неожиданно для руководителя ФРС выступил в защиту доллара США, сказав, что "мы внимательно следим за последствиями изменения курса доллара для инфляции и инфляционных ожиданий и продолжим формировать свою политику, с тем чтобы оградить от рисков обе части нашего двойного мандата".

Аналитики интерпретировали эти высказывания как сигнал о том, что хотя ослабление доллара в прошлом в значительной мере отражало необходимость перекалибровки рынков, власти ФРС не желают видеть дальнейшего снижения доллара. Доллар во вторник резко укрепился на комментариях Бернанке.

В среду же Бернанке назвал более эффективное использование энергоносителей в наше время как еще одну причину того, что рост цен на нефть не должен повредить экономике так сильно, как это случилось в 1970-е годы.

По его словам, наблюдающееся в последнее время замедление экономике "в большей мере явилось результатом ситуации на жилищном и финансовых рынках, нежели высоких цен на нефть".

Вместе с тем, он предупредил, что хотя США пережили удар со стороны роста цен на нефть "сравнительно неплохо", перед американской и прочими экономиками "все еще стоят существенные проблемы", если мировой спрос на энергоносители останется на нынешнем уровне, а предложение будет ограниченным.

Урок, который ФРС может извлечь из 1970-х годов, по словам Бернанке, заключается в том, что высокий уровень инфляции "может серьезно дестабилизировать экономику", в связи с чем ФРС "должна принять на себя ответственность по обеспечению ценовой стабильности в среднесрочной перспективе".

Бернанке, похоже, понимал, что его комментарии, возможно, были суховаты для выступления в Гарваре, особенно учитывая сравнение с предыдущими выступающими, среди которых были комедианты Уилл Феррелл и Али Джи.

"Но с другой стороны, надо полагать, что лидеры выпускников знали, во что они ввязываются, приглашая экономиста", - пошутил Бернанке.

-Автор Brian Blackstone; ; 202-828-3397; brian.blackstone dowjones; перевод ; 7 495 974 7664; dowjonesteam prime-tass.

/Конец/

"kf- /" E-Finance E-Finance