ВЗГЛЯД НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: Трише подхватил эстафету Бернанке

Колонка , автор Дэн Молински

НЬЮ-ЙОРК, 5 июня. Не желая ни в чем уступать своему коллеге из Федеральной резервной системы США, президент Европейского центрального банка Жан-Клод Трише доказал в четверг, что он тоже владеет огромной силой, позволяющей влиять на курсы валют.

Трише в четверг выступил с очень жесткими заявлениями. Он казался намного больше озабоченным инфляцией, чем раньше, и ясно дал понять, что ЕЦБ может повысить ключевую процентную ставку в следующем месяце в рамках борьбы с ценовым давлением.

Комментарии главы ЕЦБ спровоцировали рост пара евро/доллару США. Этот рост был почти зеркальным отражением сильного роста доллара против евро, произошедшего во вторник после того, как председатель ФРС Бен Бернанке предупредил, что слабость доллара, судя по всему, входит в число ключевых факторов роста цен на нефть.

В настоящее время инвесторы задаются вопросом о том, сможет ли доллар выдержать дальнейшее усилении ожиданий повышения ставки ЕЦБ. Их интересует, не ждет ли американскую валюту серия новых исторических минимумов против евро.

Благодаря тому, что многие аналитики называют превентивным ударом Бернанке, евро все еще торгуется намного ниже рекордного максимума 1,6020 доллара, достигнутого в апреле.

Тем не менее, спекулятивные инвесторы могут начать сопротивляться идее о том, что доллар заслуживает спокойно остаться выше рекордных минимумов.

ЕЦБ сейчас вернулся на путь повышения ставок, что позитивно для евро, в то время как ни один представитель ФРС не упоминает о повышениях ставок. Они даже не исключают возможности новых снижений ставок. Несколько руководителей ФРС говорили о необходимости проявлять гибкость по отношению к ставкам в случае возникновения новых экономических проблем.

Если доллар продолжит снижаться против евро, цены на нефть, вероятно, как обычно, отреагируют ростом. Это может привести к дальнейшему росту общего уровня инфляция, что создаст еще более значительную опасность для по-прежнему вялой экономики США и поставит доллар под угрозу еще более резкого падения.

Тем не менее, некоторые валютные аналитики сомневаются в возможности возобновления снижения доллара. Они отмечают перемену в комментариях представителей ФРС от опасений касательно экономического роста в сторону озабоченности инфляцией. Новые снижения ставок ФРС почти исключаются, говорят они, а повышения ставок ФРС могут начать обсуждаться скорее раньше, чем позже.

Кроме того, комментарии Трише в четверг, по словам инвесторов, ставящих на повышение доллара, являются живым доказательством перспектив стабильности доллара, даже если ЕЦБ немного повысит свою процентную ставку.

"По моему мнению, Трише выступил со своими жесткими комментариями как раз потому, что доллар укрепился, - говорит Эндрю Буш, валютный стратег-аналитик из BMO Capital Markets. – Он сейчас чувствует, что может четко заявить о том, к чему тяготеют /в ЕЦБ/, не опасаясь того, что евро может вырасти до 1,65 или 1,70 доллара".

Возможно, все так и есть. Следует отметить, что, хотя комментарии Трише в четверг спровоцировали рост евро, глава ЕЦБ, возможно, предпочел бы более высокий курс доллара к евро. Укрепление доллара, вероятно, поможет снизить цены на нефть, что в долгосрочной перспективе поможет в борьбе против инфляции в еврозоне даже больше, чем повышения ставок.

Тем не менее, комментарии Трише показали, что он не намерен бросать процентные ставки на произвол судьбы только для того, чтобы помочь доллару в надежде на то, что его снижение поможет снизить цены на нефть и другие сырьевые товары. Инструмент Трише, его главное орудие в борьбе против инфляции - это процентные ставки, и он слишком долго не подкреплял свои жесткие заявления действиями.

/Продолжение следует/

E-Finance