Предложенная Банком России либерализация выпуска банковских акций может спровоцировать новый IPO-бум

Вчера первый зампред Банка России Андрей Козлов объявил о том, что ЦБ предложил ряд мер по либерализации выпуска банковских акций на открытый рынок. Инициативы ЦБ связаны с изменением законодательной базы и нормативных актов самого ЦБ и призваны в первую очередь упростить процедуру IPO для российских банков. Впрочем, новые поправки повлияют и на те банки, которые открываться рынку пока не собираются, ведь Банк России предлагает, в частности, обязать все крупные банки преобразоваться в открытые акционерные общества. Эксперты считают, что ЦБ выступил со своими инициативами очень вовремя: сейчас интерес к акциям российских банков на подъеме, а самим банкам уже не хватает капитализации.

Вставать в очередь желающих провести IPO российские банки не спешили, поскольку требования их главного контролера Центробанка отпугивали иностранных инвесторов и делали процедуру IPO слишком длительной и затратной. Однако банкиры уже неоднократно заявляли о необходимости повысить капитализацию кредитных организаций и о растущем интересе инвесторов к российским банкам. И ЦБ наконец-то смягчился. Как заявил вчера Андрей Козлов, Банк России в течение ближайших двух месяцев обсудит с банкирами свои предложения по либерализации выпуска банковских акций на открытом рынке.

Одним из грядущих изменений, сообщил Козлов, будет «предложение выровнять условия приобретения акций банков резидентами и нерезидентами». Это означает, что покупатели-нерезиденты, желающие приобрести десять и менее процентов акций российского банка, теперь должны ЦБ об этом просто уведомлять, избавив себя от длительной «разрешительной» процедуры согласования. Кроме того, если тезисы ЦБ будут одобрены, банкам-эмитентам теперь не придется в ходе IPO cоздавать накопительные счета, на которых должны были аккумулироваться средства, полученные в ходе эмиссии.

Поскольку процесс размещения акций и оформления сделок занимал очень долгое время, то временное «замораживание» вырученных денег в таких «копилках» приводило к экономическим потерям, что, в свою очередь, сдерживало выход банкиров на открытый рынок. Большинство остальных поправок носят технический характер и позволяют объединять несколько процедур в одну, сократить круг покупателей и, соответственно, время на оценку их финансового положения, отменить дополнительный контроль ЦБ по ряду сделок.

Особняком от других инициатив ЦБ стоит предложение обязать все крупные банки, размер собственных средств которых превышает 2,5 млрд. рублей, регистрироваться только в форме открытого акционерного общества (ОАО). На сегодняшний день, по словам Андрея Козлова, в России 67 крупных банков, но из них лишь 44 существуют в форме ОАО.

Аналитики считают, что в случае принятия этого требования уровень прозрачности банковского сектора в России существенно повысится. «Дело в том, что по закону ОАО обязаны представлять финансовую отчетность, соблюдать ряд других требований по раскрытию информации, поэтому такая законодательная мера в целом будет способствовать выходу отечественных банков на IPO», – сообщил «НГ» аналитик инвесткомпании «Проспект» Игорь Лавущенко. Впрочем, большинство крупных банков к биржам тянуть на веревочке не надо. О желании провести первичное размещение акций уже заявили такие «гиганты», как Росбанк, ВТБ, Газпромбанк. В ближайшее время, говорят представители инвесткомпаний, более мелкие банки также публично объявят о своих грядущих размещениях.

Эксперты уверены, что Центробанк подоспел в самый нужный момент. «Сейчас на открытом рынке очень мало банков-эмитентов. В их числе в первую очередь Сбербанк, небольшой объем акций размещают также Промстройбанк, Банк Москвы, «УРАЛСИБ». Однако потребность в IPO у российских банков значительно выше, ведь многие из них уже исчерпали другие возможности привлечения средств, таких, например, как синдицированные кредиты», – считает аналитик ИК «ФИНАМ» Ольга Беленькая. Ее поддерживают и другие участники рынка.

«Это очень своевременный шаг со стороны ЦБ, смягчение процедуры выпуска акций на открытый рынок способствует консолидации банковской отрасли в России и укрупнению банков, за которое выступает Банк России», – сказал «НГ» исполнительный директор управления инвестиционно-банковской деятельности ИК «Тройка Диалог» Андрей Бурлинов. По мнению Бурлинова, законодательные ограничения обособляли банки от других эмитентов, неподконтрольных ЦБ. «IPO – это в первую очередь свободная и быстрая смена собственника», – говорит Бурлинов.

Екатерина Гуркина

Инф. ng