В конце прошлой недели топ-менеджеры «Систем Кэпитал Менеджмент» заявили, что горно-металлургический бизнес группы после выведения в отдельную компанию и реформирования будет готов к процедуре Initial Public Offer (первичному публичному предложению акций) в течение трех лет. Но, по мнению экспертов, дата выхода на этот рынок заимствований будет зависеть от мирового рынка металла.

В ходе конференции «Сталь и сырье из СНГ на мировых рынках» (организаторы — информагентство «Металл-Курьер» и компания «Бизнес-форум») представители СКМ рассказали о перспективах создаваемого «Метинвест Холдинга».

По их словам, одной из целей объединения горно-металлургических активов в рамках этой компании является увеличение их инвестиционной привлекательности и обеспечение возможности доступа на мировые финансовые рынки. Кроме того, как заявил менеджер группы СКМ по слияниям и поглощениям Андрей Большаков, в течение ближайших двух-трех лет компания сделает все необходимые шаги для того чтобы обеспечить себе возможность выхода на IPO: «Формальные требования,— заметил он,— по проведению аудитов, отчетности будут соблюдены».

Стремление вывести на рынок ценных бумаг отдельно металлургическую отрасль объяснялось следующим образом. По мнению СКМ, мировая практика свидетельствует, что компании — несвязанные конгломераты торгуются с дисконтом по отношению к специализированным компаниям, так как многие инвесторы специализируются в определенных отраслях и не готовы по достоинству оценить непрофильные активы, представляющие для них источник непонятного риска.

Кроме того, по словам г-на Большакова, «делать консолидированную отчетность для отраслевого холдинга гораздо легче, чем для всей группы».

Напомним, в конце марта СКМ сообщила о своей первой консолидированной отчетности за 2004 г. Для подготовки к публичному предложению необходимо вести консолидированную отчетность три последних финансовых года. Причем эта отчетность может быть засчитана и для «Метинвест Холдинга». Поэтому эксперты не исключают возможности выхода компании на публичный рынок и раньше.

По мнению аналитика инвесткомпании «Ренессанс Капитал» Файга Байрамова, обозначенный компанией срок — оптимальный для такого процесса. В то же время, как отмечает и.о. начальника аналитического отдела компании «Арт-капитал» Владимир Козак, «группа СКМ, на наш взгляд, несколько запоздала с реструктуризацией бизнеса и началом подготовки к IPO. Во всяком случае, ближайший конкурент — ИСД успел подготовиться и провел успешное размещение облигаций в 2005 г.». По его словам, конкретное решение относительно размера пакета акций будет принято непосредственно перед IPO, исходя из существующих на тот момент потребностей в инвестиционных ресурсах. Файг Байрамов добавляет: «Потенциальные портфельные инвесторы располагают достаточно большими суммами, и даже если представить, что большинство украинских компаний выйдут на этот рынок заимствований, деньги у «портфельщиков» не иссякнут».

Роман Тополюк

Инф. e-finance.com.ua