АНАЛИТИКИ FOREX CLUB:«УКРАИНСКАЯ ЭКОНОМИКА И ГРИВНА НЕ СМОГУТ «ПРОЖИТЬ» В 2012 ГОДУ БЕЗ ВНЕШНИХ ЗАЙМОВ»

Возобновить сотрудничество с МВФ в текущем году правительству Украины вряд ли удастся. Однако альтернативным источником привлечения средств в экономику страны, по оценкам аналитиков FOREX CLUB, может стать кредит Сбербанка России.

 

По стоимости заимствования кредит МВФ является более выгодным для Украины, так как ставка по нему составляет около 3-4% годовых. Тем не менее, условия выдачи такой финансовой помощи при учете приближающихся парламентских выборов вряд ли будут выполнены. Правительство Украины не готово идти на повышение цен на газ на 50% для населения и на 55% для теплокоммунэнерго. Но с экономической точки зрения это оправданное требование со стороны фонда: затягивание процесса повышения цен на газ еще на более длительный срок будет продолжать увеличивать дисбалансы в бюджетной сфере. Однако, несмотря на то, что шансы на возобновление сотрудничества с МВФ еще существуют, так как переговоры не закончены, и окончательного отказа от сотрудничества озвучено не было, более вероятным в текущем году видится получение кредита от российского Сбербанка. Процентные ставки по такому займу будут, скорее всего, более высокими – около 8,5-9,5%, то есть близкими к текущим средним ставкам доходности по украинским еврооблигациям. В таком случае Украина может потерять на процентных платежах, но правительство не будет обязано идти на непопулярные социальные меры.

 

Мария Сальникова, эксперт информационно-аналитического центра FOREX CLUB в Украине: «Ресурсов на погашение в этом году 2,6 млрд. долларов по ранее выданным кредитам МВФ, а также 2 млрд. долларов от российского ВТБ на данный момент у страны не так много. Также нужно добавить вероятный отрицательный платежный баланс в 2012 году, что будет оказывать давление на ЗВР НБУ. Идеально было бы выйти из сложившейся экономической ситуации в стране через отказ от заемных средств и девальвацию гривны, но, пока существуют варианты займа денег, правительство будет их рассматривать».

 

Если в 2011 году темпы роста украинской экономики составили 5,2%, то в 2012 году ожидается замедление роста до 3,5%. Дефицит платежного баланса вместо прошлогодних 2,448 млрд. долларов может достигнуть в текущем году около 4 млрд. долларов. Это в свою очередь приведет к умеренному росту стоимости наличного доллара в Украине к концу года – до 8,20 грн. Для поддержания стабильности гривны НБУ, скорее всего, снова придется расходовать часть своих ЗВР, которые, по состоянию на конец февраля, находились на уровне ниже показателя октября 2008 года – 31,0486 млрд. долларов. Тем не менее, вероятное получение кредита от российского Сбербанка даст возможность удержать ЗВР по итогам года около отметки 30 млрд. долларов.

 

«Беларусь могла избежать валютного кризиса весной 2011 года, когда белорусский рубль обесценился на 183%, если бы она последовала рекомендациям МВФ в 2009 году, в частности, провести более сильную девальвацию национальной валюты и реализовывать структурные реформы. Нерешительность белорусского правительства в этой ситуации вполне объяснима. Такие меры спровоцировали бы более высокий уровень инфляции и существенное падение качества жизни населения. Но структура белорусской экономики, как и украинской, такова, что выход на траекторию самостоятельного долгосрочного устойчивого роста без ее реформирования просто не возможен», – отмечает Валерий Полховский, аналитик FOREX CLUB в Беларуси.

 

Инф. forexclub.ua