Золотые депозиты и займы: где золотая середина?

И валютные средства, и  драгоценные металлы можно размещать в качестве депозитов, или передавать в качестве займов. Подобная ситуация сложилась из-за того, что основная часть запасов золота является частью резерва центрального банка, который хотел бы извлекать из этого дополнительный доход. В итоге, на сегодняшний день, сформирован весьма развитый международные рынки золотых кредитов. Банк, привлекающий драгметаллы в рамках договоров по депозитам, может в течение некоторого времени использовать их в схеме финансирования  добычи золота, для арбитражных операций и т. д. Держатели золотых запасов получают прибыль на вложенные драгоценные металлы, а еще освобождаются от различных издержек, которые связаны с хранением металлов%, отмечают аналитики FX Open в статье «Биржевого лидера» раздела «Новости России».

Рассмотрим суть операций LONG и SHORT одного из стандартных лотов по GOLD (100 troy oz) при ценах на спот маркете 1604.15/25 USD за унцию (1 troy oz) на внебиржевых рынках с применением кредитного плеча:

Libor – средние ставки overnight по межбанковскому кредиту, предоставляемому банками, которые выступают на лондонском межбанке с предложением средств в различных валютах.

Libid – средняя ставка overnight, согласно которой банк готов принимать депозит от других банков.

Ставки Libor и Libid фиксирует Британская банковская ассоциация, начиная еще с 1985 года каждый день в 11:00 по Западно-европейскому времени на основании тех данных, которые предоставляют избранные банки. Между ставками LIBID и LIBOR есть небольшой спред. Сами же ставки установлены в результате активной торговли на межбанковском рынке и постоянно изменяются, стремясь уравновесить предложение и спрос средств на межбанке. Для ставок LIBID нет официальной процедуры фиксации. Значения Libor по каждой валюте каждый день публикуют на сайте Британской банковской ассоциации.

GLBR – средняя процентная ставка, которую претенденты готовы платить за аренду золотых слитков - заимствование.

GLOR – средняя ставка, по которой участники рынка согласны сдать золотые слитки в аренду – размещение.

Ставки GLBR и GLOR - процентные ставки, по которым выплачивают средства с золотых депозитов или по заимствованиям коммерческим банком — диллером золота, так называемым Bullion Bank. Эти  ставки котируются на рынке примерно со спредом в 20 пунктов, т.е. GLOR = (GLBR – 0.20%). Для ставок GLOR и GLBR нет официальных процедур фиксации. Вместо этого Ассоциация Лондонского Рынка ДрагМеталлов (London Bullion Market Association - LBMA) каждый день рассчитывает средневзвешенную процентную ставку GOFO mean (Gold Forward Offered Rate), которая считается международным эталоном для операций «SWAP», применительно к рынку драгоценных металлов и рассчитывается на 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев.

E-FINANCE.COM.UA