Медно-никелевая катастрофа

Обвальное повышение цен, происходящее на мировом рынке цветных металлов, настолько стремительно, что заставляют вернуться к этой теме второй раз в течение месяца. Начиная с 3 апреля по 26 апреля цена на медь выросла на 33%! В такой же пропорции подорожал никель, цена на который достигла исторического максимума.

Однако 27 апреля цены на все цветные металлы дали небольшой откат назад, в среднем на 2,9%. Если ситуация будет развиваться как в предыдущие три года, с мая по август нас ожидает временная стабилизация цен (возможно с небольшим откатом назад), а осенью последует новый подъем. Однако даже нынешний уровень цен на ряд металлов, прежде всего на медь, выглядит просто угрожающе.

В минувшем 2005 году рост цен на нее начался необыкновенно рано уже в июне, с отметки $3,150 за тонну. В январе феврале 2006 цена, казалось, стабилизировалась на психологически важной отметке $5,000 за тонну, и аналитики заговорили о возможном снижении котировок, как последовал новый резкий скачок. За два последних месяца медь подорожала в два раза! А если вести отсчет с лета 2003 года, когда начался обвальный рост цен на цветные металлы, то стоимость меди увеличилась в 4,1 раза! То есть за последние два месяца «купрум» прибавил в цене столько же, сколько за предыдущие два года. На лондонской бирже цветных металлов 26 апреля к моменту закрытия торгов цена меди на условиях немедленной поставке достигла рекордных $7,399 за тонну. Днем позже цена опустилась до $7,280, причем цена трехмесячных фьючерсов ($7,130 за тонну) говорит о том, что аналитики не ожидают серьезного снижения цен этим летом и производителям придется привыкать к новому уровню цены на «красный металл».

Такое стремительное повышение цен аналитики склонны объяснять дефицитом меди, добыча которой растет намного медленнее, чем спрос со стороны растущих экономик стран Азии и, прежде всего, Китая. В настоящее время запасы меди на LME достигли 16 летнего минимума, что только подогревает панические настроения.

ГРАФИК 1

Источник: LME

И если 15% рост цен на медь осенью 2004 - весной 2005 года производители промышленной продукции сумели переварить относительно безболезненно, то новый виток цен неизбежно отразиться на стоимости готовой продукции. В частности климатическим компаниям стоит ожидать нового повышения цен на медную трубу и кабель. Как показывает практика, такие скачки обычно происходят в течение месяца после увеличения цен на LME. Такая отсрочка связана с наличием некоторых запасов меди у производителей продукции.

Параллельно меди, дорожали практически все цветные металлы (графики 1 и 2). Исторического максимума достигли цены на цинк, никель, алюминий и олово. Причем цена цинка за последние два месяца выросла на 38,7%, алюминия - на 16,2%, олова - на 15,4% и никеля на 30,2%. Причем, как хорошо видно из графика, никель взлетел в цене за предыдущие три недели и достиг максимума – $20,150 за тонну 26 апреля. Днем позже он несколько потерял в весе, но ни один аналитики не может гарантировать, что предел достигнут. И только свинец не удержался на новом рекордном уровне. В связи с этими событиями, уже в следующем году неизбежно последует увеличение отпускных цен на кондиционеры.

ГРАФИК 2

Источник: LME

В бытовой сплит-системе порядка 7 кг цветных металлов (прежде всего меди и алюминия) и грубый подсчет говорит о том, что себестоимость сырья необходимого для ее производства с октября 2005 года выросла выросла с $14-16 до $30-35. Подобный скачок на рубеже 2003-2004 годов уже привел к росту отпускных цен на бытовые сплиты на $15-20. Нечто подобное неизбежно последует и в 2006 году. Причем, повышение отпускных цен, прежде всего, затронет производителей наиболее доступных марок, работающих с минимальным уровнем рентабельности. Цены на марки бизнес-класса вырастут не так ощутимо.

Инф. ivik