Нацбанк ограничит валютное кредитование. Обещает — рыночными методами

Как стало известно «Эi», Нацбанк, чтобы снизить заинтересованность банкиров в выдаче кредитов в СКВ, предлагает повысить резервирование под валютные займы. А чтобы отбить охоту у граждан делать депозиты в валюте, НБУ перестанет страховать их в Фонде гарантирования вкладов.

Как сообщил «Эi» источник в Нацбанке, массовая критика со стороны участников рынка вынудила работников регулятора пересмотреть свое отношение к ограничению валютного кредитования. В понедельник глава НБУ Владимир Стельмах отправил проект постановления «О порядке регулирования валютных операций, связанных с экспортом и импортом финансового капитала» на доработку с визой «ограничить рыночными методами». Ввиду задержек изменится и дата вступления ограничений в силу — не с 1 сентября, как предполагалось изначально, а, скорее всего, уже с 1 января следующего года.

Возможно, меняя подходы, Нацбанк тем самым решил прислушаться и к рекомендациям Международного валютного фонда. В недавно опубликованном World Economic Outlook 2006 эксперты МВФ выразили обеспокоенность тем, что в Украине «резко выросли объемы кредитования, причем в основном физических лиц и в валюте». Однако предполагаемый способ решения проблемы не удовлетворил экспертов фонда. Глава представительства МВФ в Украине Джеффри Фрэнкс заявил «Эi», что контролировать кредитование с помощью административных рычагов будет достаточно проблематично: «Всегда будет вероятность уклонения и валютного арбитража. Добиться реального выполнения административных указаний обычно сложно. Да, мы согласны с тем, что валютное кредитование субъектов, у которых нет поступлений в СКВ — рискованное дело. Однако эти риски всего лишь необходимо учесть в нормативных требованиях к банкам и к кредитованию. Иными словами, необходимо сделать кредитование в валюте более дорогим для банков рыночными методами».

По словам одного из чиновников Нацбанка, новое указание Владимира Семеновича можно выполнить несколькими способами. Первые два аналогичны тем, который в свое время предлагал тогдашний глава департамента валютного регулирования Сергей Яременко в постановлении НБУ №300 (принятом летом 2004 г., но отмененном еще до вступления в силу).

Во-первых, при определении чистого кредитного риска по валютным кредитным операциям стоимость обеспечения (залога) предполагалось не учитывать, если контрагент банка не имеет валютных поступлений от своей деятельности в объемах, необходимых для погашения кредита. Проще говоря, банк, выдавая валютный кредит заемщику, вообще не имеющему дохода в СКВ, обязан был бы формировать резерв на всю сумму кредита. Исключение составляют лишь «безусловные гарантии» — правительства Украины, банков инвестиционного класса (с соответствующим рейтингом от Fitch, IBCA, Standard&Poor’s или Moody’s), правительств государств категории «А», Мирового банка, ЕБРР и так далее.

Во-вторых, если кредитная операция осуществлялась бы в СКВ, а валютные поступления заемщика были бы недостаточны для погашения кредита, то категорию операции предполагалось понижать на один уровень (в результате такая операция требовала бы большего резерва со стороны банка-кредитора). Исключение было предусмотрено только для заемщиков, заключивших фьючерсный договор на изменение курса валюты на срок, не меньший срока кредитного договора (не работающий в Украине инструмент хеджирования валютных рисков.— Авт.). «Мы рассматриваем оба эти варианта стимулирования банков к кредитованию в гривне»,— сообщил нам чиновник из Нацбанка.

Однако участники рынка считают, что одними ограничениями для самих банков не обойтись. «Соотношение гривневых и валютных депозитов в банковской системе все еще остается на уровне 60 к 40. Куда девать валюту, которую набрали банки? Если НБУ наравне с ограничением валютного кредитования запретит и депозиты в валюте — тогда, пожалуйста. А иначе банкам будет некуда размещать привлеченную валюту»,— говорит председатель правления банка «Мрія» Игорь Францкевич. В НБУ вняли этому аргументу и предусмотрели еще одно, третье нововведение. В рыночном духе нового подхода запрещать валютные вклады не будут. «Чтобы отбить охоту у «физиков» делать вклады в валюте, мы можем перестать страховать их в Фонде гарантирования вкладов физлиц»,— рассказал источник «Эi» в НБУ. Обратной силы это решение, конечно же, иметь не будет.

Необходимо заметить, что административное или рыночное ограничение кредитования в СКВ позволит Нацбанку только снизить валютные риски. Снижения ставок по гривневым кредитам после отказа от валютных, скорее всего, ожидать не стоит. В первую очередь, цена гривневого кредита зависит от стоимости на ресурсы в гривне — депозитных ставок, уровень которых отображает доверие населения к гривне. А на это влияют многие факторы, в том числе, иногда противоречивые действия того же НБУ.

Инф. e-finance.com.ua