МАУП станет первым вузом, решившим выпустить собственные долговые ценные бумаги. Скандалы, в которых часто фигурирует академия, могут отпугнуть инвесторов.

Если верить МАУП, в академии учится 57 тыс. человек, она является крупнейшим вузом страны. Но знаменита МАУП не количеством студентов. Особенно в последние полгода, когда руководство академии успело посудиться с Минобразования, назвать министра «більшовистським покручем», пригласить в страну бывших лидеров Ку-клукс-клана и поддержать призыв президента Ирана стереть Израиль с карты мира. А за последнее — получить нелестные отзывы Президента Виктора Ющенко, прошение Израиля закрыть вуз и отсрочку с отменой США поправки Джексона-Вэника в отношении Украины. Собственно скандалы вокруг академии — это не более чем отражение взглядов президента МАУП Георгия Щекина, по совместительству лидера Украинской консервативной партии. Однако общественно-политическую деятельность УКП ведет через академию. Именно на сайте МАУП и официальных изданиях этого вуза публикуются материалы типа «откровений» анонимов, посетивших тайные заседания еврейских спецслужб. Впрочем, с г-ном Щекиным, как с Владимиром Жириновским в России, спорить уже не принято.

Андеррайтер выпуска, финансовая компания «Сократ», считает, что репутация академии не повлияет на привлекательность выпуска для инвесторов. «Финансовые потоки компании образуются за счет учебной деятельности. Если бы политическая активность руководства на что-то влияла, то уже давно должна была бы отразиться на финансовых результатах. Ведь началась она не вчера. Сейчас финансовые позиции компании очень сильные — за последние три года объемы выручки и чистой прибыли выросли вдвое. Кроме того, чистая прибыль МАУП более чем вдвое превышает размер эмиссии, плюс есть дополнительное обеспечение,— отметил «Эi» директор инвестиционно-банковского департамента ФК «Сократ» Владислав Остапенко. — Заявки обычно поступают к концу подписки (14 июня), но предварительно выпуском уже заинтересовались»…

Однако другие аналитики полагают, что имидж не стоит недооценивать. «Репутационно-политические риски повлияют на решение инвесторов, поскольку в конечном итоге могут отразиться на финансовом состоянии компании. Но их можно компенсировать интересными параметрами выпуска. Например, более высокой доходностью и короткой офертой. Для первичного размещения непроизводственных предприятий, не имеющих специфических рисков, адекватная ставка сейчас составляет около 16% годовых с офертой 6-12 месяцев»,— отмечает аналитик банка-«активиста» облигационного рынка. В принципе, планируемые параметры — доходность 17% годовых и оферта раз в год — подходят под эти пожелания.

Конкуренты МАУП вообще сочли облигации несвойственным учебному заведению путем привлечения средств. «Брать деньги со студентов намного выгоднее и проще (процентов им выплачивать не нужно, тратиться на услуги, связанные с организацией выпуска, тоже. — Авт.), — отметила «Эі» представитель частного университета. — Не исключено, что у академии появились сомнения насчет этой статьи доходов и нового потока студентов». Финансовый директор академии Полина Бондарь подозрение конкурента опровергла: «Есть объективный показатель — демографический (старение населения. — Авт.), но на нас он не влияет,— пояснила «Эi» г-жа Бондарь. — Приезжает много студентов из Китая и других стран».

Инф. e-finance.com.ua