Минфин привлек 740 млн грн на рефинансирование завтрашних выплат

Финансирование дефицита бюджета дружественными банками (количественное смягчение по-украински) продолжилось.

21 октября Минфин привлек 740 млн грн. Ведомство предлагало 3 серии стандартных ОВГЗ со сроком погашения 15.10.2014, 10.10.2018 и 23.09.2020, а также 2 серии валютных облигаций со сроком погашения 15.07.2015 и 10.08.2016.

Сергей Фурса, аналитик Dragon Capital говорит: "Аукцион превзошел ожидания по уровню предсказуемости и скуки. Единтсвенной серией облигаций, на которую были поданы заявки, оказались пятилетние бумаги". Аналитик продолжает, что Минфин удовлетворил 3 бида на общую сумму 738 млн грн со стандартной доходностью 14,25%. Таким образом, финансирование дефицита бюджета дружественными банками (количественное смягчение по-украински) продолжилось. Вопреки надеждам, ралли на рынке еврооблигаций не вернуло спрос на валютные облигации.

Тарас Котович, аналитик ICU, считает, что в целом его можно оценить как типичный дружественный аукцион с минимальным либо отсутствующим рыночным спросом.

Однозначно утверждать об отсутствии рыночного спроса при отсутствии информации о конечных покупателях нельзя, однако и назвать его рыночным полностью нельзя по ряду причин, продолжает аналитик.

В условиях низкой ликвидности банковской системы, когда остатки на корреспондентских счетах банков в НБУ колеблются на уровне около 24 млрд гривень, не каждый участник рынка сможет подать заявку такого объема — объем спроса был сформирован тремя заявками, следовательно их размер не мог быть небольшим. Здесь немаловажно учесть, что около третьей части объема было размещено по неконкурентным заявкам, которых не могло быть более двух.

Тарас Котович утверждает, что для рынка могли бы быть более интересны 12-месячные гривневые облигации, либо валютные, однако заявки на эти инструменты даже с индикативным спросом отсутствовали.

Поэтому, говорят аналитики, сегодняшний аукцион в очередной раз прошел с привлечением дружественных для Минфина участников, которые сформировали основной спрос и обеспечили рефинансирование завтрашних выплат по погашению облигаций в сумме 666,84 млн гривень, а также небольшое рефинансирование и процентных выплат за счет остатка от привлеченных 739,96 млн гривень.

Аналитик прогнозирует, что следующая неделя будет более нагружена выплатами, которые составят 2,18 млрд гривень, поэтому не стоит ожидать существенных изменений в политике проведения аукционов, и выплаты будут частично либо полностью рефинансированы.

Напомним, что по результатам проведения плановых размещений облигаций внутреннего государственного займа 15 октября, во вторник, в государственный бюджет привлечено 1,129 млрд грн.

Инф. delo.ua