Сделка с поляками не спасет ЮКОС от банкротства

Несмотря на долгие запреты и бесконечные суды НК "ЮКОС", наконец, продал польскому концерну 53,7% акций Mazeikiu Nafta. Тем не менее эксперты считают, что у НК уже нет шансов на спасение, и средства от сделки будут направлены на погашение задолженности перед кредиторами.

НК "ЮКОС" подписала соглашение о продаже принадлежащих ей 53,7% акций Mazeikiu Nafta польскому концерну PKN Orlen за 1,49 млрд долл. Как сообщила РБК представитель ЮКОСа Клэр Дэвидсон, сделка была оформлена в Амстердаме. На текущей неделе проекты договоров будут внесены в Сейм Литвы и, по заверению балтийских чиновников, сделка будет закрыта в ближайшее время. Суд Нью-Йорка 25 мая текущего года отказался удовлетворить просьбу временного управляющего ЮКОСа Эдуарда Ребгуна и продлить временный запрет на продажу зарубежных активов российской компании. Правительство Литвы планировало самостоятельно выкупить пакет Mazeikiu Nafta у ЮКОСа, в дальнейшем перепродав его компании, способной обеспечить завод стабильными поставками нефти. Однако 14 апреля 2006 г. суд Нью-Йорка вынес временный запрет на продажу активов ЮКОСа в связи с заявлением этой компании о добровольном банкротстве. 16 апреля 2006 г. литовское правительство заморозило на неопределенное время сделку по продаже акций Mazeikiu Nafta. Сделка была заморожена до 21 апреля 2006 г., когда американский суд должен был начать обсуждение иска временного управляющего ЮКОСа Э.Ребгуна по поводу банкротства компании. Однако 21 апреля 2006 г. суд отложил обсуждение иска, но не отменил решения о временном запрете продавать пакет Mazeikiu Nafta. 17 мая 2006 г. ЮКОС подал ходатайство в суд с просьбой снять запрет на продажу иностранных активов. Компания заявила, что получила предложение о продаже пакета акций Mazeikiu Nafta, которое действительно до 26 мая 2006 г.

Несмотря на то что ЮКОС, наконец, продал принадлежащие ему 53,7% акций Mazeikiu Nafta, точку в деле о банкротстве НК ставить рано. Долги компании настолько велики, что денег для погашения задолженности по налогам и перед кредиторами недостаточно. "Скорее всего, вся сумма пойдет на погашение задолженности перед основным акционером компании GML (бывшая Group MENATEP). В этом случае совокупный долг ЮКОСа уменьшится до 22,235 млн долл.," – предполагают аналитики ИК "Тройка Диалог". По оценке эксперта брокерского дома "Открытие" Натальи Мильчаковой, совокупные долги ЮКОСа составляют как минимум 16 млрд долл., и, самое главное, стоит отметить, что компания является должником госбюджета, которому задолжала около 10 млрд долл. "Поэтому мы не исключаем продажи иных активов ЮКОСа в целях удовлетворения требования других кредиторов. Более того, вырученной от продажи Mazheikui Nafta суммы не хватит даже для выплаты долга "Юганскнефтегазу", не говоря уже о более поздних требованиях "Роснефти" в 13,2 млрд долл.," – добавляет Наталья Мильчакова. Начальник аналитического отдела ИК "Велес Капитал" Михаил Зак также выразил уверенность, что голландский суд направит часть из полученных от продажи Mazeikiu Nafta средств в счет компании Moravel, которая считается дочерней структурой группы "Менатеп". Однако аналитик ИГ "АТОН" Артем Кончин считает, что пока не понятно, кто будет финальным получателем средств, вырученных от продажи (они будут заморожены Голландским судом до определенного момента). Аналитик отмечает, что во многом этот пункт будет зависеть от хода процесса по банкротству ЮКОСА и в немалой мере – от юридической независимости структур, продающих завод, от материнской компании.

Стоит отметить, что продажа акций Mazeikiu Nafta, принадлежащих Юкосу, – дело больше политическое. И уменьшение долга НК путем погашения задолженностей от средств, вырученных от продажи Mazeikiu Nafta, мало что решает. "Имеющаяся налоговая задолженность позволяет и дальше банкротить компанию," – полагает начальник аналитического отдела ИК "Файненшл Бридж" Станислав Клещев. Держателям акций ЮКОСа от данной сделки ничего не перепадет, отмечает аналитик и рекомендует воспользоваться ростом цен по бумагам опальной компании для выхода из ее капитала. Единственный позитив, который видит Станислав Клещев из всей этой истории, в том, что ЮКОСу удалось продать актив по рыночной, а не по заниженной цене госаукциона. "Однако это последний актив, который удается реализовать по справедливым ценам, других таких сделок ожидать не стоит," – добавляет эксперт.

Остается вопрос: как руководство России отнесется к данной сделке? По мнению аналитиков, польский покупатель устраивает Россию, так как, возможно, взамен ЛУКОЙЛ сможет приобрести какие-то нефтеперерабатывающие активы в Польше. Кроме того, поляки все равно будут закупать нефть у российских компаний, считают эксперты.

Уставный капитал Mazeikiu Nafta составляет около 235 млн долл., 53,7% акций компании находится под контролем НК "ЮКОС", 40,66% акций принадлежит правительству Литвы. ЮКОС владеет пакетом Mazeikiu Nafta через зарегистрированную в Нидерландах компанию Yukos International UK B.V. В Mazeikiu Nafta входят Мажейкяйский НПЗ (мощность 12 млн т сырья в год), морской экспортный терминал Бутинге с пропускной способностью 8 млн т в год и Биржайский магистральный нефтепровод.

Анна Раудсепп

Инф. quote