Обзор валютного рынка: доллар растет в преддверии заседания FOMC

Джон Харди, директор отдела валютных стратегий, Saxo Bank

Вчера доллар вырос почти по всему спектру рынка, и только валюты развивающихся рынков смогли противостоять крупнейшему росту валюты. Пара фунт/доллар пробила поддержку 1,7000, чему способствовал выход данных по розничным продажам, оказавшихся слабее ожиданий, а пара AUDUSD развернулась после недавней попытки прорваться выше. Даже паре доллар/иена удалось коснуться верхней границы диапазона, поскольку число еженедельных заявок на пособие по безработице в США достигло минимального за восемь лет уровня, почти коснувшись минимального с 2000 года значения.

Вчерашнее значение заявок на пособие по безработице - всего один пункт данных, но кое-кто может утверждать, что именно этот пункт данных в итоге приведет к тому, что Федрезерв начнет привлекать к себе внимание немного более громкими высказываниями в отношении потребности в повышение ставки раньше, чем ожидается на данный момент. Еще несколько недель показателя заявок по получению пособия по безработице ниже 300 000 и значение занятости вне сельскохозяйственного сектора выше 300 000 в июле и августе может коренным образом изменить прогноз по доллару.

На следующей неделе пара доллар/иена в центре внимания - наконец?

Пара доллар/иена часто оказывается наиболее восприимчивой к ожиданиям, касающимся изменения ставки Федрезервом. Несмотря на недавние, тонкие изменения в высказываниях председателя Федрезерва, Джанет Йеллен, которые повысили ожидания - по крайней мере, с моей стороны - того, что Федрезерву придется перенести свое намерение повысить ставки на более раннее время, фактические изменения в таких индикаторах как фьючерсы по федеральным фондам носили достаточно умеренный характер. Следующая неделя либо обеспечит более уверенный перенос этих ожиданий на более раннее время, либо преподнесет дальнейшее подтверждение того, что Федрезерв придерживается предустановленного курса и опасается его изменять, боясь вызвать волатильность на рынке. Дальнейшие намеки в политическом заявлении от Йеллен о том, что Федрезерв все больше доволен улучшениями в секторе занятости.

График: USDJPY

Пара доллар/иена немного выросла в пределах локального диапазона, хотя это, как минимум, нейтрализовало неминуемую угрозу нисходящего прорыва. Потребуется ощутимый перенос ожиданий касательно первого повышения ставки Федрезервом на более раннее время, а также технический прорыв максимума локального диапазона и облака Ишимоку, чтобы создать убедительный довод в пользу того, что пара способна вырваться за пределы диапазона.
 
График: GBPUSD

Сегодня и на следующей неделе великолепный бычий рынок в паре фунт/доллар либо выстоит, либо падет, поскольку пара нацеливается на определенные решающие уровни поддержки. С тактической точки зрения, пара может пережить угрозу снижения, если она снова устремиться выше 1,7000 на фоне сегодняшнего выхода отчета по ВВП в Великобритании во втором квартале, если значение окажется сильным. Но если доллар США резко вырастет на следующей и в последующие недели, то в последствии вечный бычий рынок получит смертельный удар в среднесрочной перспективе, если пара упадет вплоть до области 1,6750 и более или менее компенсирует рост от минимумов, установленных в конце мая. Область 1,6880 представляет собой последний вздох для тактических надежд быков, выраженный в 61,8%-ной коррекции, если в краткосрочной перспективе пара продолжит снижение.

В ходе сегодняшней европейской сессии внимание снова будет приковано к Швеции, чему способствует выход последних данных по розничным продажам. Шведская крона выглядит устойчивой, после неудачной попытки удержать рост на фоне слабых показателей вчерашнего отчета по занятости, поэтому пара EURSEK рискует испытать дальнейший спад к следующим уровням поддержки по направлению к 9,1400.

Основным событием станет выход отчета IFO Германии, вслед за тем, как сквозь тучу негативных новостей пробился лучик света в виде вчерашнего предварительного показателя отчета PMI в июле, который предположил увеличение активности в Германии. Этот отчет предложит больше оттенков, учитывая, что компонент ожиданий отчета уверенно взял курс на снижение несколько месяцев назад, в то время как текущая оценка держалась без изменений и незначительно снизилась за последние четыре месяца.
Затем нас ждет предварительный отчет по ВВП в Великобритании, который выйдет после двух негативных для фунта событийных рисков в течение последней пары дней, которые способствовали значительному снижению фунта.

Отчет по заказам на товары длительного пользования в США могут не привлечь особого внимания.

Экономические данные
• Japan Jun. National CPI out at +3.6% YoY and Ex Food and Energy at +2.3% YoY vs. +3.5%/+2.3% expected, respectively and vs. +3.7%/+2.2% respectively in May.
• New Zealand Jul. ANZ Business Confidence out at 39.7 vs. 42.8 in Jun.

Экономический календарь (везде время GMT)
• Sweden Jun. Retail Sales (0730)
• Germany Jul. IFO Business Climate Survey (0800)
• UK Q2 Preliminary GDP estimate (0830)
• US Jun. Durable Goods Orders (1230)