«Интеррос» придумал, как продать Росбанк дороже

Публичное размещение акций Росбанка, которое должно было стать первым западным IPO частного российского банка, откладывается. Вчера вечером владельцы "Интерроса" подписали соглашение о продаже 10% акций Росбанка французской группе Societe Generale. За этот пакет французы заплатят $317 млн. Таким образом, Росбанк оценен более чем в четыре капитала.

В этом году Росбанк объявил о намерении провести IPO и разместить на российских площадках и на Лондонской фондовой бирже до 25% акций. Инвесторы ждали этого размещения, ведь до сих пор ни один крупный российский банк не торговался в Лондоне или на других крупных западных биржах. Однако долгожданное событие откладывается. Вчера холдинг "Интеррос" объявил о продаже 10% акций Росбанка французской группе Societe Generale. Согласно сообщению "Интерроса", акционеры будут строить взаимоотношения "на принципах стратегического партнерства в интересах дальнейшего развития Росбанка".

При этом в будущем доля SG может быть увеличена до 20%, однако, как говорят в "Интерросе", стороны могут и разорвать сделку.

Сделку по вхождению иностранцев в капитал частного банка из числа top-100 российский рынок ждал давно.

В 2002 году среди банкиров ходили слухи о продаже пакета акций Альфа-банка Citigroup. Тот же "Интеррос" вел переговоры о продаже банка с итальянским UniCredit, однако сделка в конце концов не состоялась. Так или иначе, до сих пор рекордным приобретением западной финансовой группы в России была покупка австрийской группой Raiffeisen Импэксбанка за $550 млн.

"Предложения о продаже доли в Росбанке стали поступать от западных финансовых групп и инвестиционных банков сразу после объявления об IPO,- рассказал "Бизнесу" заместитель председателя наблюдательного совета Росбанка Евгений Иванов.- По ряду факторов, в том числе мультипликатору к капиталу, который был предложен Societe Generale, именно предложение французской группы было признано наиболее интересным". Источник, знакомый с ситуацией в Росбанке, говорит, что акционеры посчитали сделку выгодной, в том числе в связи с ухудшающейся конъюнктурой фондового рынка. "В ходе IPO банк вряд ли был бы оценен инвесторами с коэффициентом более 3,5 к собственному капиталу, а оценка, данная SG, соответствуеткоэффициенту P/BV более четырех",- отмечает он.

Иванов ожидает, что после сделки c SG уровень доверия рынка к Росбанку увеличится, а стоимость заимствования ресурсов для него сократится.

Таким образом, прибыльность банка, а значит и стоимость долей "Интерроса" и французской группы в банке увеличатся, заключает Иванов. Как отмечается в прессрелизе холдинга, партнеры "рассматривают IPO Росбанка в качестве совместной цели его развития".

Для организаторов IPO Росбанка изменение планов его акционеров стало сюрпризом. В одном из банков-организаторов "Бизнесу" вчера сказали, что "нас об изменениях никто не информировал". Однако инсайдеры фондового рынка успели отыграть сделку уже в середине дня. "После обеда мы видели покупки евробондов Росбанка (выпуск с погашением в 2009 году.- "Бизнес"), котировки выросли примерно на 1,5%",- говорит аналитик инвестбанка "Траст" Михаил Галкин. По его словам, покупали в основном местные оки". На ММВБ акции Росбанка за день подорожали на 9,6%.

Юрий Веретенников

Инф. b-online