Обзор украинского фондового рынка за 13-16 июня - "Инэко-Инвест"

На мировых фондовых площадках ситуация вплоть до середины месяца не могла стабилизироваться, а ведущие индикаторы падали. За 14 дней текущего месяца мировые фондовые рынки в среднем подешевели на 5%. При этом источник мирового беспокойства - американский финансовый рынок, в лице своих ведущих фондовых индикаторов DOW и NASDAQ с начала месяца потерял 3,77% и 5,18% соответственно. Японский фондовый индекс Nikkei снизился на 7,35%. А лидером падения оставался российский РТС, который упал на закрытие торгов 14 июня до отметки в 1275 пунктов, потеряв с 1 июня 263 пункта или более 17%, - говорится в еженедельном обзоре фондового рынка Украины КУА "Инэко-Инвест".

На протяжении нескольких последних недель, когда в ожидании новостей от крупнейших мировых финансовых систем, шел активный отток капитала, а рынки акций дешевели от нескольких процентов (в развитых экономиках) до почти трети своей до кризисной величины (российский фондовый рынок), коррекция национальных рынков ценных бумаг уже практически достигла своего ценового дна. Для снижения индексов, еще могут быть причины, но в любом случае, падение индикаторов не должно быть уже столь масштабным. Более того, наиболее рисковые фондовые оки уже сейчас, не дожидаясь окончательного решения нового главного финансового гуру США, начинают формировать свои инвестиционные портфели на "emerging markets", поскольку перспектива роста доходности на развивающихся рынках не в пример выше, чем на рынках ценных бумаг в развитых странах. Уже по итогам торгов 15 июня к результатам предыдущего дня, основные мировые индикаторы показали рост, в среднем на 2%, а индекс РТС вырос на 5,4%, поднявшись на 69 пунктов до значения в 1344 пункта.

На фондовом рынке Украины в течение недели до пятницы включительно национальный индикатор, индекс ПФТС, также двигался в направление общемирового тренда. С начала июня индекс ПФТС потерял к середине месяца 31,4 пункта (7,74%), опустившись с отметки в 405,67 пункта на 31 мая, до значения в 374,27 пункта - на 15 июня. Тем не менее, по результатам торгов в пятницу индекс укрепился до 382,67 пункта, поднявшись сразу на 8,4 пункта (+2,24%) и закончил неделю на мажорной ноте. В отличие от российского рынка нашему национальному рынку ценных бумаг еще потенциально есть куда "проседать", но если устойчивая политическая коалиция будет сформирована до конца месяца, то уже одна эта новость может быть воспринята инвесторами позитивно, и будет способствовать стабилизации рынка. Формирование же нового профессионального и эффективного правительства, экономически взвешенные решения в ценообразование на энергоресурсы, внятная программа приватизации, в том числе с продажей земли, обязательно подтолкнет украинский фондовый рынок вверх.

По состоянию за четыре рабочих дня прошедшей недели торговый объем в ПФТС составил 905,7 млн.грн., что почти в 1,9 раза больше, чем за предыдущую неделю, когда торги в ПФТС прошли на сумму в 477,64 млн.грн.

За неделю разрыв между показателями общего спроса и предложения на рынке акций немного сократился, при этом совокупное предложение ценных бумаг на продажу составило 44,44 млн.грн. (+1,06%), совокупный спрос на акции - 22,30 млн.грн. (+4,70%). Таким образом, общее предложение на рынке акций уже вторую неделю практически в 2 раза превышает совокупный спрос, а это значит, что торговцы по-прежнему не готовы покупать бумаги по существующим на рынке ценам и выставляют крайне незначительные объемы, чтобы только чувствовать общие тенденции изменения котировок по бумаге.

Лидером торгов недели на рынке акций, также вторую неделю подряд становятся акции одного из лидеров индексной корзины ПФТС - акции ОАО "Укрнафта" (объем торгов - 89,05 млн.грн.).

15 июня был закрыт реестр на выплату дивидендов по акциям эмитента, и как прогнозировалось экспертами рынка, еще месяц назад, средняя стоимость акций, скорректированная общим нисходящим фондовым трендом, снизилась до 300 гривен. В результате чего, только с предыдущей недели акции "Укрнафты", в среднем подешевели на 20 гривен. В течение недели с акциями эмитента в ПФТС состоялось 18 сделок. Лучшие котировки акций "Укрнафты" имеют следующий вид: на покупку - 297,00 грн. (-4,19%) за акцию, на продажу - 305,00 грн. (-5,28%) за акцию, последняя сделка прошла, в рыночном диапазоне данной бумаги, по цене 300,00 грн. (-4,76%) за одну акцию эмитента. Спрэд между котировками составляет 2,69%. Скорее всего акции "Укрнафты" уже близки к своему текущему ценовому дну и при общей стабилизации рынка начнут подниматься в цене.

Вторую позицию в рейтинге торгов на рынке акций заняли ценные бумаги банка "Форум" (объем торгов - 8,11 млн.грн.). Котировки акций эмитента на покупку с предыдущей недели немного подросли - 57,0 грн. (+1,79%) за акцию, на продажу - 70,7 грн. (не изменилась с предыдущей недели) за акцию, а вот последняя сделка прошла по цене почти на 13% дешевле, чем была зафиксирована в системе ПФТС раньше - 60,0 грн. (-13,04%) за акцию. За неделю в ПФТС состоялась всего одна сделка, а спрэд по котировкам эмитента составляет 24%.

Замкнули тройку лидеров по наибольшему объему торгов - акции ОАО "Будивельник" (объем торгов - 7,48 млн.грн.). В системе ПФТС за четыре дня недели было зафиксировано 3 сделки с акциями данной компании. Котировки акций "Будивельника" в торговой системе отсутствуют, а последняя сделка прошла по цене 15,0 грн. (+0,02%) за одну акцию.

Рынок корпоративных облигаций, на прошедшей неделе также поддержал общий спад национального фондового рынка. К пятнице разница между спросом и предложением увеличилась с предыдущей недели более чем на 10% и теперь общее предложение превышает общий спрос на данный вид ценных бумаг более чем в 2,85 раза (еще неделю назад разрыв был менее 2,5 раза).

На 16 июня совокупный спрос на рынке корпоративных облигаций составлял 34,18 млн.грн. (-12,53%), общее предложение - 97,26 млн.грн. (+ 2,97%).

Лидерами на данном рынке, стали облигации компаний "ООО "Фоззи-Фуд"" (серия А) (объем торгов - 72,84 млн.грн.), "Союз-Виктан Трейд" (серия А) (объем торгов - 35,12 млн.грн.) и "Кернел-Трейд" (серия А) (объем торгов - 30,7 млн.грн.).

На рынке муниципальных бумаг разница между общим спросом и предложением с предыдущей недели по данным ПФТС немного сократилась и составила: общий спрос - 0,70 млн.грн. (+14,75%), общее предложение - 1,99 млн.грн. (+6,30%). В течение недели с облигациями муниципалитетов состоялась всего одна сделка и то, с очень незначительным объемом, торговались облигации Одесского городского совета (серия А) (объем торгов - 26,55 тыс.грн.).

На рынке госбумаг бесспорным лидером по наибольшему торговому объему, стали ОВГЗ сроком погашения 15.11.2006 года (объем торгов - 410,23 млн.грн.).

По видам ценных бумаг на прошедшей неделе лидером стал рынок госбумаг, хотя еще в четверг первую строчку рейтинга занимал рынок корпоративных облигаций. За неделю государственных бумаг наторговали на 489,75 млн., что позволило данному рынку отвоевать 54,07% от всего объема торгов в системе ПФТС.

На вторую позицию с объемом торгов 253,01 млн.грн. и рыночной долей в 27,94 % сместился рынок корпоративных облигаций.

А на третьем месте оказался рынок акций. Объем торгов с 13 по 16 июня на рынке акций составил 160,51 млн.грн. (17,72% от совокупной недельной величины торгов в ПФТС). Причем торги акциями "Укрнафты", составили более 50% всего торгового объема на данном рынке.

Муниципальный рынок с рыночной долей всего в 0,003 % и объемом торгов в 26,55 тыс., занял последнюю, пятую строчку рейтинга торгов недели, после занявшего четвертое место - рынка инвестиционных сертификатов (объем торгов - 2,4 млн.грн. и доля в 0,27 % от общего размера торгов в ПФТС).

Индекс ПФТС с предыдущей недели опустился на 10,76 пункта (2,73%), с 393,43 пункта по состоянию на 9 июня до 382,67 пункта - на 16 июня.

С последней торговой сессии прошлого года (30 декабря 2005 г.), индекс ПФТС вырос всего на 29,7 пункта или 8,41%. Еще неделю назад рост индекса за текущий год составлял 11,46%. По результатам последней торговой сессии декабря 2005 года, индекс ПФТС достиг отметки в 352,97 пунктов.

Структура торгов ценными бумагами в ПФТС 13-16 июня

сумма торгов приведена без учета аннулированных сделок

Котировки по "голубым фишкам" за период 9-16 июня

При продолжающемся нисходящем тренде украинского фондового рынка положительного лидера недели среди "голубых фишек" можно определить только при учете следующих критериев - роста (минимального падения) цены покупки, узости рыночного диапазона по котировкам и максимального объема торгов по бумаге.

С учетом всех приведенных критериев лидером недели можно считать только акции ОАО "Западэнерго". Лучшие котировки акций эмитента по результатам недели имели следующий вид: на покупку акций - 133 грн. (+1,14%), продажу 134 грн. (-0,74%), цена последней сделки - 134,0 грн. (не изменилась с предыдущей недели). Спрэд по котировкам с предыдущей недели, когда он составлял 2,66%, сократился до минимальной величины и составляет всего 0,75%. За рассматриваемый период с акциями эмитента в ПФТС состоялось 5 сделок на сумму в 278,68 тыс.грн.

Все остальные бумаги либо демонстрировали существенное падение котировок, либо широкий спрэд по своим рыночным ценам, либо как акции ОАО "Киевэнерго" вообще не торговались в системе.

Аутсайдерами недели стали акции ОАО "АППБ "Аваль". Падение по котировкам акций эмитента составило почти 10%. А лучшие котировки акций банка в системе ПФТС имели следующий вид - на покупку 0,515 грн. (-9,65%), продажу 0,56 грн. (-8,20%), цена последней сделки - 0,54 грн. (-9,55%). Спрэд по котировкам составляет 8,74%. За рассматриваемый период с акциями эмитента в ПФТС состоялась 2 сделки на сумму в 106,5 тыс.грн.

Инф. ufs