Midland Group и запорожская группа акционеров «Запорожстали» готовят меткомбинат к IPO

Обе группы поставили цель выйти на публичное размещение акций уже в следующем году. Для этого компания KPMG в настоящее время проводит аудит финансовой отчетности предприятия. До момента выхода на финансовый рынок металлурги планируют уладить разногласия с миноритариями.

По словам директора по правовым вопросам украинского ООО «Мидленд капитал Менеджмент» Александра Кузнецова, размещать акции промпредприятий на фондовой бирже достаточно выгодно: «Во-первых, IPO позволяет привлечь довольно серьезный объем средств для экономического развития предприятия. Во-вторых, этот процесс положительно сказывается на объемах реализации и на стоимости кредитования».

Если допэмиссия пройдет по плану, а изученная отчетность удовлетворит аудиторов — компанию KPMG, то «Запорожсталь» может уже в 2007 г. выйти на фондовую биржу, предположительно, на Лондонскую. Г-на Кузнецова также не сильно смущает, что в преддверии IPO возникли разногласия с миноритарными акционерами по поводу механизма увеличения уставного фонда с 210,9 до 660,9 млн. грн. «С правовой точки зрения в механизме увеличения уставного капитала акционерного общества путем присоединения к нему других юридических лиц нет ничего противозаконного»,— сказал юрист.

Изначально было объявлено, что акции миноритариев, которые проголосуют против допэмиссии, будут выкупаться по номиналу (0,25 грн.), а не по рыночной цене (до объявления о дополнительной эмиссии — примерно 6 грн. за акцию). На свободном рынке пока обращается около 7% акций комбината (59 млн. штук). Если представить, что все эти акционеры проголосовали бы против увеличения уставного фонда на 450 млн. грн. путем присоединения к «Запорожстали» пяти трейдеров, а ценные бумаги «протестантов» выкупались бы по номиналу, то это удовольствие стоило бы примерно $2,9 млн. При выкупе по рыночной цене — уже $70 млн. 7 июня против проголосовало примерно 3% акционеров, и высший орган управления обществом поручил набсовету разработать за месяц механизм и определить цену выкупа.

Аналитик компании «Конкорд-Капитал» (которая также является миноритарным акционером «Запорожстали») Андрей Гостик говорит, что определенные переговоры ведутся, но пока никаких договоренностей не достигнуто. Кроме того, он считает, что «продавать акции по номиналу — это смешно. Они сейчас даже с учетом допэмиссии стоят больше номинала в 10 раз — около 50 центов за штуку».

Важный вопрос, который почему-то немного обходится стороной, состоит в том, кому принадлежат общества с ограниченной ответственностью «Торговый дом «Запорожсталь», «СТИЛ ТРЕК», «Торговый дом огнеупоров», «ПТП Запорожсталь-Инвест-Торгпром» и «Центросталь». Их доли будут обмениваться на акции дополнительной эмиссии самой «Запорожстали», соответственно их учредители будут контролировать две трети УФ комбината.

На первый взгляд, сложно представить, чтобы это были люди со стороны. Избранный на последнем собрании акционеров ом наблюдательного совета предприятия Артур Абдинов, который работает в «ТД «Запорожсталь», позиционировался как представитель запорожской группы акционеров (через компании «Запад-Резерв» и AIROL Beteiligungen AG группа контролирует минимум 46,3% акций предприятия). Компания «СТИЛ ТРЕК» известна тем, что поставляет лом на меткомбинат. Кроме того, она приобрела в 2002 г. у государства 27,14% акций «Запорожского железорудного комбината» и состояла в акционерах одного из принадлежащих акционерам «Запорожстали» вторметов — «Полтававтормета».

Однако эксперты не исключают, что состав учредителей этих пяти компаний перед обменом долей ООО на акции может несколько измениться. «Эі» уже писали о том, что группа Иванова - Хмельницкого решила выйти из состава акционеров предприятия. Тем не менее даже Midland, которая через Global Steel Investment Limited с декабря 2005 г. имеет разрешение АМКУ приобрести более 25% акций «Запорожстали», не торопится покупать бумаги партнеров. (Midland входит в сферу интересов Эдуарда Шифрина и Алекса Шнайдера — одной из трех групп акционеров, которые традиционно владели «Запорожсталью») «Согласно «неписаным правилам порядочности в ведении бизнеса», преимущественное право на покупку акций в таких ситуациях имеют действующие акционеры. Этот вопрос рассматривается»,— говорит г-н Кузнецов. По его словам, выход группы акционеров, ассоциирующихся с Андреем Ивановым, может оформиться до конца 2006 г.

Параллельно идет другой процесс, суть которого акционеры пока не разъясняют. В декабре прошлого года АМКУ разрешил британским компаниям Global Steel Investment Limited (владеет 22,59% акций «Запорожстали», дружественна Midland Group) и Mawerton Limited (12,36% акций ОАО, входящую в сферу интересов Андрея Иванова) создать кипрскую компанию Steel Group Limited. В соответствии с текстом разрешения АМКУ, в уставный фонд Steel Group Limited будет вноситься более 50% акций комбината. «Это разрешение еще не реализовано. Взаимопривязка законодательств трех стран — Украины, Великобритании и Кипра — имеет свои сложности»,— говорит Александр Кузнецов.

Инф. e-finance.com.ua