Обзор валютного рынка: Что случилось с координированными интервенциями?

Новости о взрывах в аэропорту Брюсселя привели к распродажам на рынках рисковых активов, иена резко выросла -  скорее всего, эта реакция будет кратковременной, так всегда бывает в подобных ситуациях за исключением случаев, когда антирисковые настроения также подпитываются из других источников  - например, сегодня следите за данными по европейской экономике.

На предыдущей сессии произошло несколько событий, противоречащих сценариям, построенным вокруг осторожного заявления Федерального комитета по открытым рынкам на прошлой неделе (то есть, идее о том, что мы имеем дело с координированной реакцией регуляторов по всему миру). Зам. председателя Банка Японии, Хироси Накасо, выступил с заявлением о том, что Центробанк готов понизить ставку еще ниже, вглубь отрицательной территории, а зам. министра финансов Китая опроверг существование договоренности по валютным курсам между Китаем и США.

Глава института IFO, Вернер Синн, вчера выступил с критикой в адрес ЕЦБ, подчеркнув тем самым опасения немцев, связанные с перераспределением благ внутри Еврозоны. ЕС обречен до тех пор, пока эта тема остается главным предметом дискуссий среди стран Союза.

Глава Резервного банка Австралии, Гленн Стивенс, также выступил сегодня утром с речью, при этом довольно спокойно прокомментировал укрепление AUD, отметив, что "валюта торопит события".

Эти слова, а также комментарии о том, что рынки ждут от Центробанка слишком многого, подчеркивают относительно решительный настрой, контрастирующий с осторожным подходом Резервного банка Новой Зеландии на последнем заседании, и повышают шансы на укрепление AUDNZD. Очевидно, что Стивенс изменит свою позицию только в случае резкого ухудшения фундаментальных данных.

USDJPY и индикаторы на рынке опционов

Финансовый год в Японии близится к концу, не удивительно, что подразумеваемая волатильность опционов снова падает (серая линия на графике), а с ней и диапазонные форварды (синяя линия - часто это является главным индикатором страха, поскольку укрепление иены ассоциируется с бегством от риска).

Это значит, что нисходящее давление на USDJPY будет слабеть, хотя паре по-прежнему нужно пробить ключевые уровни сопротивления выше 112,25. Сегодня утром пара упала на новостях из Брюсселя, однако это вряд ли можно считать началом устойчивого снижения.

Обзор валют Б10

USD – Мы по-прежнему ждем дальнейших распродаж после осторожного заявления FOMC на минувшей неделе. Ни одна основная долларовая пара не развернулась после реакции на FOMC, однако теперь таким парам как USDJPY, NZDUSD и USDJPY, вероятно, не потребуется много усилий, чтобы закрепиться в диапазоне и помочь USD пережить падение.

EUR – Сегодня выходят важные немецкие исследования и предварительные индексы PMI. Посмотрим, насколько рынок заинтересован в макростатистике. Следите за областью 1,1150/75 - это зона медвежьего разворота для EURUSD в случае угасания реакции на FOMC.

JPY – Интерес к риску и конец финансового года в Японии играют важную роль и, если верить индикаторам на рынке опционов, они могут ослабить восходящее давление на иену.

GBP – Опасения по поводу Брекзита снова набирают силу, GBPUSD подошел к 1,4500 и, вероятно, это все, на что он способен.

AUD – Комментарии Стивенса в целом поддержали AUD, поскольку он, судя по всему, не спешит с новыми стимулами, несмотря на некоторое недовольство ростом курса национальной валюты. Трейдерам AUD следует ориентироваться на интерес к риску и динамике цен на сырьевые активы.

CAD – Мы полагаем, что распродажи USDCAD могут угаснуть в области 1,3000, при этом о формировании дна в паре можно будет говорить после роста назад к 1,3250.

NZD – Сегодня утром киви под каблуком у своего австралийского соседа, при этом признаки разворота в паре с долларом (NZDUSD) появятся при закрытии ниже 0,6700 на фоне укрепления доллара по всему спектру рынка.

SEK – Импульс теряет силу. Падение USDSEK выглядит сомнительно, особенно в случае укрепления доллара от текущих уровней.

NOK – Пара EURNOK застряла в диапазоне - следите за ценами на нефть и интересом к риску.

Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank