Инвестиционная компания «Драгон Капитал» вчера сообщила о начале подготовки к размещению на Франкфуртской фондовой бирже 45% акций Международного ипотечного банка. Учитывая, что владельцем МИБ является венчурный инвестиционный фонд Western NIS Enterprise Fund, можно прогнозировать, что продажа полного контроля над банком также не за горами.

«Сейчас идет завершение подготовки к выходу на листинг и частному размещению акций (т. е. среди частных портфельных инвесторов. — Ред.) Международного ипотечного банка»,— заявил журналистам Томаш Фиала, управляющий директор компании «Драгон Капитал», являющейся менеджером размещения. Он предполагает, что в ходе продажи будет привлечено около $30 млн., а покупателями станут специализированные инвестиционные фонды. Комментарий самого банка вчера получить не удалось.

Продажа акций через частное размещение достаточно типичный и понятный процесс для инвестиционных фондов. Как правило, такие фонды покупают 100%, для них более приемлемы портфельные инвестиции. «С помощью размещения на немецкой площадке, с одной стороны, фонд привлечет дополнительных инвесторов для развития банка, с другой — продаст пакет акций перспективного розничного банка в момент пика стоимости банков в Украине»,— уверен начальник отдела стратегии и маркетинга Внешторгбанка (Украина) Максим Швец.

При этом эксперты уверены, что размещение такого крупного пакета акций говорит о намерении фонда в ближайшие год-полтора продать стратегическому инвестору и оставшиеся 55%. Конъюнктура рынка сейчас превосходная. Даже не реализуя контрольный пакет, собственники банка при продаже части своей доли финансовым спекулянтам (именно в этой роли выступают портфельные инвесторы) могут получить значительный доход. Мультипликатор по предложениям портфельных инвесторов сейчас составляет 4-4,5. «Вхождение любого портфельного инвестора — это сигнал о том, что банк будет продаваться. Логика «портфельщика» проста. Это логика спекулянта, который, оценивая перспективы, предопределяет и участников, и стоимость, и сроки будущих сделок. Обычно от одной продажи до другой проходит год, максимум полтора»,— уверен председатель правления Укргазбанка Вадим Ляшко.

По данным АУБ, по состоянию на 1 апреля 2006 г., чистые активы Международного ипотечного банка составили 109,14 млн. грн., кредитный портфель — 78,8 млн. грн., собственный капитал — 25,8 млн. грн. I квартал Международный ипотечный банк закончил с убытком 0,94 млн. грн.

Александр Дубинский

Инф. e-finance.com.ua