Обзор украинского фондового рынка за 19-23 июня - "Инэко-Инвест"

Обещанная, почти три месяца назад, политическая коалиция демократических сил состоялась, пока правда еще только на бумаге. Насколько длительным и продуктивным будет данный союз, покажет время, хотя, структурированная определенность коалиционных отношений на данном историческом отрезке времени, наверное, будет лучшим выходом из затянувшегося политического кризиса, чем любые сиюминутные, кулуарные соглашения по интересам, или еще хуже, полное отсутствие законодательной власти в стране, - говорится в еженедельном обзоре фондового рынка Украины КУА "Инэко-Инвест".

Для украинского фондового рынка политическая стабильность, в практически любой своей конфигурации, может стать только стабилизирующим фактором, но не более того. Для того чтобы рынок начал активно развиваться и расти необходимо гораздо больше позитивных действий, чем просто решение по созданию политического объединения. Для стойкого роста как экономики в целом, так и финансового рынка в частности, остро необходимо принятие достаточно большого пакета конкретных политических и экономических (возможно не очень популярных) шагов, как Верховной Рады, так и правительства. Причем роль парламента в этом вопросе первостепенна. Именно он должен будет оперативно сформировать профессиональный состав Кабинета Министров, и начать активную работу в принятии новой законодательной базы, которая бы стимулировала приток инвестиций в Украину, формировала на финансовом рынке оптимальную инфраструктуру, расширяла фондовый инструментарий, остро необходимый, прежде всего, для внутренних инвестиций.

Потенциально все возможности для качественного роста фондового рынка в стране есть и основным сдерживающим фактором является устаревшая законодательная база и слабая защищенность любой формы собственности. Если мы у себя в стране хотим построить цивилизованный и конкурентноспособный национальный фондовый рынок, и общество, и прежде всего новый депутатский корпус, должны прийти к пониманию, что рынок ценных бумаг это не только совокупность различных финансовых инструментов, которые имеют хождение в стране, но и определенная система долгосрочных и стабильных отношений между эмитентами, собственниками, государством и различными группами инвесторов. Эффективность, ликвидность, инвестиционная привлекательность отечественного рынка ценных бумаг будет во многом зависеть от того, насколько будут соблюдены и сбалансированы интересы всех участников рынка, гарантированно и защищено их право собственности на инвестиции, построена удобная и доступная фондовая инфраструктура, будут едиными и равноправными подходы в налогообложение.

Несмотря на то, что позитивных новостей на мировых фондовых рынках пока нет, решение по созданию парламентского большинства, а также ь окончания месяца, а заодно квартала и полугодия, скорей всего будет стимулировать повышение котировок на ценные бумаги украинских эмитентов, и уже на текущей неделе индикатор фондового рынка Украины - индекс ПФТС, традиционно закрывая отчетный период, может показать рост до 400 пунктов.

На прошедшей же неделе украинский фондовый рынок, несмотря на вяло меняющийся в противоположных направлениях, боковой тренд, вел себя достаточно пассивно, а индекс ПФТС колебался в диапазоне значений 382,67-390,79 пунктов. Даже в четверг, когда было публично озвучено создание политического союза, фондовые оки достаточно спокойно отреагировали на новость. Рост в течение дня по котировкам "голубых фишек" в системе ПФТС (получившей 21 июня статус "Фондовая биржа ПФТС"), был небольшим, а одноименный индекс закрылся на отметки всего в 387,88 пункта (+2,38 пункта или 0,62% к результатам предыдущего дня). При этом, торговый объем на рынке акций был незначительным и составил всего 17,2 млн.грн., из которых только торги акциями ОАО "Днепропетровский трубный завод" составили почти 15 млн.грн.

На мировых фондовых площадках ситуация, как минимум еще до конца месяца будет оставаться не стабильной, однако уже на прошедшей неделе многие ведущие индикаторы также демонстрируя боковой тренд, все же были более склоны двигаться вверх. С предыдущей недели основные фондовые индексы в среднем поднялись на 0,5-1%, в небольшом минусе, по состоянию на четверг, остался американский индикатор ценных бумаг высоко технологических компаний NASDAQ (-0,14%) и индикатор стоимости акций крупнейших транснациональных корпораций S&P 500 (-0,32%).

Скорей всего решение ФРС США по изменению процентной ставки окончательно снимет фактор неопределенности и на подешевевшие мировые фондовые рынки, сможет вернуться и спекулятивный и инвестиционный интерес, что в краткосрочной перспективе должно способствовать росту ведущих фондовых индикаторов.

За прошедшую неделю торговый объем на организованном фондовом рынке Украины в системе ПФТС составил 626,77 млн.грн., что почти в 1,5 раза меньше, чем за всю предыдущую неделю, когда торги в ПФТС прошли на сумму в 905,7 млн.грн.

За неделю разрыв между показателями общего спроса и предложения на рынке акций немного сократился, при этом совокупное предложение ценных бумаг на продажу составляет 44,05 млн.грн. (-0,86%), совокупный спрос на акции - 23,57 млн.грн. (+5,68%). Таким образом, общее предложение на рынке акций с начала месяца, по-прежнему почти в 2 раза превышает совокупный спрос, и несмотря на наметившийся рост котировок, торговцы продолжают выставлять на покупку и продажу крайне незначительные объемы, демонстрируя отсутствие активного желания как покупать так и продавать свои ценные бумаги по текущим ценам.

Лидером торгов прошедшей недели на рынке акций стали акции ОАО "Днепропетровский трубный завод" (объем торгов - 16,46 млн.грн.). Лучшие котировки акций эмитента за неделю выросли и имеют следующий вид: на покупку - 356,00 грн. (+6,27%) за акцию, на продажу - 374,00 грн. (+2,75%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 350,00 грн. (-0,82%) за одну акцию эмитента. В течение недели состоялось 16 сделок с акциями завода, а спрэд между котировками составляет 5,06%.

Вторую позицию в рейтинге торгов на рынке акций заняли ценные бумаги ОАО "ЛуАЗ" (объем торгов - 4,73 млн.грн.). Котировки акций эмитента на покупку с предыдущей недели также подросли - 0,76 грн. (+8,57%) за акцию, на продажу - 1,18 грн. (-5,6%) за акцию, последняя сделка прошла по цене - 1,10 грн. (+10,0%) за акцию. За 5 дней в ПФТС состоялась 7 сделок с акциями автомобильного завода, а спрэд по котировкам эмитента составляет 55,26%.

Замкнули тройку лидеров по наибольшему объему торгов - акции ОАО "Автокразбанк" (объем торгов - 3,75 млн.грн.). В системе ПФТС с 19 по 22 июня было зафиксировано только 2 сделки с акциями банка. Лучшие котировки акций эмитента имеют следующий вид: на покупку - 0,03 грн. (+9,09%) за акцию, на продажу - 0,12 грн. (не изменилась с предыдущей недели) за акцию, последняя сделка прошла также по цене 0,12 грн. (-19,95%) за одну акцию банка. Спрэд по котировкам составляет 300%.

На рынке корпоративных облигаций на прошедшей неделе разрыв между совокупным спросом и предложением увеличился еще больше и теперь общее предложение превышает общий спрос более чем в 3,15 раза (еще неделю назад разрыв был в 2,85 раза, а в начале июня не превышало 2,5 раз).

На 23 июня совокупный спрос на рынке корпоративных облигаций составил 34,74 млн.грн. (+1,64%), общее предложение - 109,58 млн.грн. (+ 12,67%).

Лидерами на данном рынке, стали облигации компаний "Государственный международный аэропорт "Борисполь"" (серия А) (объем торгов - 164,70 млн.грн.), "ЛуАЗ" (серия А) (объем торгов - 62,53 млн.грн.) и "Концерн "АВК"" (серия А) (объем торгов - 30,98 млн.грн.).

На рынке муниципальных бумаг разница между общим спросом и предложением с предыдущей недели практически не изменилась и составила: общий спрос - 0,71 млн.грн. (+1,83%), общее предложение - 1,99 млн.грн. (+0,17%). За всю прошедшую неделю с облигациями муниципалитетов торгов не было.

На рынке госбумаг лидером по наибольшему торговому объему, стали ОВГЗ сроком погашения 02.08.2006 года (объем торгов - 127,7 млн.грн.).

По видам ценных бумаг лидером торгов недели стал рынок корпоративных облигаций. Корпоративных долговых бумаг за пять дней наторговали на 362,24 млн.грн., что позволило данному рынку занять 57,79% от всего недельного объема торгов в системе ПФТС.

На вторую позицию с объемом торгов 208,03 млн.грн. и рыночной долей в 33,19% сместился, лидировавший по результатам предыдущей недели, рынок госбумаг.

А на третьем месте вновь оказался рынок акций. Объем торгов с 19 по 23 июня на рынке акций составил всего 56,16 млн.грн., что составило 8,96% от совокупного недельного торгового объема в ПФТС.

Индекс ПФТС с предыдущей недели вырос на 8,12 пункта (2,12%), с 382,67 пункта по состоянию на 16 июня до 390,79 пункта - на 23 июня. Таким образом, с последней торговой сессии прошлого года (30 декабря 2005 года), индекс ПФТС вырос всего на 37,82 пункта или 10,71%. Еще неделю назад рост индекса ПФТС за текущий год составлял 8,41% (30.12.2005 г. индекс ПФТС достиг отметки в 352,97 пункта).

Структура торгов ценными бумагами в ПФТС 19-23 июня

сумма торгов приведена без учета аннулированных сделок

Котировки по "голубым фишкам" за период 16-23 июня

По итогам прошедшей недели наибольший рост котировок на покупку среди "голубых фишек" показали акции ОАО "Лугансктепловоз". Лучшие котировки акций завода имеют следующий вид: на покупку - 2,555 грн. (+8,72%) за акцию, продажу - 2,60 грн. (-1,52%) за акцию, цена последней сделки - 2,60 грн. (не изменилась с предыдущей недели) за одну акцию. Спрэд по котировкам составляет всего 1,76%. За рассматриваемый период с акциями эмитента в ПФТС состоялось 13 сделок на сумму в 1,54 млн.грн.

На вторую позицию вышли акции ОАО "Нижнеднепровский трубопрокатный завод". Лучшие котировки акций эмитента выглядели следующим образом: на покупку - 54,0 грн. (+8,0%) за акцию, продажу - 60,0 грн. (+9,09%) за акцию, цена последней сделки - 55,0 грн. (+1,85%) за одну акцию. Спрэд по котировкам составляет 11,11%. За неделю с акциями "Нижнеднепровского трубопрокатного завода" в ПФТС состоялось 8 сделок на сумму в 403,05 тыс.грн.

Все остальные акции эмитентов входящие в индексную корзину ПФТС, за исключением акций ОАО "Укрнафта", также показали в течение недели либо рост котировок на покупку, либо не изменились с предыдущей недели.

А вот аутсайдером недели по снижению котировок на покупку акций, стали акции "Укрнафты". Лучшие котировки акций нефтяной компании имеют следующий вид: на покупку - 293,6 грн. (-1,14%) за акцию, продажу - 294,9 грн. (-3,31%) за акцию, цена последней сделки - 290,0 грн. (-3,33%) за одну акцию. Спрэд по котировкам составляет всего 0,44%, что является лучшим результатом среди двенадцати эмитентов, составляющих индекс корзины ПФТС. За рассматриваемый период с акциями эмитента в ПФТС состоялась 10 сделок на сумму в 1,34 млн.грн.

Ифн. ufs