Рынок США: Осторожный рост после падения

Основные фондовые индексы США колебались вблизи нейтральной линии на протяжении большей части торгов в среду, первый день двухдневного июньского заседания комитета ФРС. Однако примерно за полтора часа до конца сессии индексы дружно двинулись вверх. По-видимому, сработали программы компьютерной покупки, используемые крупными брокерскими фирмами. Накануне, во вторник, американский рынок акций понес большие потери, поддавшись приступу страха перед заседанием FOMC. В ходе торгов в среду основные фондовые индексы опустились ниже уровней закрытия предыдущего дня, но нашли поддержку и отскочили вверх, что могло дать старт программам компьютерной покупки, настроенным на определенные параметры.

Тем не менее, рынок не забыл об осторожности, дожидаясь заявления FOMC по итогам заседания 28 – 29 июня. Основные фондовые индексы закрылись с умеренным приростом, несколько отступив от дневных максимумов, зафиксированных примерно за час до конца торгов.

По итогам дня индекс “голубых фишек” Dow повысился на 48,82 пункта до 10973,56, или на 0,45%. По ходу сессии Dow опустился на 22 пункта; на дневном максимуме его прирост составлял 56,5 пункта. Индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 поднялся по итогам торгов на 6,80 пункта до 1246,00, или на 0,55%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, поднялся на 11,59 пункта до 2111,84, или на 0,55%.

Финансовые рынки абсолютно уверены, что 29 июня FOMC повысит ставку по федеральным фондам. Это будет 17-е повышение базовой ставки в текущем цикле ужесточения монетарной политики в США. Рынки практически уверены, что 17-е повышение ставки будет таким же по величине, как и предыдущие 16, т.е. составит 0,25 процентного пункта. Правда, не совсем исключается, что ставка будет повышена сразу на 0,50 процентного пункта, но, как показывают фьючерсы на ставку ФРС, вероятность такого события оценивается примерно в 12%.

С учетом всей совокупности экономических данных в США, вышедших после майского заседания комитета ФРС, можно предположить, что в заявлении FOMC от 29 июня будет сказано, что сильный рост экономики, наблюдавшийся в I квартале, замедляется до более умеренного, но остается солидным. С учетом повышенных показателей инфляции, вышедших в последние месяцы, и июньских заявлений руководителей ФРС, выразивших енность по этому поводу, можно предположить, что в заявлении от 29 июня FOMC укажет на усиление инфляционного давления. Соответственно, представляется вероятным, что в июньском заявлении комитет ФРС сохранит фразу о том, что может понадобиться “некоторое дальнейшее ужесточение монетарной политики”. Однако не совсем исключено, что ФРС захочет обеспечить себе более широкую свободу маневра и сделает заявление более “обтекаемым”. Но, в любом случае, ФРС укажет, что ее дальнейшие действия будут зависеть от поступающих экономических данных. Таким образом, как минимум до 8 августа, дня следующего заседания FOMC, рынок акций будет ть, чего можно ждать от ФРС.

В среду рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам оценивал вероятность повышения ставки в августе примерно в 85%. Очевидно, что эта вероятность будет меняться в зависимости от того, какие данные об инфляции и состоянии экономики будут выходить в июле – начале августа. Кроме того, на ожидания инвесторов повлияет полугодовой доклад Конгрессу председателя ФРС Бена Бернанке (Ben Bernanke), с которым он выступит в комитетах Сената и Палаты представителей 19 и 20 июля. Если вероятность повышения ставки в августе будет оставаться высокой, то инвесторов ждет неопределенность в отношении текста августовского заявления FOMC.

В составе индекса Dow наибольший прирост в среду показали акции полупроводниковой корпорации Intel (+3,38%), автомобильной корпорации General Motors (+2,93%) и нефтегазового гиганта Exxon Mobil (+2,46%). Акции Exxon Mobil продолжили подъем в такт с ценами на нефть. Поводом для активной покупки акций Intel стала новость предыдущего дня. Во вторник корпорация Intel, крупнейший мировой производитель компьютерных процессоров, сообщила, что продает непрофильное подразделение по производству процессоров для мобильных телефонов и карманных вычислительных устройств, приносившее ей убытки. Реакция инвесторов оказалась замедленной.

Сходным образом, подъем акций General Motors в среду также был связан с предшествовавшими событиями. В понедельник вечером компания сообщила о большом успехе ее программы по сокращению численности персонала в США за счет добровольного увольнения рабочих за вознаграждение. Новость была ожидаемой, и инвесторы отреагировали на нее по принципу “покупай на ожиданиях, продавай на событии”. В придачу, они чересчур эмоционально откликнулись на заявление одного из руководителей GM, сказавшего, что этим летом продажи автомашин компании в США “резко” упадут по сравнению с прошлогодним летом, когда продажи находились на очень высоком уровне благодаря исключительно щедрым скидкам. В итоге, акции GM упали во вторник на 6,67%. На следующий день инвесторы почувствовали, что переборщили с продажами.

Самым заметным неудачником торгов в среду стала компьютерная компания Apple. Ее акции упали на 1,41 долл. до 56,02 долл., или на 2,46%. Аналитик из American Technology Research высказал предположение что новые модели популярного музыкального плеера iPod, выпускаемого Apple, появятся в продаже с опозданием ввиду того, что компания сменила поставщиков.

В среду Сенат, высшая палата Конгресса США, проголосовал за утверждение кандидатуры Генри Полсона (Henry Paulson), главы инвестиционного банка Goldman Sachs, на должность секретаря казначейства (министров финансов) США. Полсон заменит на этом посту Джона Сноу (John Snow).

Инф. quote