Налоговый период и коррекция доллара могут поддержать рубль

Прогноз на неделю  19 - 23 декабря

Фондовый рынок 

ФРС США повысила ставку, но это не было сюрпризом. Удивил рынки более агрессивный настрой регулятора, который дал понять, что в следующем году может провести 3 повышения, вместо двух, о которых говорилось ранее.  Естественно, что фондовые индексы отреагировали на подобные заявления падением.

Несмотря на то, что они пытаются вернуться к недавним максимумам, потенциал для роста сейчас у них не велик. Для пробоя сильных уровней потребуются дополнительные катализаторы, а интересные отчеты из США будут публиковаться лишь в четверг. Таким образом, не исключено, что в начале недели S&P500 разовьет нисходящую коррекцию в район уровня 2210,75.

Дальнейшие решения будут зависеть от отчетов. Если темпы роста экономики в 3 квартале подтвердятся не ниже уровня 3,2%, а заказы на товары длительного пользования вырастут,  S&P500 (ES) может предпринять еще одну попытку возврата к уровню 2277,75.           

Товарно-сырьевой рынок

Нефтяной оптимизм угас. Нефть Brent, конечно, предпринимает попытки восстановить потери, но не слишком удачные. Таким образом, в ближайшую неделю энергоноситель будет демонстрировать разнонаправленные колебания в пределах установившегося диапазона 52,60 – 57,20. 

Действительно, расти нефти сейчас непросто. Ключевым сдерживающим фактором выступают опасения того, что страны ОПЕК не будут соблюдать установленные квоты по добыче, как это делалось неоднократно. Более того, на рынок уже просочились слухи о планах иракской государственной компании SOMO увеличить поставки нефти на 7,3% к октябрьскому уровню.  Да, пока это слухи. Но если они станут фактом, прецедент будет создан и нефть попадет под внушительное давление.

Кроме того, не стоит забывать и о росте добычи в США. Это, хоть и не самый значимый фактор, но негатив все же усиливает. Тем не менее, для пробоя нижней границы установившегося диапазона для  Brent (BRN) даже совокупности этих факторов вряд ли будет достаточно.

Валютный рынок

Рубль хоть и показал на прошлой неделе разнонаправленную динамику, но все же смог укрепиться к доллару.  Вполне возможно, что в ближайшую рабочую пятидневку он будет удерживаться в пределах диапазона 60,60 – 62,60.  
Конечно, многое будет зависеть от динамики цен на нефть. Но в целом, тут тоже не так много однозначности. Рынок все еще не уверен, что страны ОПЕК будут придерживаться установленных квот на добычу и это будет препятствовать росту Brent. В то же время, у нефти нет достаточно фундаментальных оснований для падения.  Поэтому диапазон – это наиболее вероятная динамика в текущих условиях.
Правда, стоит помнить, что в России стартует налоговый период, что обуславливает рост спроса на рублевую ликвидность. Но этого фактора вряд ли будет достаточно для того, чтобы пара USD/RUB смогла закрепиться ниже отметки 60,60.  
То, что в ближайшее время доллар будет оставаться в фаворитах рынка, практически не вызывает сомнений. А это значит, что, например, в парах с евро и иеной его явно стоит покупать. Правда, все же стоит дождаться хотя бы небольшой коррекции, чтобы войти на более привлекательных уровнях.
USD/JPY в среднесрочной перспективе настроена на движение в район 119,80 – 120,00. Однако, если в понедельник Банк Японии  хотя бы малейшим образом намекнет на то, что готов начать отказываться от ультрамягкой монетарной политики, это может вызвать откат в район уровня 117,00. Но в дальнейшем у пары есть шансы на возобновление роста, поскольку все равно ФРС пока настроен более агрессивно.
То же самое можно сказать и применительно к евро. Напомню, что Европейский Центробанк продлил программу покупки активов до декабря 2017 года. И, скорее всего, в ближайшее время от этой позиции он не откажется. Если еще и статистика из США на предстоящей неделе будет достаточно сильной, чтобы спровоцировать новую волну спроса на доллар, пара EUR/USD может с легкостью нацелиться на падение к отметке 1,0280. 
 
Ирина Рогова, аналитик ГК Forex Club