Обзор валютного рынка: Фунт рухнул перед выступлением Мэй о Брекзите

Трейдерам по фунту остается только нервно кусать ногти, поскольку британская валюта начала неделю медвежьим разрывом, реагируя на новости по Брекзиту на выходных. Премьер-министр Мэй выступит с важной речью завтра, а глава Банка Англии Карни - сегодня.
 
В статье, опубликованной на выходных в Sunday Times, говорится, что премьер-министр Великобритании Тереза Мэй завтра заявит о своей готовности к жесткому Брекзиту - эта новость испугала трейдеров в начале недели и спровоцировала падение фунта к новым локальным минимумам в парах с остальными валютами, при этом GBPUSD на какое-то время спускался ниже 1.2000 к минимальным уровням за многие десятки лет (если не считать кратковременного флэш-крэша в конце прошлого года). Выступление, несомненно, станет поводом для нового позиционирования в фунте - в любом направлении. Обратите внимание на то, что уровень 1,2000 - является психологически значимой отметкой вплоть до выступления; также не забывайте, что это первая предварительная проверка настроений по фунту на прочность, учитывая период неопределенности, который продлится еще не один месяц.

На выходных избранный президент США дал интервью немецкому изданию Bild и лондонской Times, как всегда не обошлось без грозной канонады комментариев с далеко идущими экономическими и геополитическими последствиями, однако рынок, судя по всему привык к подобной манере поведения и занял выжидательную позицию.

Трамп сказал, что ЕС - это инструмент для немецкой гегемонии, а НАТО - пережиток прошлого, кроме того, он предположил, что другие страны тоже начнут выходить из ЕС. Среди других его комментариев можно выделить возможную ядерную сделку с Россией, сомнения относительно готовности США придерживаться политики единого Китая, обещание заключить торговое соглашение с Британией после Брекзита, новую программу здравоохранения в стиле «страховка для всех», которая придет на смену Obamacare, угрозы BMW в связи со строительством завода в Мексике для экспорта автомобилей в США и ссору с известным демократом, который не собирается присутствовать на его инаугурации. Как бы там ни было, в эту пятницу Обама передаст эстафету Трампу, и это будет самое знаменательное событие по меньшей мере с 1981 года, возможно даже с 1933 года, или вообще за всю историю.

Известный китайский обозреватель заявил о том, что Китай должен девальвировать свою валюту, а не поддерживать ее, при этом он также добавил, что «чем дольше правительство откладывает это решение, тем более деструктивными будут последствия в будущем». Как мы уже отмечали ранее, Китай, скорее всего, не будет ничего предпринимать в отношении своей валюты до Нового года по лунному календарю, который состоится в конце этого месяца, а далее время покажет, какую позицию он займет: позволит юаню и дальше понемногу снижаться, или, разочаровавшись в этом подходе, а также устав от спекулятивного безумия, позволит ему резко упасть. На этой неделе президент КНР Си Цзиньпин может наделать много шума на Всемирном экономическом форуме в Давосе.

График: USDJPY

Где поддержка для USDJPY? Консолидация на рынке облигаций и неопределенность перед процедурой передачи президентской власти в США - самой знаменательной по меньшей мере с 1981 года, способствовали постепенному снижению USDJPY - пара уже потеряла около 500 пунктов. Если посмотреть на дневной график Ишимоку, можно обратить внимание на то, что это следующая значимая (и динамичная) область поддержки после прорыва ниже 114,00 - уровня, который выдержал натиск в пятницу. В пятницу начинается президентский срок Трампа.

Обзор валют Б-10

USD – Доллар, судя по всему, ждет возвращения темы рефляции/быстрого повышения ставки ФРС - станет ли инаугурация Трампа в эту пятницу поворотным моментом в судьбе американской валюты?

EUR – Позднее на этой неделе состоится заседание Европейского центрального банка - вряд ли от него поступят какие-то политические сигналы, после декабрьских изменений прошло слишком мало времени. Хотя, не исключено, что регулятор предложит решение, которое уменьшит дефицит обеспечения в рамках репо для европейских банков.

JPY – USDJPY задержалась выше 114,00 после попытки прорыва на предыдущей сессии - тактический луч света для быков по доллару, хотя для сохранения восходящей динамики потребуется стремительный рост. В целом, для устойчивого роста пары нужно возрождение темы рефляции.

GBP – Фунт задыхается в ожидании завтрашнего выступления Мэй - странно видеть такую реакцию рынка на комментарии, в которых не было абсолютно ничего нового - скорее всего, дело в общей атмосфере неопределенности. Мы уже заложили в цену много неопределенности. Может быть, это принцип «продавай на слухах, покупай на фактах» в действии, или остались какие-то реальные счета, которые еще не хеджировали свои риски перед началом переговоров по Брекзиту?

CHF – Здесь ничего нового. Национальный банк Швейцарии напоминает нам о своей приверженности политике отрицательных процентных ставок - EURCHF может незначительно вырасти, как только прояснится график покупок ЕЦБ в рамках QE.

AUD – AUDUSD столкнулся с ключевым сопротивлением выше области 0,7500 - это последняя надежда для медведей развернуть пару, хотя шансы на успех быстро улетучиваются. Сейчас пара выглядит сильно перекупленной, ей нужна консолидация, особенно учитывая неопределенность перед передачей власти Трампу в США.

CAD – Падение USDCAD было слишком сильным и слишком быстрым, скорее всего, пара войдет в фазу консолидации выше 200-дневной скользящей средней. Вряд ли Банк Канады радикально сменит свою риторику на заседании в среду.

NZD – Достигнутые недавно циклические максимумы в паре NZDUSD играют роль сопротивления в рамках формирующегося нисходящего канала - пара AUDNZD по-прежнему настроена на рост, это значит, что AUDUSD вполне может бросить вызов укреплению доллара.

SEK – EURSEK перегружена после того, как вскрылся раскол в рядах Риксбанка в вопросе дальнейшего стимулирования, а общий политический тон стал более нейтральным. Если пара задержится ниже 9,50, возможно движение к 9,25 в ближайшие недели.

NOK – Вряд ли с NOK будет происходить что-то интересное, если на рынке энергоносителей не усилится волатильность. На среду запланировано выступление главы Банка Норвегии Ольсена, однако пока рано ждать от него политических сигналов, скорее он займет нейтральную, выжидательную позицию.

Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank