Обзор украинского фондового рынка за 22-27 июня - "Арт-Капитал"

Прошедшая неделя ознаменовалась традиционной для периода летних отпусков стабильностью основных индексов на фоне значительного сокращения объема торгов. После незначительного падения в 22-23.06.06, рынок РТС возобновил рост с 26.06.06, пробил психологическую отметку в 1400 п. и в настоящее время медленно, но достаточно уверенно повышается, - говорится в еженедельном обзоре украинского фондового рынка, подготовленным аналитическим отделом ИФК "Арт-Капитал".

"Основной причиной изменения тенденции российского индекса послужила стабилизация развивающихся рынков и возобновление тенденции к росту индексов стран Латинской Америки и Азии. В то же время, по темпам повышения фондовых индексов рынки России и стран Восточной Европы "впереди планеты всей", что позволяет предполагать некоторое замедление их роста в ближайшем будущем.

Украинский рынок довольно сдержано отреагировал на возобновившийся рост РТС. Индекс ПФТС за неделю повысился на 0,85%, а индекс ARTCP - на 0,51%., что находится в пределах средних колебаний за одну торговую сессию. Очевидно, инвесторы-нерезиденты пока предпочитают закрывать позиции в Российских ценных бумагах, и лишь затем начнут инвестировать на украинском рынке.

Значение индекса "голубых фишек" (ARTCP-1) осталось практически без изменений (+0,04%), тогда как индекс акций второго эшелона (ARTCP-2) возрос на 1,42%. Изменение индексов происходит на фоне низких оборотов, что свидетельствует о слабости превалирующей тенденции и пока еще спекулятивном характере наметившегося роста.

Индекс ARTCP-М (металлургия) начал восстанавливать и по итогам недели отыграл 1,7%. Глубина и продолжительность коррекции котировок акций металлургических компаний позволяют предположить, что эти бумаги будут расти с опережением рынка после возобновления положительного тренда.

Сравнительно активно повышались и акции энергетических компаний. Индекс ARTCP-El возрос на 1,86% за неделю. Энергетическая отрасль в наибольшей мере защищена от колебаний газовых тарифов и менее всего ощутит на себе последствия их роста, вследствие неэластичности спроса на электроэнергию.

По-прежнему не радует машиностроительный сектор. Индекс ARTCP-E за неделю снизился на 0,64% на фоне общего роста, и практически достиг значения на начало года - серьезного уровня сопротивления. Поэтому, мы не склонны ожидать серьезного понижения котировок акций машиностроительных компаний в ближайшем будущем.

Медианные спрэды по группе "фишек" постепенно приходят к своим нормальным значениям (-0,3% за неделю, медианный спрэд по итогам недели составил 6,8%). По-прежнему высоким остается спрэд "Запорожстали" (свыше 60%) - участники рынка не спешат понижать котировки на продажу перед грядущей допэмиссией. Спрэд по группе акций второго эшелона возрос на 0,7% до 22,4%, что, вероятно, является признаком разворота рынка на фоне преобладающей тенденции к росту котировок.

В течение прошедшей недели преобладала тенденция к повышению котировок - соотношение подорожавших и подешевевших бумаг составило 28:10 против 23:22 неделей ранее. Это, безусловно, положительный сигнал, хотя наметившаяся тенденция к росту все еще остается слабой. Лидерами роста стали акции Донецкгормаша (+7,1%) и Насосэнергомаша (+10,7%). Лидером понижения котировок остается ЛУАЗ (-4,3%).

Особо следует отметить, что акции Запорожстали и Азовстали понемногу начали отыгрывать падение, обусловленное допэмиссией (+3,3% и +3,2% соответственно). Акции других меткомпаний также демонстрировали сравнительно неплохой рост, отыгрывая длительную и глубокую коррекцию - ММК им. Ильича (+2,4%), Енакиевский метзавод (+1,6%), Днепроспецсталь (+6,8%).

Среди акций энергокомпаний максимальный рост продемонстировало Крымэнерго (+5,5%). Котировки других энергокомпаний увеличились незначительно (в пределах 3%). Внешние факторы останутся определяющими для событий на отечественном фондовом рынке. В случае продолжения роста на РТС можно ожидать возобновления интереса к вложениям в украинские ценные бумаги со стороны зарубежных инвесторов", - говорится в обзоре.

Инф. ufs