Обзор валютного рынка: У доллара впереди пятничное веселье

Президент США топнул ногой и потребовал сегодня принять решение по законопроекту о реформе здравоохранения в палате парламента, это значит вечером нас ждет рост волатильности на фоне позиционирования в долларовых парах перед выходными.                            

Наберет ли Трамп достаточное количество голосов в поддержку своего законопроекта, не известно, но он потребовал в любом случае принять решение по этому вопросу до выходых. Это может спровоцировать рост волатильности перед закрытием рынка.

Интересный поворот событий, но мы по-прежнему рассматриваем принятие или отклонение этого законопроекта в качестве лакмусовой бумажки для реализации дальнейших политических инициатив Трампа, обещанных в ходе предвыборной кампании.

С другой стороны, Трамп доказал свою решимость, поэтому, даже если законопроект не будет принят, он может быстро переключиться на новую кампанию и заняться другими политическими инициативами, например, налоговой реформой, которую рынки так ждут со времен ноябрьских выборов.

USDJPY в ожидании

USDJPY будет наиболее чувствительна к интересу к риску и динамике процентных ставок в США - по двухлетним облигациям доходность достигла ключевой отметки (1,25%, в середине текущего диапазона), а по 10-летним бумагам она снизилась, остановившись в 6-7 пунктах от ноябрьских минимумов.

Иным словами, пресловутый трампотрейдинг под угрозой - может быть сегодняшнее решение его оживит? Стремительный рост в область выше 112,00 на фоне роста ставок в США в начале следующей недели дадут быкам новую надежду.

Обзор валют Б10

USD – Насколько низко могут пасть ожидания по ставкам ФРС и доходность в США, независимо от решения палаты представителей по закону о рефрме здравоохранения? Кажется, рынок готов отказаться от любой надежды на то, что Федрезерв достигнет своей цели по нормализации монетарной политике в случае очередного падения S&P500 на фоне снижения доходности по 2-летним облигациям ниже 1,25%. Интересно, насколько пессимистичны настроения в отношении доллара.
EUR – У евро насыщенный календарь, начиная с сегодняшнего дня и до следующей пятницы: тема "возрождения Европы" может расправить крылья, если в Германии выйдут положительные данные по предварительному индексу PMI за март, а в ЕС - хорошая инфляция (отчеты публикуются в следущий четверг и пятницу соответственно).
JPY – Как уже отмечалось выше, иена будет остро реагировать на динамику процентных ставок в США и на политические события.  Комментарии главы Банка Японии Харухико Куроды сегодня утром говорят о том, что регулятор повысит целевой уровень доходности только потому что растут ставки в других странах.
GBP – Фунт заметно вырос, поскольку Банк Англии во всю намекает на возможность повышения ставки в случае сохранения сильного инфляционного давления. Ложка дегтя в бочке меда для быков по фунту - это комментарии Гертьяна Влиге о том, что лучше подождать более уверенного роста заработной платы, прежде чем начинать повышение ставки. GBPUSD может спуститься немного ниже перед голосованием в Конгрессе США, но при этом продолжит консолидацию в диапазоне до тех пор, пока не поднимется значительно выше 1,2600 (нисходящая линия консолидации), а EURGBP должен упасть ниже 0,8600.
CHF – Периферийные спреды в Европе немного выросли, но EURCHF не обратила на это внимания - продолжаем ждать.
AUD – Австралийский доллар снижается, поскольку китайские фьючерсы на железную руду подошли к нижним границам диапазона - это ключевой индикатор для валюты. AUDUSD может капитулировать, если будет пройден уровень 0,7600.
CAD – USDCAD пытается развить интересную динамику, но для полноценного роста выше ключевой области 1,3400-50 нужна положительная реакция доллара на политические события; если это произойдет, пара может устремиться к верхней границе диапазона 1,3600.
NZD – NZDUSD под давлением вблизи 0,7000, медведи снова завладели инициативой; и все же пара остается в диапазоне пока не пройден уровень 0,6900. AUDNZD нащупаал поддержку после кратковременного падения ниже 21-дневной скользящей средней. Паре нужно восстановиться от текущих уровней или, в крайнем случае, от 1,0750, чтобы остаться в русле восходящего тренда.
SEK –  Высокие значения PMI в Еврозоне пойдут на пользу SEK, мы ждем дальнейшего снижения в паре EURSEK. Шведской экономике нужна сильная Еврозона.
NOK – EURNOK показала бычий фальстарт в середине недели, и может повторить попытку пробиться выше 9,20, если цены на нефть останутся под давлением.

Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank