Мелкие банки пытаются повысить свою стоимость, заявляя о грядущих IPO

Украинские банкиры мечтают об IPO. Такой вывод можно сделать, исходя из планов отечественных банков средней руки. C начала этого года о желании привлечь средства путем первичного размещения акций заявляли менеджеры и собственники Укргазбанка, банков «Пiвденний», «Форум», «Новый», Родовид-банк и Международного ипотечного банка. Некоторые финучреждения одновременно готовятся к частному размещению, привлечению синдицированных кредитов и выходу на IPO. Причем реализовать эти планы они собираются уже до конца нынешнего года.

К подобным заявлением аналитики инвесткомпаний относятся весьма скептически. Зачастую украинские бизнесмены, говоря об IPO, на деле имеют в виду частные размещения, то есть продажу актива нескольким портфельным инвесторам. Но главная причина участившихся разговоров о банковских IPO — попытки собственников банков создать ажиотаж вокруг украинских финактивов, чтобы подороже продать свой банк западным стратегам. «Заявляя о грядущем выходе на IPO, банк, скорее всего, готовится к стратегической продаже. Финучреждения, акции которых размещены на ПФТС, заявляя о готовящемся IPO, вполне возможно, преследуют цель нарастить капитализацию.

Из-за вероятной продажи актива заметно повышается интерес к нему портфельных инвесторов, что приводит к росту котировок акций», — считает аналитик ИК «Конкорд Капитал» Александр Викторов. Например, котировки акций Укринбанка, который в июне этого года провел частное размещение, за пару месяцев до сделки активно росли — портфельные инвесторы торопились скупить бумаги, чтобы заработать на волне ажиотажного спроса.

По словам Александра Викторова, выход на IPO не имеет смысла, если привлекаемая сумма меньше $100 млн, ведь первичное размещение акций на зарубежных площадках является длительной, дорогостоящей и сложной процедурой. А большинство украинских банков, заявивших о скором IPO, относятся к группе мелких или средних (по величине активов и капитала), поэтому вряд ли способны привлечь большие суммы на мировых торговых площадках.

Тем более, учитывая нынешний кризис фондовых рынков во всем мире, из-за которого даже глобальные компании медлят с IPO. По данным британской исследовательской компании Dealogic, в июне было отложено или отменено 31 первичное размещение акций, в первойине июля — 14. Среди отказников — итальянская Pirelli Tyre, российская сеть дискаунтеров «Копейка» и британский инвестфонд Fleming Family&Partners.

По мнению Андрея Дмитренко, директора по стратегии ИК Dragon Capital, несмотря на коррекцию финансовых рынков развивающихся стран, украинские банки в случае продажи либо размещения небольшого пакета акций среди портфельных инвесторов могут быть оценены по справедливой стоимости.

По словам аналитика, заявления руководителей банков о предстоящих IPO не влияют на принятие решений стратегическими инвесторами. «Стратеги входят в сделку вне зависимости от роста или снижения котировок банка — их больше интересуют менеджмент, филиальная сеть и клиентская база», — говорит Дмитренко.

Елена Шкарпова

Инф. kontrakty