Обзор фондового рынка Украины и рынка украинских ценных бумаг за рубежом 24-28 июля 2006 года

Открывшись в понедельник понижением на 1,4 пункта, индекс ПФТС на протяжение следующей торговой сессии падал, потеряв дополнительно в весе 0,2%. Затем настроения оков изменились, и индекс демонстрировал в течение двух дней рост. Но в пятницу стремление оков зафиксировать прибыли ввиду повышения котировок привело к потере индексом 2,3 пунктов. Итог недели 377,77 пункта (-0,66%).

Индекс Сократ, в противовес индексу ПФТС, открыл неделю повышением до уровня 386,55 пункта. Большая часть недели прошла для индекса под знаком падения, и только рост в пятницу на 1,04 пункта позволил индексу закрыться с положительным результатом 386,3 пункта (+0,1%).

Объем торгов на 5,04% был ниже показателя прошлой недели 841,8 млн. грн. Следует отметить, что стремление инвесторов зафиксировать прибыль способствовало росту объема торгов к пятнице, результат которой стал максимальным за неделю – 345,9 млн. грн.

Динамика отраслевых индексов Сократ засвидетельствовала падение котировок в секторе областных энергокомпаний и предприятий горно-металлургического комплекса. В целом индекс Сократ-ТЭК снизился на 0,14%, а Индустриальный индекс Сократ прибавил в весе 0,3%. Новости о 1%-ом росте выработки энергогенерирующими компаниями, входящими в НАК «Энергетическая компания Украины», способствовала росту индекса Сократ-Генерация на соответствующий 1%.

Инвесторы с пессимизмом восприняли 25%-ое повышение НКРЭУ тарифов на электроэнергию для населения, предполагая возможный рост дебиторской задолженности энергораспределяющих компаний. Индекс Сократ-Облэнерго потерял за неделю в весе 1,5%.

Падение мировых цен на нефть не очень отразилось на индексе нефтеперерабатывающего сектора, который практически остался на одном и том же уровне (+0,02%). Индекс Сократ-Химия за неделю прибавил еще 1,6%, продолжив рост, начатый в двадцатых числах июля. Основанием для роста котировок стали стабильные данные о результатах деятельности многих химических предприятий за первое полугодие. Адаптация к первому повышению цен на газ прошла спокойно, став дополнительным стимулом для основных оков инвестировать в развитие производства.

Высокая волатильность котировок эмитентов горно-металлургического сектора на протяжение всей недели меняла направление индекса Сократ-ГМК. Итоговое значение пятницы зафиксировало его падение на 0,34%.

Позитивные макроэкономические и корпоративные новости оказали поддержку акциям предприятий машиностроения, подняв индекс Сократ-Машиностроение на 0,7%.

Макроэкономический новостной фон в последнее время характеризуется неоднозначностью. С одной стороны, вселяют оптимизм положительные данные об экономическом росте, позволившие МВФ улучшить прогноз роста реального ВВП Украины на 2006 год до 5% (предыдущий прогноз 2,3%). С другой – вызывает много вопросов реальная ситуация на валютном рынке. Нацбанк в течение всей прошлой недели объявлял о покупке долларов на межбанковском валютном рынке по курсу 5,00 грн./долл. в то время как спрос на доллары стабильно превышал предложение, а в среду курс поднимался до уровня 5,045/5,052 грн./долл.

Позитивными с точки зрения дальнейшего роста внутреннего спроса выглядят новости о росте реальной зарплаты в июне на 20,6% (по сравнению с июнем 2005 года) или на 5,8% по сравнению с маем 2006 года. Это может оказать дополнительную поддержку пищевой отрасли и ЦБК, которые и так по результатам первого полугодия демонстрируют стабильный рост.

Преобладание позитивно настроенных инвесторов относительно дальнейшего развития экономики Украины способствовало тому, что в секторе облигаций государственного займа наблюдался наибольший прирост активности. Объем торгов в секторе за неделю составил 185,5 млн. грн. или 22,04% общего объема торгов.

Сектор муниципальных облигаций в течение недели был менее привлекательным для инвесторов. Наибольшее количество сделок было заключено по облигациям Киевского городского совета (серия А) – 7,1 тыс. грн. Кроме того, прошли торги по облигациям Одесского городского совета (серия С) и Харьковского городского совета (серия А).

На рынке корпоративных облигаций первое место по объему заключенных договоров занимают облигации ООО «Инвестэнерго» (серия А) – 90,8 млн. грн. Выбранное компанией направление использования заемных средств – покупка, реконструкуия и строительство собственной сети АЗС – кажется инвесторам привлекательным. Далее по объемам торгов идут облигации компаний «Новейшие крахмальные технологии» (серия А) – 75,3 млн. грн и «Украинская патока» (серия А) – 67,7 млн. грн. Совокупные объемы торгов в секторе корпоративных облигаций уменьшились на 24,4% до 545,1 млн. грн.

В секторе акций наблюдалось оживление объемов торгов по сравнению с продемонстрированными на позапрошлой неделе. Рост объемов торгов акций «голубых фишек» составил 25,8% до уровня 30,9 млн. грн., а рост объемов торгов акциями 2-го и 3-го уровней листинга составил 62,6 млн. грн (+91,19%). Лидером по объему торгов стали акции крупного украинского издательского холдинга «КП Медиа», владелец которого Джед Санден не прошлой неделе продал инвесторам 20% своего бизнеса за 11 млн. долл., причем 10% было продано через ПФТС.

На втором месте по объему торгов находились акции компании «Днепрэнерго» – 15,3 млн. грн. На фоне новостей о чистом убытке компании за первое полугодие в размере 16,44 млн. грн. цена предложения снизилась на 0,5% до 399 грн./акц. По цене последней сделки акции «подешевели» на 4,5% до 383,8 грн./акц.

Третье место среди лидеров по объему торгов заняли акции компании «Укрнафта» – 8,6 млн. грн. На фоне падения цен на нефть после заявлений президента США о желании скорейшего прекращения военных действий в Ливане, акции «Укрнафты» потеряли по цене последней сделки 30,9%.

Положительный новостной фон по концерну «Стирол» оказал существенную поддержку акциям предприятия. На прошлой неделе представители компании объявили о завершении реконструкции ряда технологических участков. Оптимизм инвесторов относительно перспектив «Стирола» позволил вырасти акциям предприятия по цене спроса на 0,33% до 76,25 грн./акц., по цене предложения – на 1,28% до 80,0 грн./акц., а по цене последней сделки – на 3,94% до 79,2 грн./акц.

Структура торгов в ПФТС

Таблица 1. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС за неделю

"Голубые фишки"

Таблица 2. Котировки и сделки по "голубым фишкам"

Компания	Код	Лучший bid, Грн.	Изменение за неделю	Лучший ask, Грн.	Изменение за неделю	Последняя сделка, грн.	Изменение за неделю
«Центрэнерго»	CEEN	4,02	1,77%	4,10	1,23%	4,00	0,00%
«Днепрэнерго»	DNEN	380,00	2,15%	399,00	-0,50%	399,00	-0,71%
«Донбассэнерго»	DOEN	28,66	0,21%	31,50	0,32%	29,50	-3,28%
«Киевэнерго»	KIEN	7,30	0,00%	8,49	-0,12%	8,40	0,00%
Мариупольский металлургический комбинат им. Ильича	MMKI	2,35	-2,08%	2,52	-1,18%	2,50	-0,99%
Нижнеднепровский трубопрокатный завод	NITR	54,60	1,87%	57,90	1,58%	56,52	-0,84%
Концерн «Стирол»	STIR	76,50	0,33%	82,00	2,50%	80,00	1,01%
«Укрнафта»	UNAF	297,00	0,30%	301,00	0,17%	296,60	-0,45%
«Укртелеком»	UTEL	0,94	-2,08%	0,97	-2,02%	0,99	0,00%
«Захидэнерго»	ZAEN	139,00	2,51%	143,00	3,62%	139,00	0,80%
«Запорожсталь»	ZPST	0,00	0,00%	0,00	0,00%	3,00	0,00%

Котировки АДР украинских эмитентов

На рынке украинских депозитарных расписок рост продемонстрировали котировки АДР компании «Днепрэнерго» (+15,97%; 14,6 евро/расп.), банка «Форум» (+2,3%; 8 евро/расп.) и «Укртелекома» (+1,2%; 6,9 евро/расп).

В списке падения оказались расписки концерна «Галнафтогаз» (-9,8%; 4,6 евро/расп.), компаний «Запорожсталь» (-4,11%; 3,5 евро/расп.), «Стирол» (-3,73%; 10,59 евро/расп.) и пр.

Таблица 3. Котировки АДР-ов украинских эмитентов

Украинские еврооблигации

Таблица 4. Котировки украинских еврооблигаций

Название	Валюта	Цена закрытия. % от номинала	Изм-е за неделю. п.п.	Объём По номиналу	Фондовая биржа
UKRAINE EO-NOTES 2000 (01-07)	EUR	102,25	-0,25 п.п.	84 000	FSE
UKRAINE DL-NOTES 2000 (01-07)	USD	101,4	-0,05 п.п.	14 000	FSE
UKRAINE DL-NOTES 2003 (13) Reg.S	USD	103	1,35 п.п.	0	DUS

Рынок украинских еврооблигаций продолжал поддерживать интерес у инвесторов.

На Франкфуртской бирже по результатам недели стоимость украинских еврооблигаций 2000 года, выпущенных в евро, снизилась на 0,25 п.п. Объемы торгов уменьшились на 39%. В Дюссельдорфе стоимость облигаций снизилась на 0,3 п.п. Торги состоялись только 26 июля. В Штутгарте цена облигаций снизилась на 0,2 п.п. на фоне активных торгов.

Цена еврооблигаций 2000-го года, выпущенных в долларах США, на Франкфуртской бирже снизилась на 0,05 п.п. На Дюссельдорфской бирже произошло аналогичное снижение котировок на фоне отсутствия объёмов торгов.

Котировки по украинским еврооблигациям 2003-го года в Дюссельдорфе выросли на 1,35 п.п. Торгов по облигациям не было.

Наталья Бахмач, аналитик ИФГ «Сократ»

Инф. sokrat