Российский рынок учит осторожности

Торги российскими ценными бумагами в среду, 9 августа, проходили на фоне роста основных индексов. Внешний фон был умеренно позитивным. Нефть торговалась на высоких стабильных уровнях, несколько выросли цены на медь и никель. Решение ФРС США взять паузу в повышении учетной ставки также положительно сказалось на движениях российских котировок, однако рост был осторожным, а объемы невысокими. Вероятно, от активных покупок инвесторов удерживали продажи на американских рынках.

К 18:45 мск индекс ММВБ повысился на 1,95 %, достигнув отметки 1462, 68 пунктов, а классический индекс РТС повысился на 1.,42 %, остановившись на отметке 1642,91 пунктов. Объемы торгов к указанному времени составили: на ФБ ММВБ – 57 млрд руб., в РТС – 48,6 млн долл.

Лидерами роста в пятницу стали акции "Газпрома", дополнительный импульс которым придавали нерезиденты. К 18:45 на ММВБ бумаги газового холдинга подорожали на 3,89% (до 305,63 руб.), в РТС – на 4,08%, на Санкт-Петербургской бирже – на 3,64%. Итоговый оборот по всем площадкам превысил 1 млрд. долл. По мнению аналитика ИК "Брокеркредитсервис" Вячеслава Жабина, "именно покупки в "Газпроме" показывают потенциал рынка и в случае пробития уровня (306 руб.) обеспечат рост всего остального рынка вплоть до середины сентября.

Также активные покупки происходили в акциях Сбербанка. По итогам дня бумаги банка прибавили в стоимости 2,21%, достигнув уровня 51925,76 руб. Рост цен по акциям Сбербанка, по нашему мнению, связан с повышением рекомендаций по его акциям одной из ведущих инвестиционных компаний.

В лидерах падения оказались акции "Газпром нефти", которые к 18:45 потеряли 1,38% своей стоимости. Стало известно, что прокуратура города Ноябрьска Ямало-Ненецкого округадила уголовные дела по фактам превышения лимитов добычи нефти компанией "Сибнефть – Ноябрьскнефтегаз" в период с 2001 по 2005 гг.

Акции ЮКОСа по итогам дня прибавили порядка 1,5% на новости о том, что правительство Словакии подало заявку на покупку у компании акций Transpetrol.

Бумаги РАО "ЕЭС России" выросли на 1,63%. По мнению ведущего аналитика ГК "РЕГИОН" Валерия Вайсберга, в результате вступления в силу поправок в "Закон об акционерных обществах" госкомпания имеет шанс ускорить выделение первых генерирующих компаний. Котировки акций ОГК-5 прибавили почти 6,5%.

Рост цен на медь и никель на мировом рынке оказал поддержку "Норильскому никелю" (+1,5%). "Полюс Золото" также последовал динамике мирового рынка и немного прибавил в цене (+0,19%).

Несмотря на слухи о возможной продаже одного из основных предприятий группы ОМЗ – "Уралмашзавода", акции машиностроительного холдинга по итогам дня подорожали на 2,46%, В то же время компания сообщила о получении чистой прибыли по МСФО в I квартале 2006 г. против убытка годом ранее, и это благоприятно скажется на ее капитализации.

В дальнейшем поддержку рынку будет оказывать решение ФРС США оставить ставку без изменений, считают аналитики. Вопрос только в том, сохранит ли ФРС паузу в повышении ставки на следующем заседании (20 сентября) или продолжит цикл ужесточения денежно-кредитной политики. Время и величина дальнейшего повышения ставки будут зависеть от поступающих данных по инфляции и экономике. Эксперты Raiffeisen Research полагают, что в следующие девять месяцев темпы роста экономики США вряд ли ускорятся, и ФРС понизит процентную ставку в первом полугодии 2007 г. "Несмотря на то, что инфляционное давление в Штатах усиливается, предыдущим увеличениям ставки нужно время, чтобы подействовать", - говорят аналитики. В связи с этим, по мнению экспертов Raiffeisen Research, "для ФРС имеет смысл взять паузу в цикле увеличения ставок и продолжить повышение лишь в том случае, если уровень инфляции останется высоким (что в следующие шесть месяцев маловероятно)".

Аналитик ФК "Мегатрастойл" Александр Разуваев полагает, что индекс РТС после заседания ФРС начал движение на 2000 пунктов и призывает инвесторов покупать российские бумаги. А вот аналитики ИК "Брокеркредитсервис" напротив считают, что риск усиления инфляционного давления в США велик и "текущая пауза в процессе ужесточения кредитно-денежной политики со стороны ФРС может продлиться недолго". В частности, в подтверждении этому говорит опубликованная вчера макроэкономическая статистика по стоимости рабочей силы в США, которая существенно превысила прогнозы аналитиков.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

ЛУКОЙЛ: покупать

Сургутнефтегаз: накапливать

Газпром нефть: держать

Татнефть: держать

РАО ЕЭС: накапливать

Газпром: накапливать

Ростелеком: сокращать

Сбербанк России: накапливать

Норильский никель: накапливать

Рекомендации составлены на основании годовых конценсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте Прогнозы цен.

Инф. quote