Инвесткомпании спешат заработать на приватизации Лугансктепловоза

Неизвестная компания скупила около 10% акций холдинга «Лугансктепловоз». Об этом Контрактам сообщил председатель правления и гендиректор предприятия Виктор Быкадоров. Сделка состоялась в преддверии приватизации компании — 19 июня ФГИ выставил на продажу 76% акций холдинга, которые находятся в собственности государства. Интерес к покупке госпакета проявили российская компания «Трансмашхолдинг», ХК «АвтоКрАЗ» (Кременчуг) и немецкий концерн Siemens.

В собственности миноритарных акционеров сейчас имеется чуть больше 24% акций предприятия. Самому Быкадорову принадлежит, по его словам, около 2000 акций. Номинальная цена акции — 0,25 грн. Неизвестное юридическое лицо начало скупку акций по цене в 4-5 раз больше номинальной. По данным ПФТС, 26 июля рыночная цена акций составляла 2,45 грн (причем котировки бумаг за последние два месяца упали на 10%), то есть неизвестный инвестор покупал бумаги по цене в 1,5-2,5 раза ниже рыночной.

Скупка акций компании может преследовать несколько целей. Во-первых, покупать бумаги на открытом рынке могут будущие участники приватизационного конкурса — чтобы в случае победы консолидировать почти 90% Лугансктепловоза. Вторая версия — скупка акций инвестиционными компаниями с целью дальнейшей перепродажи. Аналитик ИК Foyil Securities Александр Мартыненко считает, что такой деятельностью могут заниматься инвесткомпании из числа лидеров по объему торгов в ПФТС. Впрочем, портфельщики могут скупать акции и под заказ конкретного клиента — из числа потенциальных участников конкурса. Наконец, имея в собственности 10% акций, миноритарий получает право созывать собрание акционеров и требовать вхождения своих представителей в совет директоров. «Собственник 10% пакета может попытаться надавить на стратегического инвестора и перепродать свой пакет в 2-3 раза дороже», — говорит Алексей Некраса, аналитик ИК Millennium Capital.

По мнению Некрасы, скупку акций может проводить АвтоКрАЗ (один из собственников — Константин Жеваго). Этот холдинг был единственным участником несостоявшейся приватизации Лугансктепловоза в 2001 году. «Тем не менее для АвтоКрАЗа участие в конкурсе будет проблематичным. Холдинговая компания не соответствует одному из условий ФГИ для участников конкурса: не производит железнодорожные локомотивы», — говорит эксперт.

Перспективы акций Лугансктепловоза аналитики инвестфондов оценивают по-разному. Алексей Некраса считает, что с начала года акции перегрелись, а предприятие не получит ожидаемых доходов: «Если цена компании в результате сделки не слишком превысит стартовую (292 млн грн. — Прим. Контрактов), акции могут подешеветь». Аналитик ИК Foyil Securities Роман Захаров дает оптимистичный прогноз, если предприятие приобретет Трансмашхолдинг. «Россияне могут вывести Лугансктепловоз на рынки России, Казахстана и Туркменистана», — говорит Захаров. Наконец, часть экспертов рекомендуют владельцам акций не расставаться с бумагами до окончания конкурса.

Что делать с акциями Лугансктепловоза
Инвест-компания	Справедливая стоимость одной акции, $	Рекомендация*
Millennium Capital	0,41	Продавать
Тройка Диалог Украина	0,54	Держать
Конкорд Капитал	0,50	Держать
*на 28.07.2006 г.

Инф. kontrakty