Обзор фондовых рынков на 18 августа 2006 года

В четверг доллар умеренно вырос относительно ведущих мировых валют, хотя во второй ине дня демонстрировал снижение на фоне смешанных макроэкономических данных по США. Индекс опережающих экономических индикаторов за июль оказался в отрицательной зоне, причем, экономистами прогнозировался рост индекса. Тем не менее, данные индекса деловой активности в производственной сфере ФРС Филадельфии оказались более чем впечатляющими. Рост индекса прогнозировался, однако вышедшие цифры (18.5 пунктов) превысили самые смелые ожидания. Показатели индекса ФРС Филадельфии стали поводом для снижения американских облигаций, прервавших трехдневный рост, а также возобновили ожидания возможного повышения процентных ставок FOMC к концу года. Однако, как отмечают аналитики, импульс роста в долларе к концу недели может быть потерян; учитывая, что текущая макроэкономическая статистика в большинстве случаев указывает на замедление экономического роста в США, понадобятся гораздо более оптимистичные данные, чтобы убедить ФРС повысить процентные ставки еще раз.

EUR/USD

Несмотря на отрицательный рост индекса цен потребителей еврозоны относительно предыдущего месяца, курс евро заметно вырос внутри дня, поскольку по сравнению с прошлым годом рост цен составил 2.4%, что значительно выше предельного уровня инфляции, установленного ЕЦБ. Продолжающееся усиление инфляционного давления, по мнению аналитиков, в ближайшее время заставит ЕЦБ рассмотреть возможность дальнейшего повышения ключевой ставки. Более того, как отмечают участники рынка, в цены уже заложено, по меньшей мере, двукратное повышение ставок в будущем, хотя такое развитие событий несет в себе риск сокращения потребительских расходов, что особенно опасно при высоком уровне безработицы и повышении налогов на физических лиц.

Поддержки - 1.2797 и 1.2766

Сопротивления - 1.2872 и 1.2916

USD/JPY

Японская иена в четверг, укрепившись по отношению к доллару в начале дня, во второй ине упала. В отсутствие экономических данных, трейдеры работали на перспективу, ожидая публикации по розничным продажам. Учитывая ожидания рынка относительно роста экономики Японии, в цену иены, как и в случае с евро, уже сейчас закладывается как минимум двукратное повышение процентной ставки в период до конца года, отмечают аналитики.

Поддержки - 115.37 и 114.78

Сопротивления - 116.36 и 116.76

GBP/USD

Британский фунт заметно ослабел против доллара по итогам торгов в четверг. Если в начале недели фунт рос, поскольку экономические данные по Великобритании указывали на растущее инфляционное давление, что увеличивало вероятность нового повышения ставок Банком Англии (и это закладывалось в цены), то теперь, после данных о снижении потребительских цен и, особенно, падении объемов розничных продаж, участники рынка более склонны думать, что нового повышения ставок в этом году не будет. Таким образом, фунт, по мнению аналитиков, потерял свою привлекательность, по крайне мере, на ближайшие дни.

Поддержки - 1.8776 и 1.8705

Сопротивления - 1.8963 и 1.9079

USD/RUR

На российском валютном рынке в четверг, 17 августа, котировки доллара снизились на фоне ослабления доллара по отношению к евро на рынке . Публикация инфляционных данных США за июль накануне, а также показателей, указывающих на замедление американской экономики, способствовала ослаблению опасений возобновления цикла повышения процентных ставок в США на заседании ФРС 20 сентября, что стало причиной снижения курса доллара на мировых валютных рынках. Сессия расчетами "завтра" в валютной секции ММВБ в четверг открылась на отметке 26.65 руб. за долл., на 8.75 коп. ниже закрытия среды, что одновременно стало и минимальным значением дня. На первых минутах торгов котировки доллара резко повысились на 8 коп., а затем, после некоторых колебаний, еще на 0.49 коп., достигнув максимального дневного уровня 26.7349 руб. к 10:42 мск. Оставшуюся часть торговой сессии доллар двигался в узком боковом коридоре в диапазоне 26.705 - 26.7349 руб. с постепенным затуханием амплитуды колебаний. Закрытие состоялось вблизи нижней границы внутридневного бокового тренда, на отметке 26.715 руб., на 2.25 коп. ниже уровня закрытия среды. Торговые обороты, по сравнению с объемами среды, увеличились на 120.7 млн. долл. и составили 1091.291 млн. долл.

Макроэкономика

Объем розничных продаж в Великобритании в июле -0.3% м/м, +4.0% г/г (+0.2% м/м, +4.5% г/г прогноз; +0.7% м/м - пересмотрен, +3.7% г/г в июне).

Гармонизированный индекс потребительских цен Еврозоны (HICP) в июле -0.1% м/м, +2.4% г/г (-0.1% м/м, +2.5% г/г прогноз; +0.1% м/м, +2.5% г/г в июне). Объем промышленного производства в Еврозоне в июне -0.1% м/м, +4.3% г/г (0.0% м/м, +4.4% г/г прогноз; +1.6% м/м, +4.9% г/г в мае).

Количество первичных обращений за пособием по безработице в США на прошлой неделе снизилось до 312 тыс. (318 тыс. прогноз, 322 тыс. на предыдущей неделе - пересмотрено с 319 тыс.). Индекс опережающих экономических индикаторов в США в июле снизился на 0.1% (+0.1% прогноз, +0.1% в июне). Индекс деловой активности в производственной сфере ФРС Филадельфии в августе вырос до 18.5 пунктов (9.0 прогноз, 6.0 в июле).

Мировые фондовые рынки

Японские фондовые индексы в четверг закрылись разнонаправлено. Индекс Topix вырос до максимальных почти за 13 недель уровней, индекс Nikkei незначительно снизился после повышения на 0.8% в ходе торговой сессии. Лидерами снижения в индексе Nikkei стали акции пищевых и фармацевтических компаний. В свою очередь, росту акций компаний-экспортеров способствовали данные макростатистики США, указавшие на ослабление темпов инфляции, что усилило ожидания сохранения уровня процентных ставок FOMC неизменным. Поддержку бумагам "компьютерных" компаний, таких как Seiko Epson (+2.2%) и Elpida Memory (+4.6%), оказала позитивная финансовая отчетность Hewlett-Packard по итогам 3-го фин. квартала. Акции сталелитейных компаний, в том числе бумаги Nippon Steel (+3%), достигшие в четверг 15-летних максимумов, подорожали в связи с заявлением аналитиков о недооцененности акций данного сектора после недавнего прироста в бумагах индекса Topix.

На фоне разноречивой финансовой отчетности компаний, на европейских рынках в четверг наблюдался боковой тренд, несмотря на ряд сообщений о планирующихся сделках слияний и поглощений. Так, акции Volvo (+5%) выросли на сообщениях о том, что шведский инвестиционный фонд Castlerigg, возможно, попытается выкупить контрольный пакет акций автоконцерна. Акции Anglo American выросли на 2%, после повышения аналитиками Morgan Stanley рекомендаций по ним до "overweight". Бумаги компаний нефтяного сектора подешевели вслед за снижением цен на нефть до минимальных почти за два месяца уровней. По итогам торгов в четверг общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 вырос на 0.1% до 331.84 пункта, закрывшись на трехмесячном максимуме.

Фондовые индексы США умеренно выросли на фоне превысивших ожидания прогнозов по прибыли от компании Hewlett-Packard (+2.1%), а также падения цен на нефть ниже 70 долл. за барр., впервые с июня. Рост рынка был ограничен снижением в акциях нефтяного сектора, а также неожиданным снижением индекса опережающих экономических индикаторов за июль. Рост акций AMD (+7.2%) поддержали слухи о возможном расширении использования компанией Dell микрочипов производства AMD. Кроме того, аналитики Citigroup повысили рекомендации по акциям AMD до "buy". Акции GM подешевели на 1.39% после того, как аналитики JPMorganChase снизили рекомендации по ним до "neutral", отметив, что в настоящий момент эти акции выглядят справедливо оцененными после 60%-ного роста в этом году.

Российский фондовый рынок

В четверг, 17 августа, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдалось преимущественно снижение котировок ликвидных акций на фоне уменьшения торговых оборотов. Двухдневный рост российских индексов, вызванный публикацией благоприятных для фондовых рынков макроэкономических данных США, в четверг сменился коррекционным снижением. Подобные тенденции наблюдались также на азиатских и западноевропейских площадках. Кроме того, негативный настрой инвесторов российского рынка был усилен продолжающимся спадом нефтяных фьючерсов, подешевевших за неделю на 5%. При этом рынок проигнорировал доклад Г.Грефа на заседании правительства в четверг, в котором было заявлено о росте ВВП РФ в июле на 7.4%, по сравнению с июлем прошлого года. Также осталось незамеченным повышение агентством Fitch потолка рейтинга России с "ВВВ+" до "А-".

Открывшись в четверг с повышением, через несколько минут российский рынок растерял оптимистичный настрой. Котировки наиболее ликвидных акций начали снижаться, однако, ближе к 12:00 мск вновь вернулись к уровням начала торгов. Не получив поддержки от западноевропейских площадок, после открытия Лондона индекс ММВБ двигался в боковом коридоре, а затем, не удержав равновесия, начал нервное снижение, периодически прерывавшееся неудачными попытками ы на повышение. Тем не менее, снижение индекса ММВБ было ограничено, благодаря закрытию в положительной области бумаг Сбербанка (+0.67%) и Ростелекома (+1.15%). Как и накануне, лидером снижения стали акции Сургутнефтегаза (-2.65%) и Лукойла (-2.97%), в среду к ним подключились бумаги Газпрома (-2.66%), Татнефти (-1.09%) и РАО ЕЭС (-1.52%). Несмотря на повышение котировок никеля на товарно-сырьевых биржах, акции Норильского Никеля упали на 0.9%. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1466.95 пункта, на 1.37% ниже уровня закрытия среды. Торговые обороты снизились на 13.4 млрд. руб. и составили 90.82 млрд. руб.

Рынок нефти

Стоимость фьючерсов на нефть в четверг упала ниже 71 долл. за барр. Снижению цен на нефть способствуют разрешение ближневосточного конфликта, а также сообщение о продолжении поставок нефти с месторождения Prudhoe Bay на Аляске, несмотря на ремонт трубопровода. British Petroleum сообщила в среду, что будет готова возобновить частичную поставку нефти с этого месторождения уже к концу месяца. Кроме того, несмотря на то, что запасы нефти в США на прошлой неделе снизились на 1.6 млн барр., согласно сообщению Минэнерго в среду, этот объем оказался на 14 млн барр. выше уровня аналогичного периода прошлого года. По мнению аналитиков, данные по запасам нефти были нейтральными и поэтому не смогли повлиять на рынок; в данный момент на рынке сильны "медвежьи" настроения, и рынок активно реагирует на "медвежьи" новости и игнорирует "бычьи".

С момента заключения перемирия между Израилем и группировкой Хезболлах, цены на нефть снизились почти на 5% относительно уровня закрытия рынка 11 августа - 74.35 долл. за барр. К закрытию торговой сессии на NYMEX в четверг сентябрьский фьючерс на нефть снизился на 1.34 долл. до 70.55 долл. за барр., в ходе торгов коснувшись отметки 70.50 долл. за барр., минимального с 21 июня внутридневного уровня.

Рынок металлов

Стоимость фьючерсов на золото в четверг снизилась до минимальных за три недели значений в связи с ослаблением геополитической напряженности, что стало причиной уменьшения спроса на золото как на защитный инвестиционный актив. Еще одним фактором, повлиявшим на снижение золота, стало укрепление доллара, восстановившегося после двухдневного падения после публикации в четверг индекса промышленной активности в регионе Филадельфии, который вырос до максимального более чем за год уровня.

Накануне, в среду, стоимость золота на COMEX выросла впервые за пять торговых сессий на фоне инфляционных данных по США, ослабивших опасения о возможном возобновлении цикла повышения процентных ставок FOMC. По мнению аналитиков, для декабрьского фьючерса на золото в текущий момент уровнями поддержки являются 620, 610 и 600 долл. за т.у., уровень сопротивления - 650 долл. за т.у.Продажи в золоте распространились и на другие металлы. Палладий нивелировал дневной прирост и ближе к окончанию торгов на NYMEX снизился с максимальных за 2.5 месяца уровней.

Декабрьский фьючерс на золото к окончанию торгов на NYMEX подешевел на 13.7 долл. до 625.3 долл. за т.у., что стало минимальным с 29 июня уровнем закрытия. Стоимость сентябрьского фьючерса на серебро уменьшилась на 0.29 долл. до 11.99 долл. за т.у. Октябрьский фьючерс на платину упал на 17.7 долл. до 1233.3 долл. за т.у. Сентябрьский фьючерс на палладий потерял 0.55 долл., закрывшись на отметке 335.85 долл. за т.у. Сентябрьский фьючерс на медь снизился на 0.113 долл. до 3.3575 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf