ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ АЗИИ: Доллар может упасть против иены в связи с проблемой дисбаланса в мировой экономике -2-

/С продолжением/

Колонка , автор Наташа Бреретон

ТОКИО, 21 августа. Доллар США склонен к снижению и может упасть до многомесячного минимума по отношению к японской иене в течение следующих недель, если на встрече министров финансов и глав центральных банков в следующем месяце снова будет выражена обеспокоенность проблемой дисбалансов в мировой экономике. Таково мнение некоторых аналитиков.

Снижение доллара наблюдалось с того момента, когда руководство Федеральной резервной системы США приняло решение оставить процентные ставки без изменения. Теперь склонность доллара к дальнейшему снижению подтвердили данные, опубликованные в США на прошлой неделе. Данные свидетельствуют об ослаблении инфляционного давления в США. Это дает основания полагать, что ФРС вряд ли повысит процентные ставки в сентябре.

События, которые должны произойти в следующем месяце, скорее всего, также негативно скажутся на курсе американской валюты. Поскольку участники саммита Большой семерки и Международного валютного фонда /МВФ/ тщательно рассмотрят проблемы дисбалансов в мировой экономике и роль фиксированных валютных курсов в их появлении. Саммит состоится в Сингапуре в середине сентября.

В преддверии указанных встреч, представители финансовых ведомств Китая и США посетят форум организации Азиатско-тихоокеанского экономического сотрудничества, который пройдет 7-8 сентября в Ханое.

Безусловно, на этих встречах будет уделено внимание укреплению доллара, а также будет рассмотрена необходимость снижения курса американской валюты по отношению к валютам стран Азии с целью сокращения крупного дефицита внешней торговли США.

Эти обсуждения, скорее всего, спровоцируют разговоры о том, что Пекин примет дальнейшие меры для обеспечения большей гибкости валютной системы КНР. Это может произойти в преддверии голосования в Сенате США в конце августа. Вероятно, американские сенаторы одобрят законопроект, согласно которому импорт китайских товаров в США будет облагаться крупными тарифами.

В результате возобновившегося интереса к балансу внешней торговли США наряду с проблемой курсов валют стран Азии, пара доллар/иена может упасть к отметке 111,00. Это самый низкий уровень с 23 мая, когда пара достигла отметки 110,96. Таков прогноз ряда валютных аналитиков.

"Учитывая, что МВФ планирует выступить в новой роли мирового наблюдателя с целью сохранения контроля над дисбалансами в мировой экономике, а также учитывая все большую вероятность того, что ФРС США не будет повышать процентные ставки в сентябре, можно сказать, что предстоящие события окажут негативное влияние на курс доллара", - сказал Джим Маккормик, глава исследовательского департамента в Lehman Brothers. По его словам, пара доллар/иена в следующем месяце может упасть до отметки 112,00.

По состоянию на 06.45 по Гринвичу пара доллар/иена торговалась на уровне 115,72 в системе электронных торгов EBS.

/Продолжение/

ОБЕСПОКОЕННОСТЬ ПО ПОВОДУ ДИСБАЛАНСА В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ МОЖЕТ НЕГАТИВНО ОТРАЗИТЬСЯ НА КУРСЕ ДОЛЛАРА ПОСЛЕ САММИТА БОЛЬШОЙ СЕМЕРКИ

Влияние встреч мировых лидеров на валютный рынок проявилось в конце апреля этого года. Тогда доллар снижался после того, как финансовые дилеры стран Большой семерки выразили обеспокоенность крупным дефицитом текущего счета платежного баланса США. Кроме того, в специальном приложении к заявлению, публикуемому по итогам саммита, участники встречи призвали власти Китая позволить юаню вырасти.

На этот раз риски для доллара, вероятно, окажутся менее опасными: после бурной реакции рынка на заявление участников саммита Большой семерки в апреле, на этот раз формулировки заявления будут выбираться с большей осторожностью. Кроме того, данные по инфляции потребительских цен в США за август, публикация которых запланирована на 15 сентября, могут свидетельствовать об усилении инфляционного давления, что окажет некоторую временную поддержку доллару.

"По моему мнению, публикация заявления по итогам предыдущего саммита Большой семерки 21 апреля стала дезорганизующим событием, так как приложение к заявлению было опубликовано вопреки возражениям со стороны представителей Японии", - сказал Стивен Джен, глава исследовательского департамента в Morgan Stanley.

"Приложение не было составлено должным образом, поскольку оно содержало призыв к росту валют стран Азии, чего никогда не было ранее, поэтому опубликованное заявление сбило с толку участников рынка", - добавил он.

Между тем, поскольку валютные спекулянты ищут новые поводы для продаж доллара в свете предположений, что цикл повышения ставок ФРС США почти завершен, возобновление интереса к проблеме дисбаланса в мировой экономике может спровоцировать падение доллара к отметке 111,00 иен уже в следующем месяце, полагает Джен.

Так как участники саммита Большой семерки уже ясно дали понять, что странам Азии нужно позволить своим валютам расти, трудно сказать, будут ли ужесточены формулировки будущего заявления финансовых лидеров Большой семерки.

Тем не менее, даже если заявление, опубликованное по итогам следующей встречи, и не будет неожиданным, министры финансов стран Большой восьмерки могут выразить свое личное мнение по поводу необходимости увеличить гибкость курсов валют стран Азии. Эти заявления могут оказать поддержку иене.

Наибольшее внимание участников валютного рынка на заседании МВФ привлечет разработка принципов исполнения фондом его новой роли – наблюдателя на мировых рынках.

В то время как полномочия МВФ в настоящее время ограничены дипломатической деятельностью и рекомендациями, расширение полномочий фонда в сторону многосторонних консультаций по поводу использования внутренней политики для решения проблемы дисбалансов является важным прорывом, считает Маккормик.

/Продолжение следует/