Naujausi makroekonominiai įvykiai Ukrainoje

NBU: Ukrainai reikės mažiausiai 37 B USD finansavimo, kad padengtų biudžeto deficitą 2024 m. Šiais metais šalis iš tarptautinių partnerių gavo beveik 27 mlrd. USD, o tai pralenkė NBU valiutos pardavimą, kad subalansuotų valiutų rinką. Šis nuolatinis užsienio pagalbos srautas padėjo sukurti rekordiškai aukštą tarptautinį rezervą – 39 mlrd. USD iki birželio pabaigos, o tai leido vyriausybei padengti didelį biudžeto deficitą nepasikliaujant emisijų finansavimu. Reguliuotojas numato, kad šiemet tarptautinė pagalba sieks 42 mlrd. USD.

NBU: Nacionalinis bankas patikslino savo 2023 m. BVP prognozę ir prognozavo 2,9 % augimą vietoj ankstesnių 2 %. Pagerėjusią perspektyvą lėmė vidaus paklausos augimas, stabilus energetikos sistemos veikimas ir makrofinansinis stabilumas. Faktiniai pirmojo ketvirčio rezultatai buvo geresni, nei tikėtasi, o antrąjį ketvirtį ekonomikos pagyvėjimas tęsėsi. Žvelgiant į ateitį, tikimasi, kad ekonomikos augimas dar labiau paspartės, ypač po 2024 m. vidurio, atsižvelgiant į sumažėjusią saugumo riziką. Prognozė numato 3,5% realaus BVP augimą 2024 metais (anksčiau – 4,3%), o 2025 metais – 6,8% (anksčiau – 6,4%). Tikimasi, kad atsigaunantis eksportas, vartotojų paklausa ir išaugusios investicijos šalies atkūrimo etape bei švelni fiskalinė politika turės reikšmingą vaidmenį skatinant ekonomiką.

NBU: NBU žymiai pagerino savo šių metų infliacijos prognozę, patikslindama ją nuo 14,8% iki 10,6%. Kainų augimo sulėtėjimas siejamas su pasaulinės infliacijos mažėjimu ir griežtomis pinigų sąlygomis šalyje. Tam įtakos turės ir nepakitę tarifai daugumai būsto ir komunalinių paslaugų. Tikimasi, kad infliacijos mažėjimo tendencija išliks, nes sumažės saugumo rizika, o tai leis pagerinti logistikos maršrutus, padidinti gamybą ir didesnį derlių. Investicijų įplaukų atkūrimas ir mažėjančios pasaulinės energijos kainos dar labiau prisidės prie infliacijos lėtėjimo. NBU prognozuoja, kad 2024 metais infliacija sumažės iki 8,5%, o 2025 metais – iki 6%.
FM: Liepos 25 d. FM surengė karo obligacijų platinimo aukcionus, kurių bendra suma buvo surinkta 14,75 B. UAH (daugiausia 19,75 % 3 metams).

NBU: NBU pirmą kartą sumažino palūkanų normą nuo 2022 m. birželio mėn. liepos 27 d. posėdyje sumažino ją nuo 25 % iki 22 %. Šiam sprendimui įtakos turėjo spartus infliacijos lėtėjimas ir stabili užsienio valiutų rinka. Sumažinimu siekiama išlaikyti grivinų santaupų patrauklumą ir palaikyti valiutos kurso stabilumą, kartu skatinant ekonomikos atsigavimą. Vartotojų infliacija sumažėjo nuo daugiau nei 26 % metų pradžioje iki 12,8 % birželį ir viršijo NBU lūkesčius, siejama su pasiūlos veiksniais ir NBU pinigų politikos priemonių poveikiu. NBU valdyba taip pat sumažino vienos nakties indėlių sertifikatų palūkanų normas iki 18%, o paskolų refinansavimui – iki 24%. Prognozė rodo, kad 2024 m. pirmąjį ketvirtį palūkanų norma bus mažinama laipsniškai iki 18%, tačiau neaiškumai gali turėti įtakos būsimiems sprendimams.

ICU: Investicinė bendrovė ICU atnaujino savo prognozę Ukrainai 2023 m., prognozuodama daugiau nei 5% BVP augimą, infliacijos sulėtėjimą iki 10,5% ir pinigų politikos sušvelnėjimą. Tikimasi, kad šalies ekonomika viršys lūkesčius, palaikoma nenutrūkstamos tarptautinės finansinės pagalbos. BVP augimą skatina teigiami lūkesčiai ir išaugę verslo gamybos planai, o namų ūkių vartojimas vaidina svarbų vaidmenį. Infliacija taip pat sparčiai lėtėja, tikimasi, kad metų pabaigoje ji pasieks 10,5–11,5 %, o 2024 m. išliks 10–13 % ribose. Tikėtina, kad NBU liepos mėnesį pradės švelninti pinigų politiką, sumažindama diskonto normą iki 20 % iki metų pabaigos. Nepaisant užsienio prekybos deficito keliamos rizikos, tikimasi, kad jį kompensuos tarptautinės paskolos ir dotacijos. Dėl tarptautinės pagalbos NBU atsargos išaugo iki istorinės aukštumos ir, kaip prognozuojama, toliau augs. Kol NBU svarsto galimybę įvesti didesnį valiutos kurso formavimo lankstumą, oficialus valiutos kursas išliks 36,6 UAH/$ bent iki 2023 m. pabaigos. Valstybės biudžeto vykdymas vyksta tinkamai, o valstybės skola BVP atžvilgiu Prognozuojama, kad šis santykis metų pabaigoje priartės prie 90 %, o ateinančiais metais bus valdomas spaudimas viešųjų finansų likvidumui.