Дата проведения IPO российского СУАЛа назначена на начало ноября

Российская компания СУАЛ, как ожидается, разместит свои акции на Лондонской фондовой бирже в начале ноября. Об этом во вторник заявил источник, пожелавший остаться неназванным.

Андеррайтерами IPO выступят J.P. Morgan Cazenove и UBS.

СУАЛ не был доступен для комментариев, но сообщение о дате его планируемого размещения акций, которое намечено на 4-й квартал этого года, положило конец более чем двухлетним спекуляциям на рынке относительно того, когда второй по величине в России производитель алюминия планирует IPO.

Планы по размещению акций СУАЛом побуждает более крупного российского конкурента, компанию РУСАЛ, начать реализацию планов по поглощению СУАЛа, говорят источники, близкие к ситуации.

В результате слияния двух российских компаний будет создана крупнейшая в мире алюминиевая компания с годовым объемом производства около 3,7 млн т. Это сопоставимо с показателями лидеров данной индустрии  Alcoa Inc. (AA) и Alcan Inc. (AL), каждая из которых производит около 3,5 млн т алюминия в год, согласно данным Deutsche UFG.

Возможное слияние российских алюминиевых компаний поддерживается правительством страны.

Тем не менее, эта сделка не является достаточно открытой. Обе компании контролируются крупными российскими бизнесменами, чьи намерения на данном этапе не достаточно ясны.

Некоторые аналитики полагают, IPO объединенных РУСАЛа и СУАЛа, о чем писали британские газеты, маловероятно в связи с особенностями ведения бизнеса компаниями, отмечая при этом, что СУАЛ прилагает больше усилий, нежели его крупнейший российский конкурент, чтобы изменить стандарты финансовой отчетности и операционную платформу для увеличения инвестиционной привлекательности компании.

Кроме того, не ясно, как будет выглядеть структура поглощения СУАЛа. Аналитики полагают, что Виктор Вексельберг и другие топ-менеджеры компании не будут удовлетворены миноритарным пакетом акций в объединенной компании и, скорее всего, предпочтут выйти из компании, получив выплату наличными.

Согласно меморандуму о намерениях между двумя компаниями, СУАЛ, скорее всего, использует листинг компании для того, чтобы увеличить оценку стоимости компании со стороны РУСАЛа.

Руководство СУАЛа оценивают стоимость своей компании на уровне, превышающем показатель EBITDA /прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизационных отчислений/ в 6 раз, отмечает один из источников.