Causes de l’effondrement mondial des marchés boursiers : le rôle de la Banque du Japon

Le 5 août 2024, les marchés boursiers mondiaux ont subi des pertes importantes, suscitant l’inquiétude des investisseurs. Les actions de sociétés leaders comme Apple, Microsoft et Meta ont chuté respectivement de 10 %, 9 % et 10 %. Il s'agit d'une continuation de la tendance amorcée début août et la principale raison de ce phénomène, selon l'analyste financier Andrii Shevchyshyn, était la décision de la Banque du Japon.

Le 31 juillet, la Banque du Japon a relevé son taux d'escompte à 0,25 %, ce qui a surpris de nombreux acteurs du marché. Jusqu’en avril 2024, le taux d’escompte au Japon était négatif pour ensuite atteindre seulement 0,1 %. Cette hausse significative a été le catalyseur de changements majeurs sur les marchés.

Comme l'explique Shevchyshyn, jusqu'à présent, les investisseurs profitaient activement de l'opportunité de contracter des prêts bon marché en yens en raison des faibles taux d'intérêt au Japon. Ils ont converti ces fonds en dollars et les ont investis dans divers instruments financiers tels que des actions, des crypto-monnaies et de l'or. Cela leur a permis de réaliser des bénéfices importants avec des coûts de prêt minimes.

Cependant, la hausse du taux d’escompte au Japon a changé la donne. Le yen est devenu plus cher, ce qui a mis les investisseurs dans une position difficile. Ils ont commencé à rencontrer des cercles de marge - des demandes de courtiers pour reconstituer leurs comptes ou clôturer certaines positions afin d'assurer le niveau de marge requis. Un appel de marge est provoqué par le fait que les fonds sur les comptes des investisseurs tombent en dessous du niveau autorisé en raison de pertes de marché.

Cette situation a contraint les investisseurs à vendre massivement leurs actifs, ce qui est devenu la principale raison de l’effondrement mondial des marchés boursiers. La vente d'actifs en réponse à des appels de marge augmente la pression sur les marchés, entraînant une nouvelle baisse de la valeur des actions et d'autres instruments financiers.

Ainsi, la décision de la Banque du Japon, qui ne concernait à première vue que l’économie nationale, a provoqué d’importantes fluctuations sur les marchés mondiaux. Cela nous rappelle une fois de plus à quel point les systèmes financiers modernes sont devenus interconnectés et à quel point même des changements mineurs dans les politiques d'un pays peuvent avoir des conséquences majeures sur l'économie mondiale.