Обзор фондовых рынков на 24 августа 2006 года, четверг

В среду доллар несколько снизился относительно ведущих мировых валют, за исключением евро. Давление на доллар оказали вышедшие макроэкономические данные, указывающие на охлаждение рынка жилья в США. Объем продаж на вторичном рынке жилья в июле снизился до 2.5-летнего минимума, при этом количество непроданных домов выросло до самого высокого за 13 лет уровня. Таким образом, поскольку экономика США проявляет явные признаки замедления, у ФРС есть веские причины сохранять ставки на прежнем уровне до конца года. С другой стороны, данные вторника, указавшие на резкое снижение индекса экономических настроений в Германии, указывают, что последующие данные экономики Европы, вероятно, также окажутся слабыми. Поэтому, по мнению аналитиков, в четверг направление движения доллара против евро будет зависеть от того, какие макроэкономические данные окажутся слабее: по Еврозоне или по США. Ожидается уменьшение количества заказов на товары длительного пользования в США и в то же время - снижение индекса настроений деловых кругов Германии.

EUR/USD

Евро практически не изменилась относительно доллара по итогам среды, хотя внутридневное движение было весьма заметным. Единственной макроэкономической публикацией в еврозоне в среду был обзор обрабатывающей промышленности Бельгии: деловая активность в секторе упала с 5.6 до 3.3 пункта. Как отмечают аналитики, данный обзор обнаруживает очень сильную корреляцию с бизнес-обзором IFO по Германии - гораздо большую, нежели ранее опубликованный отчет ZEW. Поэтому ожидается, что обзор IFO, публикуемый в четверг, покажет снижение бизнес-оптимизма в Германии и, тем самым, вызовет ослабление евро. В то же время, ожидается, что данные по ВВП и ценам на импорт в Германии, также публикуемые в четверг, окажутся достаточно сильными, чтобы удержать евро от значительного падения.

Поддержки - 1.2755 и 1.2724

Сопротивления - 1.2835 и 1.2884

USD/JPY

В среду иена показала смешанные результаты, укрепившись относительно доллара США, евро и швейцарского франка, но ослабев относительно британского фунта и канадского доллара. На фоне смешанных макроэкономических публикаций, самой важной новостью для иены стало сообщение о том, что министр финансов США Г.Поулсон планирует в этом и следующем году нанести несколько визитов в Китай с целью, как полагают трейдеры, убедить денежные власти Китая предпринять дальнейшие шаги по ревальвации юаня. Повышение курса юаня должно позитивно сказаться и на котировках иены.

Поддержки - 116.15 и 115.82

Сопротивления - 116.73 и 116.98

GBP/USD

Британский фунт в среду укрепился как по отношению к доллару, так и к евро, что было вызвано улучшением ситуации с заказами в обрабатывающей промышленности. Соответствующий индекс, рассчитываемый Конфедерацией британской промышленности (CBI), поднялся с (-11) до (-8) пунктов, что стало самым высоким уровнем с декабря 2004 г., причём производители ожидают роста цен на свою продукцию. Это, по мнению аналитиков, говорит о том, что ситуация в экономике Великобритании постепенно начинает улучшаться, причем темпами, достаточными для того, чтобы побудить Банк Англии к новому повышению ставки.

Поддержки - 1.8864 и 1.8794

Сопротивления - 1.9002 и 1.9070

USD/RUR

На российском валютном рынке в среду, 23 августа, к закрытию торгов котировки доллара незначительно снизились, однако, средневзвешенный курс доллара по итогам торгового дня увеличился. Данные о продажах на рынке вторичного жилья в США в июле, вышедшие в среду, не оказали влияния на курс доллара относительно рубля, поскольку были опубликованы после закрытия торгов в валютной секции ММВБ. На протяжении торговой сессии внутридневный тренд доллара на российском рынке следовал за движением пары евро/доллар на рынке .

Под влиянием укрепления курса доллара относительно европейской валюты накануне, сессия расчетами "завтра" на российском рынке в среду открылась с разрывом вверх до 26.8 руб. за 1 долл., превысив цену закрытия вторника на 5 коп. Цена открытия одновременно стала и максимальным значением дня, поскольку уж в первые минуты торгов котировки доллара резко упали на 3 коп., а затем в течение полутора часов доллар демонстрировал более мягкое снижение. Минимального дневного значения 26.7325 руб. доллар достиг к 11:37 мск, после чего, оставшуюся часть торгов, двигался в боковом коридоре вблизи нижней границы дневного тренда в диапазоне 26.7375 - 26.759 руб. Закрытие состоялось на отметке 26.745 руб., на 0.5 коп. ниже уровня закрытия вторника. Средневзвешенный курс доллара вырос на 3.06 коп. до 26.7517 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами вторника, упали почти вдвое до 1394.1 млн долл.

Макроэкономика

Профицит торгового баланса Японии в июле составил 860.0 млрд. иен (+977.1 млрд. иен прогноз, +807.9 млрд. иен в июне, +861.9 млрд. иен в июле 2005). Объем импорта, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, вырос на 16.8% до 54.6 трлн. иен, объем экспорта вырос на 14.2% до 6.32 трлн. иен.

Индекс CBI промышленного производства в Великобритании в августе составил +11 пунктов (+14 прогноз, +14 в июле), индекс заказов - минус 8 пунктов (-13 прогноз, -11 в июне).

Индекс опережающих экономических индикаторов Канады в июле +0.2% (+0.2% прогноз, +0.3% в июне - пересмотрен).

Объем продаж домов на вторичном рынке США в июле снизился на 4.1% м/м до 6.33 млн ед. в годовом исчислении (6.56 млн прогноз, 6.6 млн в июне - пересмотрен с 6.62 млн). Запасы нефти в США за прошлую неделю снизились на 0.6 млн барр. до 330.4 млн барр., запасы бензина выросли на 0.4 млн барр. до 205.8 млн барр.

Мировые фондовые рынки

Японские индексы снизились в среду с максимальных трехмесячных значений, достигнутых накануне. Снижению японского рынка способствовала негативная динамика акций сектора потребительского кредитования на фоне сообщений о второй за год проверке денежными властями кредитных операций компании Acom Co. (-4.3%).Акции японских компаний-экспортеров в страны ЕС, включая Canon (+0.9%), демонстрировали повышение второй день подряд на ожиданиях увеличения объемов продаж в Европе в результате роста европейской валюты относительно иены во вторник до рекордных уровней. Как отмечают аналитики, в данный момент инвесторы предпочитают перекладывать средства в акции компаний, доходы которых находятся в прямой зависимости от роста экономики, включая бумаги автопроизводителей. В то же время, инвесторы выводят средства из так называемых "защитных" акций, наименее зависящих от колебаний в экономике, в частности, бумаг коммунального и страхового секторов, которые быстро росли вплоть до последнего времени.

Европейские фондовые рынки снизились в среду на фоне выхода смешанной корпоративной отчетности, а также под влиянием публикации данных о падении объема продаж на вторичном рынке жилья в США, поскольку это усилило опасения, что результатом повышения процентных ставок стало замедление американской экономики. Снижению бумаг горнодобывающих компаний способствовала публикация результатов по прибыли компании BHP Billiton (-4%). За 1-е полугодие прибыль BHP выросла на 77% до рекордных 6.1 млрд долл., однако оказалась ниже прогнозов аналитиков (6.34 млрд.долл.). Компания Nestle (+2.3%) сообщила о росте прибыли в 1-м полугодии на 11% до 4.15 млрд шв. франков, превысив прогноз аналитиков. По итогам торгов в среду общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 снизился на 0.5% до 330.16 пункта.

Слабые данные о продажах на вторичном рынке жилья в США вызвали также снижение фондового рынка США. В индексе S&P 500 в наибольшей степени подешевели бумаги крупнейшей в США компании-посредника на рынке жилья, Realogy (-5.02%). На предположениях о возможном уменьшении потребительских расходов снизились акции компаний розничной торговли, включая бумаги второй по величине в США розничной сети по реализации товаров для дома Lowe's (-2.9%). Акции крупнейшей в мире лесопромышленной компании Weyerhaeuser выросли на 2.2% после согласия компании на слияние ее подразделения по производству высокосортной бумаги с канадской Domtar (-2.33%). Корпорация IBM (-0.35%) заявила о решении приобрести компанию Internet Security Systems (+6.23%) за 1.3 млрд долл., или 28 долл. за акцию, что на 7.7% выше стоимости акций ISS на закрытие во вторник.

Российский фондовый рынок

В среду на российском фондовом рынке наблюдалось смешанное закрытие наиболее ликвидных акций на фоне роста торговой активности. При этом по итогам торгов показатели фондовых индексов ММВБ и РТС изменились незначительно. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1456.64 пункта, на 0.02% ниже уровня закрытия вторника. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ выросли до 81.17 млрд. руб.

Лидерами роста стали акции Татнефти (+2.37%) и Норильского никеля (+1.04%). Помимо достижения во вторник фьючерсами на никель очередного максимального за 19 лет уровня, поддержку акциям Норильского никеля оказало сообщение о том, что агентство Moody's поместило в список на пересмотр с возможным повышением общий корпоративный рейтинг ГМК "Норильский никель" на уровне Ba1, рейтинг по национальной шкале на уровне Aa1 и рейтинг необеспеченных обязательств на уровне Ba2. Несмотря на снижение цен на нефть, в положительной области удалось удержаться бумагам Газпрома (+0.41%) и Сургутнефтегаза (+0.83%). Тем не менее, с понижением закрылись бумаги других представителей нефтегазового сектора, Лукойла (-1.14%) и Юкоса (-4.45%). Негативным для Юкоса стало решение арбитражного суда Москвы в среду об отказе удовлетворить иск компании, которая требовала признать недействительным решение собрания кредиторов компании о признании Юкоса банкротом. Также, на фоне негативной динамики западно-европейских площадок и закрытия длинных позиций, существенно подешевел "барометр" российского рынка, акции РАО ЕЭС (-1.81%).

Рынок нефти

Фьючерсы на нефть в среду подешевели почти на 2% после выхода данных о меньшем, чем ожидалось, снижении запасов нефти в США за прошлую неделю, и росте запасов бензина впервые за пять недель. Показатели запасов нефтепродуктов в США оттеснили на второй план комментарии администрации Буша о том, что предложения Ирана о продолжении переговоров по ядерной программе недостаточны и не соответствуют требованиям СБ ООН. Детали ответа Ирана на предложения Запада по-прежнему не раскрываются, хотя главный переговорщик со стороны Ирана накануне заявил о том, что его страна согласна на серьезные переговоры по существующей проблеме. В прошлом месяце СБ ООН принял резолюцию, призывающую Иран к прекращению обогащения урана к 31 августа, в противном случае в отношении Ирана могут быть введены экономические и дипломатические санкции. По мнению аналитиков, ответ Ирана может внести раскол среди ов Совета; при этом обсуждение вопроса введения санкций может занять несколько недель, и любая подобная попытка может вызвать ответные действия Тегерана, что поднимет цены на нефть до беспрецедентных уровней.

К закрытию торговой сессии на NYMEX в среду октябрьский фьючерс на нефть снизился на 1.34 долл. (-1.8%) до 71.76 долл. за барр.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото снизились в среду до минимальных уровней за три торговых сессии. По мнению аналитиков, после публикации показателей, демонстрирующих ослабление рынка недвижимости в США, участники рынка золота сфокусировали внимание на дальнейшем движении доллара, поэтому проявляли осторожность в принятии решений о покупке. Давление на золото также оказало снижение цен на нефть после публикации данных о росте запасов бензина в США.

Как отмечают аналитики, в долгосрочной перспективе рынок золота готовится к повторению движения к уровням выше 650 долл. за т.у., поскольку Иран дал понять, что не намерен прекращать обогащение урана.

Декабрьский фьючерс на золото к окончанию торгов на NYMEX подешевел на 1 долл. до 633 долл. за т.у. Стоимость сентябрьского фьючерса на серебро выросла на 0.25 долл. до 12.515 долл. за т.у. Октябрьский фьючерс на платину снизился на 1.3 долл. до 1236.5 долл. за т.у. Сентябрьский фьючерс на палладий подорожал на 3.9 долл., закрывшись на отметке 346.85 долл. за т.у. Сентябрьский фьючерс на медь снизился на 0.028 долл. до 3.465 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf