Обзор украинского фондового рынка за 21-23 августа - "Инэко-Инвест"

На отечественном фондовом рынке в системе ПФТС уже в начале августа наметились тенденции к увеличению роста рыночной стоимости наиболее ликвидных акций, представляющих первый и второй уровень листинга. А к середине месяца фондовый рынок фактически отыграл всю политическую составляющую, которая оказывала свое давление на рынок в предыдущем месяце и смогла практически полностью нивелироваться только в результате стабилизации политической обстановки в стране. Как результат, акции предприятий первого эшелона в среднем подросли в цене на 5-10%, а индекс ПФТС к третьей декаде августа вырос более чем на 9%, - говорится в еженедельном обзоре украинского фондового рынка КУА "Инэко-Инвест".

Тем не менее, уже сегодня наступает вполне прагматическая пора, когда для дальнейшего роста рыночной стоимости той или иной ценной бумаги необходимо ясное понимание ближайших и среднесрочных перспектив развития как отрасли в целом, так и конкретного предприятия в частности. И в данном случае в повышение инвестиционной привлекательности акций украинских компаний не последнее место будут ать практические действия нового правительства, прежде всего касающегося в расстановке экономических приоритетов отраслевого развития. Если правительство сможет найти сбалансированный подход для развития и роста всех ведущих отраслей национальной экономики, это непременно отразится фронтальным и динамичным подъемом практически всего публичного фондового рынка. Если же приоритет будет отдан только избранным отраслям, то инвестиционный ресурс при прочих равных условиях, в большей степени будет перетекать в "приоритетные отрасли" экономики, а значит, будет повышаться привлекательность и рыночная стоимость ценных бумаг именно предприятий данного сегмента экономики. Вероятней всего, что при практически любой ситуации не утратят свой привлекательности акции представляющие ТЭК страны, прежде всего генерирующие и распределяющие энергокомпании, предприятия, транспортирующие газ, а также акции крупнейшей нефтедобывающей компании "Укрнафта".

Еще один важный и системный фактор, который в настоящее время сдерживает эффективное развитие публичного фондового рынка, является устаревшая законодательная база, которая регламентирует как деятельность фондового рынка в целом, так в частности его относительно новый сегмент - публичные институты совместного инвестировании и негосударственные пенсионные фонды. Принятие украинским парламентом пакета законов, которые снимут накопившееся противоречия между различными группами акционеров, инвесторами и государством, а также расширят перечень финансовых инструментов для формирования активов ИСИ и НПФ и рамки их структурно-видовых ограничений, может существенно повысить роль национального фондового рынка в привлечение необходимого инвестиционного ресурса в экономику страны.

На прошедшей короткой неделе (21-23 августа) торговый объем на организованном фондовом рынке Украины в системе ПФТС составил 603,77 млн.грн., что в 1,13 раза меньше, чем за предыдущую неделю, когда торги в ПФТС прошли на сумму в 683,26 млн.грн.

За неделю разрыв между показателями общего спроса и предложения на рынке акций почти не изменился, при этом совокупное предложение ценных бумаг на продажу составляет 46,14 млн.грн. (+0,15%), совокупный спрос на акции - 29,29 млн.грн. (-1,96%).

Лидером торгов недели на данном рынке стали ценные бумаги ОАО "Укрнафта" (объем торгов - 10,23 млн.грн.). В течение недели состоялось 10 сделок с акциями предприятия, а лучшие котировки акций эмитента имеют вид: на покупку - 338,6 грн. (-0,99%) за акцию, на продажу - 347,0 грн. (+0,29%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 341,0 грн. (-0,70%) за одну акцию эмитента. Спрэд между котировками составляет 2,48%.

Вторую позицию в рейтинге торгов заняли акции ОАО "Днепропетровский трубный завод" (объем торгов - 2,11 млн.грн.). Котировки акций эмитента в ПФТС имеют следующий вид: на покупку - 389,0 грн. (-0,03%) за акцию, на продажу - 393,0 грн. (-0,51%), последняя сделка прошла по цене - 394,5 грн. (+0,64%) за одну акцию трубного завода. За три дня в ПФТС прошло 6 сделок с акциями данного предприятия, а спрэд по котировкам эмитента составляет 1,03%.

Замкнули тройку лидеров по наибольшему объему торгов недели, акции ОАО "Западэнерго" (объем торгов - 1,92 млн.грн.). В системе ПФТС с 21 по 23 августа было зафиксировано 6 сделок с акциями генерирующей компании. Лучшие котировки акций эмитента имеют вид: на покупку - 155 грн. (+0,65%) за акцию, на продажу - 156 грн. (не изменилась с предыдущей недели) за акцию, последняя сделка прошла по цене 155,5 грн. (+0,32%) за одну акцию компании. Спрэд по котировкам составляет 0,65%.

На рынке корпоративных облигаций с предыдущей недели разрыв между совокупным спросом и предложением немного уменьшился - объем совокупного спроса на корпоративные долговые бумаги в 2,29 раза меньше, чем их совокупное предложение.

На 23 августа совокупный спрос на рынке корпоративных облигаций составил 46,42 млн.грн. (+6,23%), общее предложение - 106,18 млн.грн. (+3,88%).

Лидером на рынке корпоративных долговых бумаг стали облигации компании "Запорожского автомобильного завода" (серия С) (объем торгов - 48,76 млн.грн.) и (серия В) (объем торгов - 20,14 млн.грн.). Третью позицию рейтинга торгов заняли облигации компании "Государственный международный аэропорт "Борисполь"" (серия А) (объем торгов - 19,91 млн.грн.).

На рынке муниципальных бумаг разница между общим спросом и предложением также немного сократилась, при этом общий спрос составил 0,73 млн.грн. (+0,51%), общее предложение - 2,18 млн.грн. (-0,55%). В течение трех дней на рынке бумаг муниципалитетов состоялись торги только пятью облигациями Киевского городского совета (серия А) (объем торгов - 5,14 тыс.грн.).

На рынке госбумаг лидерами торгов стали ОВГЗ сроком погашения 30.12.2009 года (объем торгов - 123,54 млн.грн.), 25.10.2006 года (объем торгов - 91,16 млн.грн.) и ОВГЗ сроком погашения 23.05.2007 года (объем торгов - 79,91 млн.грн.).

По видам ценных бумаг на прошедшей неделе рынок госбумаг сохранил за собой лидерство, хотя еще перед последней торговой сессией прошедшей недели, уверенно лидировал рынок корпоративных облигаций. В течение недели государственных бумаг в ПФТС наторговали на сумму 398,36 млн.грн., что обеспечило данному рынку долю в 65,98% от общего объема торгов в системе. Неделей ранее торги на рынке госбумаг прошли на сумму 403,94 млн.грн., а доля рынка была 59,12%.

На второй позиции остался рынок корпоративных долговых обязательств. На 23 августа торги на данном рынке составили 175,38 млн.грн., а доля рынка в общих торгах ПФТС в сравнении с предыдущей неделей увеличилась на 6% до 29,05%. На предыдущей неделе торги корпоративными облигациями прошли на сумму 158,16 млн.грн., а доля рынка была 23,15%.

Уже традиционно на третьем месте остается рынок акций. На предыдущей неделе (с 14 по 18 августа) акций наторговали на 100,73 млн.грн., что составило 14,74% от общего объема торгов в ПФТС. На прошедшей неделе торги на рынке акций прошли на сумму в 29,81 млн. грн, а доля рынка ПФТС составила всего 4,94%.

На четвертую позицию вышел рынок инвестиционных сертификатов компаний по управлению активами. Объем торгов с 21 по 23 августа на рынке паевых бумаг компаний по управлению активами составил 0,21 млн.грн., что позволило данному рынку занять 0,03% от совокупного торгового объема в ПФТС прошлой недели.

Пятую строчку рейтинга торгов занимает рынок муниципальных облигаций. На предыдущей неделе объем торгов на рынке ценных бумаг муниципалитетов составил 20,44 млн.грн., а доля рынка была 2,99%. На прошедшей неделе торговый объем прошел на сумму всего 5,14 тыс.грн., а доля рынка составила менее 0,001%.

Индекс ПФТС с предыдущей недели уменьшился на 0,35 пункта (-0,08%), снизившись с отметки в 414,12 индексных пункта на 18 августа, до значения в 413,77 индексных пункта, по состоянию на 23 августа. Таким образом, с последней торговой сессии прошлого года (30 декабря 2005 года), когда индекс ПФТС остановился на отметки в 352,97 пункта, рост фондового индикатора составляет 60,8 пункта или 17,23%.

Структура торгов ценными бумагами в ПФТС 21-23 августа

Изменение котировок по "голубым фишкам" за период 18-23 августа

На прошедшей недели наибольший рост котировок на покупку акций среди "голубых фишек" показали акции ОАО "Лугансктепловоз". Лучшие котировки акций эмитента имеют вид: на покупку - 2,58 грн. (+2,18) за акцию, на продажу - 2,68 грн. (+2,29%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 2,60 грн. (не изменилась с предыдущей недели) за одну акцию. Спрэд по котировкам составляет 3,88%. За рассматриваемый период с акциями эмитента в ПФТС состоялось 14 сделок на сумму в 1,4 млн.грн.

Несмотря на отсутствие сделок в течение недели с ценными бумагами ОАО "Днепрэнерго" на вторую позицию вышли акции именно этого эмитента. А лучшие котировки акций генерирующей компании выглядят следующим образом: на покупку - 390 грн. (+1,04%), продажу - 409 грн. (не изменилась с предыдущей недели), цена последней сделки - 406,121 грн. (не изменилась с предыдущей недели) за одну акцию. Спрэд по котировкам составляет 4,87%.

Замыкает тройку лидеров акции ОАО "Западэнерго". Лучшие котировки акций генерирующей компании имеют следующий вид: на покупку - 155,0 грн. (+0,65%) за акцию, продажу - 156 грн. (не изменилась с предыдущей недели) за акцию, цена последней сделки - 155,5 грн. (+0,32%) за одну акцию. Спрэд по котировкам составляет всего 0,65% и является минимальным среди всех бумаг индексной корзины ПФТС. За неделю с акциями эмитента в ПФТС состоялось 6 сделок на сумму в 1,92 млн.грн.

Аутсайдером недели по снижению котировок на покупку акций, стали акции "АППБ "Аваль"". Лучшие котировки акций эмитента имеют вид: на покупку - 0,416 грн. (-3,26%) за акцию, продажу - 0,44 грн. (не изменилась с предыдущей недели) за акцию, цена последней сделки - 0,433 грн. (-1,59%) за одну акцию. Спрэд по котировкам составляет 5,77%. В течение прошлой недели с акциями эмитента в ПФТС состоялось 17 сделок на сумму в 1,2 млн.грн.

Инф. ufs