Обзор валютного рынка на 31 августа 2006 года, четверг

Доллар снизился относительно ведущих мировых валют в среду на фоне очередных макроэкономических данных по США, указавших на замедление экономического роста. Несмотря на то, что ВВП США во II квартале вырос, по уточненной оценке, на 2.9% (предварительная оценка +2.5%), рост оказался хуже ожиданий аналитиков и значительно ниже показателей первого квартала (+5.6%). Кроме того, входящий в ВВП инфляционный показатель, базовый подындекс потребительских цен, вырос на 2.8% в годовом исчислении, ниже 2.9%, указанных в первоначальном отчете, продемонстрировав, что инфляция не была так высока, как предполагалось в июле. Таким образом, вышедшие данные стали подтверждением рыночных ожиданий новой паузы в повышении процентных ставок FOMC. Снижение цен на нефть также способствует сокращению инфляционного давления, в то же время, рынок жилья в США показывает признаки серьезного ослабления. Главными событиями четверга для валютного рынка станут пресс-конференция после заседания ЕЦБ, а также публикация в США базового индекса потребительских расходов и индекса деловой активности в регионе Чикаго.

EUR/USD

Курс евро относительно доллара незначительно вырос в среду. Аналитики связывают этот осторожный рост с намеченным на четверг заседанием ЕЦБ. Хотя, как ожидается, на нем будет принято решение о сохранении процентных ставок в Еврозоне на текущем уровне, однако предполагается, что в сопутствующих комментариях председатель ЕЦБ Жан-Клод Трише заявит о необходимости ужесточения денежно-кредитной политики в будущем, что окажет поддержку евро. Рынок не сомневается в том, что ставки будут повышены, вопрос лишь в сроках: из выступления Ж.-К. Трише трейдеры попытаются понять, будет ли повышение произведено в сентябре, в период до конца года, или же произойдет уже после Нового года. Большое количество важных макроэкономических публикаций, намеченное на четверг, также может оказать заметное влияние на международный валютный рынок.

Поддержки - 1.2788 и 1.2810

Сопротивления - 1.2855 и 1.2878

USD/JPY

Неожиданно резкое падение розничных продаж в Японии в сочетании с первым за полгода снижением зарплат стало сильным негативом для иены, упавшей относительно всех мэйджоров. Противоречивые макроэкономические данные заставляют рынок теряться в догадках относительно дальнейшей денежной политики Банка Японии и создают благоприятные условия для валютных спекулянтов.

Поддержки - 116.27 и 116.70

Сопротивления - 117.44 и 117.75

GBP/USD

Фунт заметно укрепился против доллара, чему способствовали данные по ипотечному и потребительскому кредитованию в Великобритании, которые указали на рост потребления в стране. Подтверждением этому стал и обзор розничной торговли, опубликованный Конфедерацией британской промышленности. Сочетание признаков ускорения экономики и ослабления инфляции (об этом свидетельствуют ранее полученные данные) делает, по мнению аналитиков, крайне маловероятным повышение процентных ставок Банком Англии в обозримом будущем.

Поддержки - 1.8930 и 1.8985

Сопротивления - 1.9079 и 1.9118

USD/RUR

На российском валютном рынке в среду, 30 августа, котировки доллара незначительно снизились на фоне ослабления доллара по отношению к евро на рынке . Сессия расчетами "завтра" в валютной секции ММВБ в среду открылась на отметке 26.71 руб. за долл., на 6 коп. ниже закрытия вторника. На второй секунде торгов котировки доллара резко снизились на 5 коп., достигнув минимального дневного значения 26.66 руб., а затем, еще через несколько секунд, так же резко повысились на 12 коп., достигнув максимума дня - 26.78 руб. Очередной резкий откат доллара на 5 коп. вниз произошел на второй минуте торгов, после чего ситуация на рынке стабилизировалась и, вплоть до окончания торговой сессии, доллар двигался в боковом коридоре в диапазоне 26.7325 - 26.76 руб. Закрытие состоялось на отметке 26.745 руб., на 2.55 коп. ниже уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара снизился на 0.86 коп. до 26.7421 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами вторника, уменьшились на 55.4 млн. долл. и составили 1098.544 млн. долл.

Макроэкономика

Розничные продажи в Японии в июле -1.7% м/м, -0.2% г/г (-1.1% м/м, -0.3% г/г прогноз; -0.2% г/г в июне).

Розничные продажи в Италии в июне +0.1% м/м, +1.3% г/г (+0.4% м/м, +1.6% г/г прогноз; -0.1% м/м, +1.5% г/г в мае). Индекс CPI в Италии в августе +0.2% м/м, +2.2% г/г, в соответствии с ожиданиями (+0.3% м/м, +2.2% г/г в июле).

Чистый объем ипотечного кредитования в Великобритании в июле вырос на 9.8 млрд. фунтов (+9.0 млрд. прогноз, +9.0 млрд в июне). Чистый объем потребительского кредитования вырос на 1.1 млрд. фунтов (1.0 млрд. прогноз, 0.8 млрд. в июне).

ВВП США во 2-м квартале +2.5% в годовом исчислении (уточненная оценка) (+3.1% прогноз, +5.6% в 1-м квартале). Запасы нефти в США на 25 августа выросли на 2.4 млн. барр. до 332.8 млн. барр. Запасы бензина увеличились на 0.4 млн. барр. до 206.2 млн. барр.

Индекс цен производителей Канады (IPPI) в июле +1.7% м/м, +4.3% г/г (+0.5% м/м прогноз; -0.4% м/м, +2.2% г/г в июне). Core IPPI (исключая цены на нефть и уголь) +1.2% м/м, +2.6% г/г. Профицит текущего платежного баланса Канады во 2-м квартале сократился на 4 млрд. кан. долл. до 4.2 кан. долл. (профицит в 1-м квартале 8.18 млрд. кан .долл.).

Мировые фондовые рынки

Японские фондовые индексы в среду умеренно снизились, в основном за счет бумаг нефтекомпаний, таких как Japan Petroleum Exploration (-4.2%), на фоне падения цен на нефть накануне ниже 70 долл. за барр. Под влиянием укрепления евро по отношению к иене выросли акции компаний-экспортеров, торгующих в Европе, включая Canon (+2.2%). Бумаги сталелитейных компаний, таких как Nippon Steel (-1.7%), снизились после публикации на сайте Комитета по национальному развитию и реформам Китая информации о том, что избыточное предложение стали в стране может привести к снижению цен и сокращению прибыли сталелитейных компаний. Кроме того, аналитики Credit Suisse отметили, что рост запасов стали и замедление строительной отрасли в США может стать причиной снижения цен на сталь в сентябре.

Европейские фондовые рынки выросли пятый день подряд на фоне публикации накануне протокола заседания ФРС от 8 августа, который придал окам уверенности в том, что на заседании FOMC 20 сентября ставки вновь не будут повышены. Кроме того, поддержку части акций оказало снижение цен на нефть до 10-ти месячных минимумов на фоне роста запасов нефти и нефтепродуктов в США. Бумаги оператора Парижской фондовой биржи Euronext подорожали на 3.2% после сообщения Euronext о повышении на 63% прибыли во II квартале за счет увеличения объема комиссионных сборов благодаря росту торговой активности. Агентство Standard & Poor's повысило прогноз долгового рейтинга шведской Ericsson (+3.4%) со "stable" на "positive". Инвестиционная компания Merrill Lynch повысила рекомендации по акциям французского производителя телекоммуникационного оборудования Alcatel (+4%) до "buy". По итогам торгов в среду общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 вырос на 0.6% до 335.51 пункта.

Фондовые индексы США незначительно выросли в среду на фоне публикации показателей ВВП США за II квартал, пересмотренных в сторону повышения, однако оказавшихся значительно ниже результатов первого квартала. Торговая сессия в среду характеризовалась высокой волатильностью, индекс Dow Jones менял направление несколько раз. Фондовый рынок получил поддержку со стороны цен на нефть, которые в ходе торгов падали до минимальных за пять месяцев уровней, хотя к закрытию торговой сессии на NYMEX стоимость нефти несколько выросла. Лидером роста в индексе DJIA стали акции компании Boeing (+1.7%). Акции нефтяных компаний, включая Exxon Mobil (-1.6%), снизились. Бумаги крупнейшего в США производителя телефонного оборудования Lucent Technologies (+3.48%) подорожали на сообщениях о намерении компании судиться с акционерами, стремящимися заблокировать ее слияние с французской Alcatel.

Российский фондовый рынок

В среду, 30 августа, на российском фондовом рынке наблюдалось разнонаправленное закрытие наиболее ликвидных акций на фоне снижения торговой активности. Открытие российского рынка произошло с повышением котировок, что стало реакцией участников рынка на публикацию вечером во вторник протоколов заседания ФРС от 8 августа. По мнению аналитиков, протоколы указывают, что основное беспокойство ФРС связано с возможным замедлением экономики США, одной из причин которого является ужесточение кредитной политики, поэтому в ближайшее время повышение процентных ставок маловероятно. Тем не менее, во второй ине торговой сессии рост российских акций приостановился, движение продолжилось в боковом тренде. Рынок практически не отреагировал на данные о росте ВВП США, превысившего предварительные показатели и оказавшегося незначительно хуже ожиданий. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1459.16 пункта, на 0.6% выше уровня закрытия вторника. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ уменьшились почти на 20 млрд. руб. и составили 71.73 млрд. руб.

На фоне продолжающегося роста цен на никель на мировых товарных биржах, лидерами повышения стали акции Норильского никеля (+1.6%). Уверенный рост продемонстрировали акции РАО ЕЭС (+1.3%). Повышение бумаг Сбербанка, Ростелекома и Газпрома не превысило 1%. В то же время, на фоне негативной динамики нефтяных фьючерсов, в отрицательной области закрылись акции нефтяных компаний, включая Сургутнефтегаз (-0.97%) и Татнефть (-0.25%). По отношению к закрытию вторника, практически, не изменились котировки Лукойла (-0.05%).

Рынок нефти

Фьючерсы на нефть коснулись минимальных за 5 месяцев значений в среду, прежде чем компенсировать первоначальные потери и завершить торговую сессию на уровне выше 70 долл. за барр. Влияние на движение цен на нефть оказывали противоположные факторы. С одной стороны, запасы нефти в США, согласно данным Минэнерго, на 25 августа неожиданно увеличились на 2.4 млн. барр. до 332.8 млн. барр., несмотря на снижение объема поставок нефти с Аляски, с месторождения Prudhoe Bay, на 200 тыс. барр. в сутки. С другой стороны, в преддверии наступления 31 августа, крайнего срока, установленного ООН для прекращения Ираном обогащения урана, росли опасения трейдеров об эскалации конфликта между Ираном и ООН. Во вторник президент Ирана Махмуд Ахмадинежад повторно озвучил позицию Тегерана о намерении продолжать ядерные исследования, заявив при этом, что Иран готов к дальнейшим переговорам с западными странами. Кроме того, сформировавшийся в Тихом океане ураган Джон, которому присвоена 4-я категория опасности, проходит вблизи Мексики, напоминая участникам рынка о том, что сезон ураганов еще не закончен и угроза нефтяной инфраструктуре Мексиканского залива сохраняется.

К закрытию торговой сессии на NYMEX в среду октябрьский фьючерс на нефть подорожал на 0.32 долл. до 70.03 долл. за барр.

Рынок металлов

Фьючерсы на золото выросли в среду, впервые за три последних торговых сессии под влиянием снижения доллара на опасениях замедления экономики США. Кроме того, спрос на золото как на "защитный" актив усилился в связи с наступлением 31 августа крайнего срока, объявленного ООН для прекращения Ираном ядерных исследований. В среду президент Ирана Махмуд Ахмадинежад заявил, что не верит в то, что ООН предпримет какие-либо действия против Тегерана.

Аналитики ожидают продолжения консолидации на рынке металлов и усиления волатильности по мере выхода большого числа макроэкономических показателей на этой неделе, включая данные по рынку труда США, ожидаемые в пятницу.

Участники рынка продолжают отслеживать ситуацию на медном руднике Escondida в Чили, где 24-й день подряд продолжается забастовка, в результате которой добыча медного концентрата на руднике упала на 50%. После закрытия торгов в среду, представитель компании BHP Billiton, мажоритарного акционера рудника, заявил, что рабочие намерены провести голосование о продолжении или окончании забастовки, несмотря на то, что новые трудовые контракты не были заключены.

Декабрьский фьючерс на золото к закрытию NYMEX вырос на 7 долл. до 626.1 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на серебро повысился на 0.348 долл. до 12.498 долл. за т.у. Платина подорожала на 10 долл. до 1237.5 долл. за т.у. Палладий вырос на 2.55 долл. до 339.3 долл. за т.у. Медь подешевела на 0.0255 долл. до 3.365 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf