В ФОКУСЕ: Франк, возможно, ожидает период долгого роста -2-

/С продолжением/

Колонка , автор Николас Хастингс

ЛОНДОН, 4 сентября. Швейцарский франк может получить поддержку на фоне ожиданий более активных действий со стороны Швейцарского национального банка, а также возможности усиления у инвесторов нежелания рисковать, которое может спровоцировать отказ Ирана прекратить ядерные разработки.

Аналитики предполагают, что падение франка против евро, наблюдавшееся на протяжении трех месяцев, возможно, подходит к концу, и франк ожидает период долгого роста.

По мнению аналитиков из Morgan Stanley, целевым для пары евро/франк является уровень 1,56.

Митул Котеча, ведущий валютный стратег-аналитик из Calyon Corporate and Investment Bank, считает, что в следующие дни франк укрепится еще больше.

Ощущение, что падение франка против евро завершилось, появилось после того, как франк не отреагировал на разочаровывающий немецкий индекс ZEW и менее высокий, чем ожидалось, швейцарский индекс KOF, который в августе снизился до 2,42 с 2,48.

"Тот факт, что франк продемонстрировал устойчивость перед лицом снижения индекса KOF, обнадежил участников рынка, ающих на повышение франка", - отметил Котеча.

Комментарии президента Швейцарского национального банка Жан-Пьера Рота также ободряют этих участников.

В течение последних недель, когда евро удалось вырасти до 1,58 франка, Рот трижды предупреждал о том, что ослабление национальной валюты может повлиять на денежно-кредитную политику центрального банка.

Хотя Рот, возможно, и не хотел обозначить каких-либо границ для курса швейцарского франка, Бенедикт Германье, валютный стратег-аналитик UBS, считает, что руководству центрального банка не понравится, если пара евро/франк нацелится на ключевое техническое сопротивление на уровне 1,5860.

В Швейцарии валютный курс ает особенно важную роль, учитывая небольшие размеры швейцарской экономики. Слишком сильный франк подорвет конкурентоспособность швейцарских товаров и замедлит рост экспорта. Слишком слабая национальная валюта грозит обернуться ростом инфляции.

Судя по всему, Рот говорил именно об этом. "Учитывая обеспокоенность Рота текущим курсом пары евро/франк, есть риск того, что в ответ на дальнейший нисходящий тренд франка Швейцарский национальный банк прибегнет к более агрессивному ужесточению денежно-кредитной политики", - сказал Германье.

/Продолжение/

По мнению аналитиков Morgan Stanley, это означает, что центральный банк может повысить процентные ставки на 50 базисных пунктов сразу вместо того, как ожидалось ранее, поднять их на 25 базисных пунктов на заседании 14 сентября и еще раз на 25 базисных пунктов позднее в этом году.

"Обеспокоенность Рота ослаблением франка и уверенный экономический рост в Швейцарии, который подтверждается целым рядом данных, свидетельствуют о том, что на заседании 14 сентября Швейцарский национальный банк может неожиданно повысить процентные ставки на 50 базисных пунктов", - говорят аналитики. Они рекомендуют открывать короткие позиции по паре евро/франк на текущих уровнях, но выставить стоп-приказ для ограничения убытков на 1,5880.

Вместо того чтобы снизиться до 64,0, как ожидалось, индекс менеджеров по снабжению для обрабатывающей промышленности Швейцарии в августе вырос до 68,2 с 65,1 в июле. Рост индекса служит еще одним доказательством того, что промышленность Швейцарии пребывает в хорошей форме.

Пока участники рынка продолжают оценивать поддержку, которую повышение процентных ставок может оказать франку, поддержать швейцарскую валюту может вероятность введения санкций против Ирана, возросшая после того, как, несмотря на требование ООН, Иран отказался прекратить обогащение урана 31 августа.

На этой неделе США намерены начать обсуждение возможных санкций против Ирана. Учитывая влияние, которое эти санкции могут оказать на цены на нефть, можно ожидать появления новых поводов для покупки франка.

Ганс Редекер, валютный стратег-аналитик BNP Paribas в Лондоне, отмечает, что в его банке ожидают, что пара евро/франк пробьет уровень 1,5730, а пара доллар/франк – 1,2195.

"Прорыв этих уровней будет означать, что франк будет расти против всех основных валют", - сказал Редекер.

/Конец/