Планируемому выпуску облигаций ООО «Алло» присвоен кредитный рейтинг uaBB

Сегодня независимое рейтинговое агентство «Кредит-Рейтинг» объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга uaBB выпуску именных процентных облигаций (серии B, C) ООО «Алло» (г. Днепропетровск) на сумму 50 млн. грн. сроком обращения 3 года. Основным направлением деятельности компании является реализация мобильных телефонов, аксессуаров, цифровой техники, а также услуг по подключению к сети мобильных операторов. В ходе анализа агентство "Кредит-Рейтинг" использовало полную финансовую отчетность эмитента за 2002 г. - I кв. 2006 г., а также другую внутреннюю информацию, предоставленную компанией.

Долговые обязательства с рейтингом uaBB в наименьшей степени подвержены риску неплатежа по основной сумме долга или процентам по нему среди долговых обязательств спекулятивного уровня. Тем не менее, у заемщика могут возникнуть затруднения со своевременным и полным выполнением в условиях украинского финансового рынка данного долгового обязательства в случае неблагоприятных изменений в коммерческих, финансовых и экономических условиях, хотя в ближайшее время вероятность невыполнения данного долгового обязательства низка.

Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:

- эмитент имеет восьмилетний опыт работы на рынке оптовой и розничной торговли мобильными телефонами и карточками пополнения счета, а также управляет крупнейшей в Украине сетью специализированных магазинов (общее количество торговых точек сети «АЛЛО» по состоянию на 01.07.2006 г. составляло 305 единиц); 

- рост основных показателей хозяйственной деятельности эмитента на протяжении последних лет: чистый доход по итогам 2005 г. увеличился в 3 раза, по сравнению с 2001 г. и составил 291 874,9 тыс. грн., объем активов по состоянию на 01.04.2006 г. составил 76 771,9 тыс. грн., что в 9,8 раза превышает валюту баланса по состоянию на конец 2001 г.;

- рост показателей эффективности торговой деятельности ООО «Алло», в частности, доход с одного кв. м торговой площади  увеличился в 2005 г. по сравнению с 2001 г. в 2,6 раза и составил 31,4 тыс. грн. в год.

Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:

- объем запланированного выпуска облигаций (50 млн. грн.) превышает размер собственного капитала ООО «Алло» по состоянию на 01.04.2006 г. в 14,4 раза;

- низкие показатели покрытия финансовых расходов доходами эмитента: EBITDA в I кв. текущего года превышает начисленные проценты по имеющимся долговым обязательствам лишь в 1,5 раза, что на 7,7% меньше квартальных выплат дохода по запланированной эмиссии облигаций;

- необходимость постоянного привлечения дополнительных финансовых ресурсов в связи с расширением масштабов деятельности компании;

- усиление конкуренции на рынке розничной торговли мобильными телефонами в Украине.

Инф. credit-rating