Обзор валютного рынка на 14 сентября 2006 года, четверг

Доллар слабо изменился в цене относительно большинства ведущих мировых валют по итогам среды. В ходе торговой сессии в Нью-Йорке, основное внимание участников валютного рынка было сосредоточено на показателях федерального бюджета США за август, данных MBA по ипотечному кредитованию, а также на комментариях министра финансов США Генри Поулсона. После выхода данных о росте дефицита федерального бюджета до 64.6 млрд. долл. против 51.3 млрд. долл. в июле, участники рынка рассчитывали на снижение индекса MBA, однако были разочарованы, поскольку рост показателя, вероятно, позитивно отразится на данных потребительского доверия в следующем месяце. Индекс Ассоциации ипотечных банков (MBA index), который отражает число заявок на покупку домов или на повторное финансирование имеющейся ссуды, вырос на 3.2% за неделю, окончившуюся 8 сентября, после роста лишь на 1.8% неделей ранее. Г.Поулсон, в преддверии встречи министров финансов G7 и своего предстоящего визита в Китай, сосредоточился в своей речи на вопросах монетарной политики Китая и улучшения там инвестиционного климата. Несмотря на то, что тема Китая не была провозглашена приоритетной на встрече министров финансов G7, вероятно, до конца недели дальнейшие дискуссии на эту тему отразятся на движении мировых валют, отмечают аналитики.

EUR/USD

Как и в США, в еврозоне в четверг было мало экономических новостей, за исключением отчетов по ценам потребителей. Результаты как немецкого, так и французского отчетов не оказались неожиданными, показав умеренный рост цен за год. В целом в еврозоне рост цен потребителей превышает 2.5%, что позволяет трейдерам сохранять уверенность в новом повышении процентной ставки в Европе до конца года, и даже не одном. Вместе с тем, новую пищу для размышлений относительно экономической ситуации в ЕС может дать заявление Банка Швейцарии по итогам заседания в пятницу.

Поддержки - 1.2656 и 1.2628

Сопротивления - 1.2726 и 1.2768

USD/JPY

Экономические данные по Японии в среду совпали с прогнозами, но резкий рост иены после 3-дневного снижения был вызван скорее высказываниями а Управляющего совета Банка Японии А.Мидзуно (Atsushi Mizuno), в которых участники рынка усмотрели указание на готовность денежных властей Японии повышать ставку. Однако аналитики призывают к осторожности в оценке данного комментария, поскольку экономические данные по Японии остаются весьма пессимистичными. Заявление А.Мидзуно поступило в преддверии заседания "Большой семерки", на котором, как ожидается, будут затронуты вопросы валютной политики Китая, что традиционно оказывает сильное внимание на японскую валюту.

Поддержки - 117.47 и 117.01

Сопротивления - 118.29 и 118.65

GBP/USD

В среду перспективы фунта, по мнению аналитиков, несколько ухудшились, поскольку данные по занятости и заработкам оказались намного ниже ожиданий. Это слегка дезориентировало рынок, поскольку в цены уже начинало закладываться очередное повышение ставки Банком Англии к концу года. В связи с увеличением розничных продаж и стабилизацией цен на жилье, росли ожидания того, что ставка будет повышена ещё на 25 б.п. к концу года – однако низкие темпы роста зарплат могут поставить под угрозу потребительские расходы и, как следствие, сделать новое повышение ставки менее вероятным. Таким образом, публикуемый в четверг очередной отчет по розничным продажам может оказаться весьма важным для рынка: если данные оправдают прогнозы роста на 4.1% за год, это окажет фунту поддержку.

Поддержки - 1.8666 и 1.8585

Сопротивления - 1.8802 и 1.8857

USD/СHF

В четверг правления швейцарского банка Хильдебранд заявил, что швейцарская экономика достигла пика, что дало повод трейдерам засомневаться в готовности Банка Швейцарии повышать процентные ставки после заседания, намеченного на пятницу, 15 сентября. На самом заседании ожидается повышение ставки на 25 б.п. В последующие два года в швейцарской экономике ожидается замедление роста и, соответственно, ослабление инфляционного давления.

Поддержки - 1.2430 и 1.2355

Сопротивления - 1.2444 и 1.2505

USD/RUR

На российском валютном рынке в среду, 13 сентября, котировки доллара повысились на фоне снижения торговой активности, вслед за незначительным ростом американской валюты относительно евро на рынке . Росту доллара относительно евро накануне, несмотря на вышедшие во вторник данные о росте торгового дефицита в США в июле, способствовали комментарии главы ФРС Сан-Франциско Джанет Йеллен, не исключившей вероятность дальнейшего повышения ставок FOMC. В среду консолидация пары евро/доллар на текущих уровнях продолжилась в ожидании сигналов о дальнейшей монетарной политике США в ходе выступления в среду министра финансов США Генри Поулсона. В то же время, на фоне продолжившейся дискуссии российских политиков о необходимости борьбы с инфляцией, аналитики ожидают продолжения укрепления курса рубля по отношению к бивалютной корзине.

Сессия расчетами «завтра» в валютной секции ММВБ открылась на отметке 26.7951 руб. за долл., на 2.51 коп. выше закрытия вторника. После неудачной попытки повышения в начале торгов, к 11:25 мск  доллар снизился до внутридневного минимума 26.792 руб. Затем, следуя движению пары евро/доллар на рынке , доллар резко вырос на 2 коп., продолжив движение в боковом коридоре в диапазоне 26.799 – 26.81 руб. Ближе к окончанию торгов доллар достиг внутридневного максимума 26.815 руб.. Закрытие состоялось на отметке 26.808 руб., на 3.8 коп. выше уровня закрытия накануне. Средневзвешенный курс доллара вырос на 2.55 коп. до 26.8052 руб. Торговые обороты, по сравнению с объемами вторника, уменьшились на 29 млн. долл. и составили 966.513 млн. долл.

Макроэкономика

Профицит платежного баланса в Японии в июле +11.1 м/м, +7.1% г/г  до 1.81 трлн. иен (1.78 трлн. прогноз), профицит торгового баланса (-8.5%) г/г до 950.9 млрд. иен (990.0 млрд. иен прогноз, 857.0 млрд. иен в июне).

Индекс CPI Германии в августе -0.1% м/м, +1.7% г/г (-0.1% м/м, +1.8% г/г прогноз; +0.4% м/м, +1.9% г/г в июле).

Индекс CPI Франции в августе +0.3% м/м, +1.9% г/г (+0.3% м/м, +1.8% г/г прогноз; -0.2% м/м, +1.9% г/г в июле), CPI core +0.1% м/м (+0.1% м/м прогноз, +0.1% м/м в июле).

Уровень безработицы Великобритании за май-июль вырос на 0.3% до 5.5%, в соответствии с прогнозом.

Производительность труда в Канаде во II-м квартале (-0.4%) к/к, (-1.4%) г/г (+0.5% к/к, +2.1% г/г в I-м квартале).

Запасы нефти в США на 8 сентября снизились на 2.9 млн. барр. до 327.7 млн. барр. Запасы бензина увеличились на 0.1 млн. барр. до 207.0 млн. барр. Дефицит федерального бюджета США в августе вырос до 64.6 млрд. долл. (дефицит 67.0 млрд прогноз, дефицит 33.2 млрд  в июле). Дефицит бюджета за 11 месяцев фин. года снизился на 14%, по сравнению с аналогичным периодом 2005 года, до 304.5 млрд. долл.

Мировые фондовые рынки

Японские фондовые индексы выросли в среду, в основном за счет акций экспортеров, включая Toyota Motor (+1%) и Canon (+2.1%). Поддержку акциям экспортных компаний оказало снижение цен на нефть, что способствует сокращению производственных затрат, а также ослабление иены, увеличивающее доходы экспортеров на внешних рынках. В свою очередь, снизились акции сырьевых компаний на фоне снижения индекса сырьевых цен, который рассчитывается исследовательским бюро по сырью Reuters/Jefferies CRB, на 1% до 13-месячного минимума. Индекс, отражающий изменения цен 19 сырьевых товаров, к текущему моменту упал на 15% с максимальных значений 11 мая, что может, по мнению аналитиков, являться сигналом окончания «бычьего» тренда на сырьевом рынке, продолжающегося с 2001 г.

Европейские фондовые рынки выросли второй день подряд на фоне повышения акций автомобильных компаний в связи с интересом, высказанным третьим по величине в Европе производителем грузовиков MAN AG (-0.9%) в отношении покупки шведского автоконцерна Scania AB (+8.3%). Акции французского производителя труб Vallourec, подорожавшие за текущий год на 89%, выросли в среду на 4.5% после сообщения компании о росте прибыли в первом полугодии в три раза. В свою очередь, акции нефтяных компаний, включая Royal Dutch Shell (-0.7%) и Repsol YPF (-1.1%), упали на фоне движения фьючерсов на нефть вблизи пятимесячных минимумов. По итогам торгов в среду общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 вырос на 0.3% до 334.65 пункта.

Фондовые индексы США выросли до максимальных за 4 месяца значений на фоне повышения акций нефтяных компаний под влиянием выхода данных о неожиданном снижении запасов нефти в США и роста цен на нефть. Кроме того, поддержку рынку оказали вышедшая финансовая отчетность Lehman Brothers Holdings за III кв., которая оказалась самой лучшей с начала публикации компанией своей отчетности в 1994 году.  Нефтяной сектор, в том числе Exxon Mobil (+1.02%) и Schlumberger (+3.31%), продемонстрировал в среду наибольший рост среди 10 промышленных групп, входящих в индекс S&P. Акции фармацевтической компании Merck снизились на 2.6% на заявлениях экспертов о том, что экспериментальное болеутоляющее средство Arcoxia производства Merck, возможно, не пройдет сертификацию в Управлении по контролю за пищевыми продуктами и лекарственными средствами США (FDA).

Российский фондовый рынок

В среду, 13 сентября, по итогам торгов на российском фондовом рынке наблюдался преимущественно рост котировок наиболее ликвидных акций. Несмотря на существенный рост фондового рынка США накануне, открытие торговой сессии в фондовой секции ММВБ в среду произошло с разрывом до 1% вниз, практически, по всем ведущим акциям, за исключением Норильского Никеля. Негативному настрою инвесторов способствовало снижение цен на нефть в ходе торговой сессии на NYMEX накануне до минимальных за шесть месяцев значений. Однако, на фоне наблюдающейся с утра стабилизации котировок нефтяных фьючерсов, а также под влиянием сообщения рейтингового агентства S&P о возможном скором присвоении инвестиционного рейтинга четырем российским нефтяным компаниям,  в том числе Лукойлу и Газпрому, российский рынок начал повышение. Благоприятным для участников рынка стало также  сообщение о том, что Мосгорсуд отказался арестовывать привилегированные акции Транснефти по запросу Генпрокуратуры РФ. Кроме того, поддержку российским акциям оказало повышение западноевропейских площадок и позитивное открытие фондового рынка США. Закрытие индекса ММВБ состоялось на отметке 1384.16 пунктов, на 0.92% выше уровня закрытия накануне. Торговые обороты в фондовой секции ММВБ уменьшились на 2.4 млрд. руб. и составили 95.18 млрд. руб.

На фоне роста цен на никель, лидером повышения стали акции Норникеля (+2.04%). Поддержку акциям нефтяных компаний, помимо сообщения S&P, оказало заявление инвестиционного банка Goldman Sachs накануне о том, что индикаторы указывают на возможность появления среднесрочного спроса на товарно-сырьевые фьючерсы и, в особенности, на нефть. Среди акций нефтегазовых компаний в наибольшей степени подорожали бумаги Татнефти (+1.59%), Сургутнефтегаза (+1.32%) и Газпрома (+1.41%). Не удержались в положительной области на ММВБ акции Сбербанка (-0.45%), Мосэнерго (-0.37%) и Юкоса (-0.71%).

Рынок нефти

Фьючерсы на нефть незначительно выросли в цене в среду на фоне публикации данных о максимальном за два месяца снижении запасов нефти в США и росте запасов бензина четвертую неделю подряд. Минэнерго США сообщило, что запасы нефти на 8 сентября снизились на 2.9 млн. барр. до 327.7 млн. барр. Запасы бензина выросли на 100 тыс. барр. до 207 млн. барр. Увеличение запасов продуктов нефтепереработки, согласно данным Минэнерго, произошло под влиянием роста импорта нефти на прошлой неделе на 232 тыс. барр. в день до 10.6 млн. барр. в день. За последние четыре недели спрос на бензин вырос в среднем до 9.5 млн. барр. в день, что на 2.4% превышает показатели аналогичного периода прошлого года. В то же время, коэффициент использования мощностей на НПЗ США на прошлой неделе снизилась до 93% против 93.6% на предыдущей неделе.  

Западные компании, ведущие добычу нефти в Нигерии, заявили, что трехдневная забастовка, объявленная нигерийскими рабочими, не имела существенного воздействия на производство. Основным требованием бастующих к руководству компаний и правительству Нигерии являлось улучшение условий безопасности на нефтяных платформах и установках, расположенных в Дельте Нигера, после ряда похищений сотрудников и вооруженных нападений повстанцев.

К закрытию торгов на NYMEX в среду октябрьский фьючерс на нефть повысился на 0.21 долл. до 63.97  долл. за барр.

Рынок металлов

В среду фьючерсы на золото выросли в первый раз за шесть торговых сессий. Золото осталось на уровнях ниже 600 долл. за т.у. на фоне закрытия длинных позиций инвестиционными фондами, по-прежнему низких цен на нефть и устойчивого доллара. Тем не менее, по мнению аналитиков, поддержку доллару в среду оказали технические факторы: золото оттолкнулось от уровня поддержки 586 долл. за т.у.

В отношении перспектив рынка драгметаллов, долгосрочный и краткосрочный прогнозы заметно разнятся. Если в краткосрочной перспективе, по мнению аналитиков, золото и серебро могут продолжить снижение, поскольку они уже упали ниже ключевых уровней поддержки, то в долгосрочной перспективе возможно тестирование уровня сопротивления 880 долл. за т.у.

Декабрьский фьючерс на золото к закрытию торгов на NYMEX подорожал на 2 долл. до 596.3 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на серебро вырос на 0.06 долл. до 11.2 долл. за т.у. Октябрьский фьючерс на платину подешевел на 22.7 долл. до 1185.8 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на палладий повысился на 6.25 долл. до 318.35 долл. за т.у. Декабрьский фьючерс на медь прибавил 0.012 долл., закрывшись на уровне 3.385 долл. за фунт.

полный обзор в формате pdf