Рынок США: Инвесторы ждут данные CPI

Фондовый рынок США открылся в четверг с понижением, в раздумьях об экономических новостях, полученных перед открытием бирж. Опубликованные утром данные о значительном росте импортных цен в августе оживили тревогу об инфляции; августовские показатели розничных продаж дали пищу для различных толкований. Тем не менее, несмотря на утреннее смущение, торги завершились без значимых потерь. По-видимому, рынок принял во внимание падение цен на нефть и бензин, которое произошло в последние недели, улучшив перспективу и для уровня инфляции, и для состояния экономики.

По итогам дня индекс “голубых фишек” Dow понизился на 15,93 пункта до 11527,39, или на 0,14%. Индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 понизился на 1,79 пункта до 1316,28, или на 0,14%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, повысился на 1,06 пункта до 2228,73, или на 0,05%

Полностью оправиться от утренних потерь рынку акций не удалось. Инвесторы проявили осторожность перед публикацией важных экономических данных, которая состоится в пятницу. В первую очередь их волнуют индексы потребительских цен CPI и Core CPI. Экономисты в среднем полагают, что в августе стержневой индекс потребительских цен, не включающий цены на энергоносители и пищевые продукты, повысился на 0,2% по сравнению с июлем, как и в июле относительно июня. До июля Core CPI повышался на 0,3% четыре месяца подряд. Если прогноз экономистов оправдается, это укрепит расчеты рынка на то, что ФРС завершила цикл повышений ставки. Если окажется, что Core CPI повысился на 0,3%, это откроет возможность для дальнейшего ужесточения монетарной политики. ФРС, скорее всего, не повысит ставку 20 сентября, поскольку не будет иметь к этому времени достаточных данных об эффекте предыдущих повышений ставки, но, при высоких показателях Core CPI, вероятность повышения ставки в будущем увеличится

Экономические данные, опубликованные в четверг, показали следующее. Министерство труда США сообщило, что цены на импортные товары в Америке выросли в августе на 0,8% по сравнению с июлем. Согласно разным опросам, экономисты прогнозировали нулевое изменение или повышение на величину до 0,3%. В июле, согласно пересмотренным данным, импортные цены выросли на 1,0%, а не на 0,9%, как считалось ранее.

По подсчетам министерства труда, цены на импортные нефть и нефтепродукты выросли в августе на 2,3%. Импортные цены без учета цен на нефть и нефтепродукты повысились на 0,5%, что стало самым большим приростом после мая. Цены на импортное промышленное сырье и материалы выросли в июле на 1,8%, цены на импортные пищевые продукты – на 2,5% и цены на импортный природный газ – на 13,6%. Цены на импортные капитальные товары повысились на 0,1%. Цены на импортные потребительские товары, не включая автомашины, в августе не изменились; не изменились и цены на импортные автомашины. За последние 12 месяцев, закончившиеся в августе, импортные цены выросли на 6,6%.

Министерство торговли США сообщило, что розничные продажи увеличились в августе на 0,2% по сравнению с июлем, когда они выросли на 1,4%. Согласно разным опросам, экономисты в среднем прогнозировали, что в августе продажи понизятся на 0,2%.

Продажи автомашин в салонах автодилеров увеличились в августе на 0,4% по сравнению с июлем. В июле, согласно пересмотренным данным, продажи автомашин выросли на 4,3% относительно июня, а не на 3,1%, как считалось ранее.

Розничные продажи без учета автомашин увеличились в августе на 0,2%. Согласно пересмотренным данным, в июле этот показатель вырос на 0,6%, а не на 1,0%, как было доложено первоначально. Экономисты в среднем прогнозировали, что в августе розничные продажи без учета автомашин увеличатся на 0,3%.

Продажи бензина на АЗС уменьшились в августе на 1,0% по сравнению с июлем. Продажи, подсчитываемые в денежном выражении, зависят от динамики цен. В августе розничные цены на бензин упали, что привело к снижению продаж бензина в долларах. Без учета продаж бензина, розничные продажи в США увеличились в июле на 0,4%.

Увеличение продаж было зафиксировано по большинству категорий продукции. Уменьшение продаж в августе произошло в магазинах, торгующих мебелью (-0,3% после нулевого изменения в июле), в магазинах одежды (-0,3% после +0,9% в июле) и в универмагах (-0,2% после -0,6% в июле).

Августовские данные о розничных продажах предоставили “платформу” и для оптимистичных, и для пессимистичных оценок. С одной стороны, продажи в августе увеличились, а не уменьшились, как прогнозировали экономисты. С другой стороны, увеличение продаж без учета автомашин оказалось ниже прогнозов; к тому же, министерство торговли пересмотрело в сторону понижения данные за июль. Тем не менее, продажи продолжили рост, вопреки ожиданиям “отчаянных” пессимистов, предсказывающих снижение потребительских расходов в условиях охлаждения рынка жилья, повышения процентных ставок и высоких цен на энергоносители.

Между тем розничные цены на бензин упали в последние недели настолько существенно, что вызвали предположения о возможном улучшении перспектив для потребительских расходов. По данным организации AAA, объединяющей клубы американских автовладельцев, в первой ине августа средняя розничная цена бензина в США превышала 3 долл. за галлон и была недалека от рекордного значения, зафиксированного 5 сентября 2005 г. (3,057 долл.), вскоре после удара урагана Katrina. Во второй ине августа цены на бензин двинулись вниз и к концу месяца опустились до 2,808 долл. за галлон. А 14 сентября, по данным AAA, средняя цена бензина на американских АЗС составила 2,575 долл. На таких уровнях цены не находились с начала апреля.

Обнадеживающим фактором для поддержания потребительских расходов является и устойчивое состояние американского рынка труда. Как сообщило в четверг министерство труда США, на неделе, закончившейся 9 сентября, количество первичных обращений за пособиями по безработице в Америке составило 308 тысяч, уменьшившись на 5 тысяч по сравнению с пересмотренным показателем предыдущей недели, равным 313 тысячам (310 тысяч по первоначальным данным). Таким образом, число первичных обращений безработных осталось в узком диапазоне, наблюдаемом в последние месяцы и свидетельствующем, по словам экономистов, об устойчивой ситуации на рынке труда.

В корпоративной сфере новости были разные. Одной из самых плохих новостей стало понижение рейтингов акций компаний Boeing и General Electric аналитиками UBS. В UBS понизили рейтинг акций Boeing с “neutral” (“нейтральный”) до “reduce” (“сокращать”) и уменьшили их ценовой ориентир с 85 долл. до 74 долл. Аналитики указали, что замедление экономического роста может негативно повлиять на уровень заказов авиалайнеров. Акции Boeing, компонента индекса Dow, упали в четверг на 1,31 долл. до 75,01 долл., или на 1,7%.

Рейтинг акций компании General Electric, также входящей в состав Dow, был понижен с “buy” (“покупать”) до “neutral”, а их ценовой ориентир уменьшен с 40 долл. до 38 долл. По мнению аналитиков UBS, на рост прибыли GE могут оказать воздействие такие негативные факторы как инверсия кривой доходности казначейских облигаций США (GE имеет крупное финансовое подразделение) и продолжающийся вялый рост бизнеса у медиа-подразделения компании, NBC.

Несмотря на понижение рейтинга, акции GE понизились только на 6 центов, до 34,78 долл. Вероятно, котировки поддержало сообщение GE о том, что она договорилась о продаже своего подразделения по производству высокотехнологичных материалов за 3,8 млрд долл. Материалы, выпускаемые этим подразделением, используются для производства потребительской и промышленной продукции. Его продажа согласуется со стратегией GE на избавление от сегментов бизнеса с низкими темпами роста и концентрации усилий на бизнесе с высокими темпами роста. Вырученные от сделки деньги компания направит на реструктуризацию своего индустриального подразделения.

Акции автомобильной компании Ford Motor опустились в четверг на 10 центов до 9,09 долл., или на 1,09%. Инвесторы отреагировали на статью в газете The Detroit News. Сославшись на информацию с заседания совета директоров Ford, газета сообщила, что убытки компании в 2006 г. составят от 8 млрд до 9 млрд долл. до уплаты налогов. Около 6 млрд из этой суммы будут связаны с убытками от производства автомашин, а остальные явятся расходами на реструктуризацию.

После закрытия торгов профсоюз рабочих автомобильной промышленности UAW сообщил, что Ford собирается предложить всем своим рабочим в США, числом более 75 тысяч, добровольно уволиться за вознаграждение. Если предложение будет принято большим количеством рабочих, это поможет компании сократить персонал на американских заводах, не погрязая в тяжелые переговоры с профсоюзом. В пятницу руководство Ford проведет пресс-конференцию, на которой расскажет о планах реструктуризации компании.

Инвестиционно-банковская и брокерская компания Bear Stearns представила в четверг отличный отчет за III финансовый квартал, “приняв эстафету” у Goldman Sachs и Lehman Brothers, квартальные результаты которых приятно удивили инвесторов в предыдущие два дня. Чистая прибыль Bear Stearns составила 438 млн долл. или 3,02 долл. на акцию, увеличившись на 15,9% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Доходы выросли на 17,7%, до 2,13 млрд долл. Аналитики прогнозировали прибыль в размере 2,87 долл. на акцию и доходы в размере 2,05 млрд долл.

Акции Bear Stearns выросли в четверг на 3,46 долл. до 139,68 долл., или на 2,54%. Индекс сектора брокеров/дилеров XBD поднялся на 1,11%. В предыдущие два дня, когда были опубликованы квартальные результаты Goldman Sachs и Lehman Brothers, отраслевой индекс вырос на 3,21% и на 2,39%.

Акции корпорации Microsoft, компонента индекса Dow, повысились в четверг на 35 центов до 26,33 долл., или на 1,35%. Компания представила свой новый продукт – музыкальный плеер Zune, который, по замыслу Microsoft, должен составить сильную конкуренцию популярному плееру iPod компании Apple. Zune, производство которого поручено японской компании Toshiba, появится в продаже в начале праздничного сезона.

Инф. quote