Обзор рынка за неделю (По отношению к евро доллар уступил 1.4%, к фунту стерлингов - 1.3%, а против йены подешевел на 1%)

Доллар завершает неделю крупнейшим падением за последние 3 месяца на спекуляциях относительно того, что Федеральный резерв завершил, а не приостановил, цикл повышения процентных ставок в США.

По отношению к евро доллар уступил 1.4%, к фунту стерлингов - 1.3%, а против йены подешевел на 1%.

В среду FOMC во второй раз принял решение оставить основную ставку рефинансирования на прежнем уровне в 5.25%.

Однако инвесторы начали продавать доллар еще в начале недели, чему способствовали слабые экономические показатели. Так, дефицит баланса текущего счета во II квартале вырос до $218.4 млрд, против $213.2 млрд. в предыдущем периоде. Для покрытия текущего дефицита и поддержания стоимости национальной валюты США необходимо ежедневно привлекать около $2.4 млрд. Тучи продолжили сгущаться над долларом после того, как в тот же день отчет Казначейства США показал, что в июле иностранные инвесторы приобрели американских финансовых активов всего на сумму $32.9 млрд. Показатель резко снизился по сравнению с июнем, когда чистые покупки составили $75.1 млрд. Очевидно, что показатель демонстрирует сохранение тенденции снижения интереса нерезидентов к американским активам, что может в перспективе снизить спрос на американскую валюту и послужить причиной снижения курса доллара.

Доллар продолжил ослабевать после выхода инфляционных данных PPI, которые подтвердили сдержанный рост инфляционного давления в стране. Согласно статистическим данным индекс цен производителей в августе вырос на 0.1% после аналогичного укрепления в предыдущем месяце. Показатель, не учитывающий изменение цен на продукты питания и энергоносители (PPI core диаграмма), снизился на 0.4% после падения на 0.3% в июле. Прогнозы предполагали рост индекса на 0.3%.

В четверг американская валюта протестировала июльские минимумы после того, как производственный индекс ФРБ Филадельфии неожиданно рухнул в сентябре.Согласно статистике, производственный индекс упал до -0.4 пункта против 18.5 в августе и среднего прогноза в 14.5.

С начала года доллар подешевел на 8.2% против евро и 1.4% против йены на спекуляциях относительно того, что темпы роста процентных ставок в Европе и Японии превзойдут активность Федерального резерва. В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды указывают на то, что вероятность повышения основной ставки до 5.5% к концу текущего года составляет всего 12% против 22% неделей ранее. Завершение цикла роста ставок в США может существенно ограничить инвестиционную привлекательность долларовых активов.

Однако укрепление евро также не проходило гладко. Недельный рост мог бы быть большим, если ли бы не некоторые слабые экономические показатели, включая публикацию отчета по экономическим ожиданиям в Германии ZEW. Неожиданно для всех индекс рухнул до -22.2 пунктов (минимального значения с января 1999 года) с -5.6 в августе, причем снижение индекса наблюдалось уже восьмой месяц подряд.

В то же время, официальные представители Еврозоны, включая Клауса Либшера (Liebscher) и Акселя Вебера (Weber), своими оптимистическими комментариями усилили вероятность продолжения повышения процентных ставок в регионе. Они заявили, что центральный банк по-прежнему должен проявлять <бдительность> в отношение инфляции. С декабря прошлого года ЕЦБ повышал процентные ставки 4 раза. Фьючерсы предполагают, что до конца года основная ставка достигнет 3.5%.В пятницу Эрки Лииканен (Liikanen) заявил, что цены на энергоносители по-прежнему представляют риск ценовой стабильности и центральный банк должен <очень внимательно> следить за инфляционными изменениями в регионе. Ускорение темпов экономического роста в Еврозоне сегодня подтвердилось правительственным отчетом, который показал августовский рост потребительских расходов во Франции до 7-летнего пика.

Рост британского фунта стерлингов в целом происходил на фоне укрепления евро. Дополнительную поддержку фунту оказывали оптимистические ожидания повышения процентных ставок в Британии на ноябрьском заседании МРС Банка Англии. Оптимизм значительно вырос после того, как в четверг отчет CBI Industrial Orders показал рост деловых настроений в Великобритании в отношении состояния производственного сектора экономики страны. Показатель оказался максимальным с декабря 2004 года, продемонстрировав рост до-5% против -8% в августе.

Укреплению йены способствовало удорожание китайского юаня, который может завершить текущую неделю максимальным с момента ревальвации недельным ростом после того, как министр финансов США Генри Полсон заявил, что во время его визита в Китай был достигнут консенсус относительно валютной политики. Йена продолжила свой рост после того, как глава Банка Японии Тошихико Фукуи заявил, что потребительские цены продолжат расти. Это предполагает продолжение повышения процентных ставок в Японии после того, как 14 июля центральный банк впервые за 6 лет поднял основную учетную ставку до 0.25%. // TeleTRADE

Инф. bin