Китайская валюта: не дешево, но сердито

Народный банк Китая, давно сдерживающий рост национальной валюты за счет проведения массированных валютных интервенций, начинает ослаблять хватку. Он пообещал повысить гибкость юаня и официально установил максимальный размер дневных колебаний курса своей валюты на уровне 0,3% в любую сторону от курса закрытия. Хотя в реальности на протяжении всего 2006 г. котировки юаня колебались в течение дневных сессий гораздо менее значительно (в среднем на 0,04%).

Дешевизна китайских товаров на мировом рынке приводит к некоторым перекосам как в китайской, так и в мировой экономике. В частности, в течение этого года положительное сальдо баланса внешней торговли Китая каждый месяц ставит рекорды. Приток внешних инвестиций способствует усилению инфляционного давления и повышает риск обвального замедления экономического роста, последующей гиперинфляции и экономического спада. Китайские власти не могут не осознавать объективных рисков, которые несет в себе искусственная поддержка дешевого юаня.

В рамках мер по охлаждению экономики Народный банк Китая этим летом приступил к повышению процентных ставок, а также повысил норму обязательного резервирования средств коммерческих банков на счетах. Укрепление юаня поможет увеличить гибкость фискальной политики и стабилизировать национальную экономику. Эксперты Национальной комиссии развития и реформ уверены, что следует и дальше укреплять юань, но не более чем на 3-4% в год.

КНР сосредоточится на внутреннем потенциале
Александр Жолудь, экономист Международного центра перспективных исследований:
— Поскольку Китай является основным торговым партнером США, нынешние шаги действительно выглядят как определенное укрепление юаня. При укреплении национальной валюты экспорт Китая должен стать менее выгодным. Правда, перед страной как раз и стоит вопрос о переходе от экспортно ориентированной экономики к концентрации на внутреннем рынке. Сегодня в КНР имеется большой внутренний потенциал спроса, и сложившаяся ситуация напоминает времена из нашей истории, когда деньги у людей есть, но купить на них практически ничего нельзя. Китай пытается каким-то образом открыть свой рынок для внешних производителей (что по причине вступления в ВТО просто обязан это сделать), что говорит о его стремлении переключаться на рост внутреннего рынка.

В то же время укрепление юаня не окажет серьезного влияния на мировую экономику. Хотя конкуренты Китая, которые с ним работают на тех или иных рынках, не обладая при этом четкими претензиями на монополию, смогут получить определенные преимущества, ведь цены на ресурсы колеблются больше, чем курсы валют.

Укрепление юаня может коснуться и Украины, правда, косвенным образом — через доллар, к курсу которого мы фактически привязаны. Слабый доллар снижает котировки гривни, что позитивно влияет на внешнеторговый баланс Украины.

Инф. companion