ВЗГЛЯД НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: Курс доллара на этой неделе будет зависеть от ожиданий относительно процентных ставок в США

Колонка , автор Изабель Линденмейер

НЬЮ-ЙОРК, 2 октября. Ожидания относительно процентных ставок в США вновь окажут влияние на курс американской валюты на этой неделе.

Экономические данные, публикуемые в США, вероятно, будут свидетельствовать в пользу того, что на октябрьском заседании Федеральная резервная система /ФРС/ США оставит процентные ставки без изменений. В этих условиях доллар США будет торговаться в узких диапазонах, говорят аналитики.

По мнению аналитиков, ожидания участников рынка вряд ли изменятся даже под влиянием комментариев представителей ФРС, которые выступят на этой неделе, включая председателя ФРС Бена Бернанке. Можно ожидать, что в своих выступлениях представители ФРС признают тот факт, что рост американской экономики замедляется, однако не в такой форме, которая будет указывать на возможность снижения процентных ставок.

Курсы евро и британского фунта также будут зависеть от ожиданий относительно процентных ставок в еврозоне и Великобритании, поскольку на этой неделе пройдут заседания Европейского центрального банка /ЕЦБ/ и Банка Англии, на которых будут приняты решения по процентным ставкам.

ОЖИДАНИЯ ОТНОСИТЕЛЬНО ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК В США ОСТАЮТСЯ ПРЕЖНИМИ

"Маловероятно, что данные, которые будут опубликованы в США в течение этой недели, позволят доллару пробить уровни сопротивления, - говорит Марк Чэндлер из Brown Brothers Harriman в Нью-Йорке. – Ожидается, что индекс Института управления поставками в сентябре снизился, а рост числа новых рабочих мест будет ограниченным".

Если новые макроэкономические показатели вряд ли будут способны скорректировать ожидания участников рынка относительно процентных ставок ФРС или существенно изменить курс доллара, то выступления представителей ФРС могут представлять угрозу для американской валюты, полагают трейдеры. На среду запланированы выступления Бернанке, президента Федерального резервного банка в Нью-Йорке Тимоти тнера, президента Федерального резервного банка в Канзас-Сити Томаса Хенига, а также заместителя председателя ФРС Дональда Кона.

Любые указания на то, что ФРС может начать снижать процентные ставки до конца текущего года, которые могут прозвучать в этих выступлениях, в конечном итоге, приведут к падению доллара ниже ключевых уровней, считают аналитики. Вместе с тем, практически никто из них не ожидает, что представители ФРС выступят с подобными комментариями.

Вероятность снижения процентных ставок ФРС до конца года, которую в настоящий момент учитывают в котировках участники рынка, равна нулю по сравнению с 33% ранее на прошлой неделе.

"Судя по всему, Бернанке продемонстрировал желание повлиять на ожидания участников рынка. Поэтому если ожидания инвесторов начнут слишком быстро отклоняться от представлений Бернанке относительно реального положения дел, то он попытается скорректировать ошибочные, на его взгляд, мнения", - полагает Майкл Вулфолк, ведущий валютный стратег-аналитик из The Bank of New York.

Ранее представители ФРС часто заявляли о том, что замедление экономического роста в США не столь значительно, поэтому это не должно помешать центральному банку начать в конечном итоге снижение процентных ставок. Однако последние комментарии руководства ФРС свидетельствуют о том, что их позиция несколько изменилась. По мнению Вулфолка, новые заявления представителей ФРС могут подтвердить это предположение.

НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ СОСТОЯТСЯ ЗАСЕДАНИЯ УПРАВЛЯЮЩЕГО СОВЕТА ЕЦБ И КОМИТЕТА БАНКА АНГЛИИ

На текущей неделе ЕЦБ и Банк Англии будут принимать решения по процентным ставкам.

Как ожидается, ЕЦБ повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов на заседании в четверг. Участники рынка будут вновь внимательно анализировать комментарии президента ЕЦБ Жан-Клода Трише, которые прозвучат на пресс-конференции по итогам заседания. Возможно, в заявлении Трише будут содержаться указания на новое повышение ставок в декабре.

Итоги заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии в четверг могут оказаться менее предсказуемыми, учитывая противоречивые комментарии по поводу инфляции ов комитета Дэвида Блэнчфлауэра и Джона Джива.

"Голоса ов Комитета Банка Англии могут разделиться между всеми тремя возможными вариантами решений по процентным ставкам, что может сделать анализ протоколов заседания весьма непростым делом", - сказал Дарагх Махер, валютный стратег-аналитик Calyon Corporate and Investment Bank.

"К несчастью, нам придется подождать еще две недели до публикации протоколов. Большинство ов Комитета Банка Англии, скорее всего, будет голосовать за то, чтобы оставить процентные ставки без изменений, и в этом случае итоговое заявление после заседания публиковаться не будет", - добавил Махер.

Ожидания участников рынка относительно того, что Банк Англии повысит процентные ставки на этой неделе, ослабели после того, как Национальное бюро статистики Великобритании сообщило о пересмотре в сторону понижения ВВП Великобритании за II квартал. Публикация этих данных в среду на прошлой неделе спровоцировала масштабные продажи фунта.

По мнению аналитиков, разногласия в Комитете Банка Англии, вероятно, приведут к тому, что их решение будет в еще большей степени зависеть от публикуемых экономических данных, которые в связи с этим могут заметно повлиять на курс фунта.

/Конец/